オーストラリア準備銀行（RBA）金融政策委員会は、中東紛争による下振れリスクが金融市場で過小評価されていることを議論した、と議事録が示す。

オーストラリア準備銀行（RBA）の金融政策委員会は、中東紛争に伴う下振れリスクが金融市場で過小評価されている可能性について議論した。これは、同委員会が火曜日に公表した5月会合の議事録で明らかになった。委員会メンバーは、世界の株式市場が当初の下落から回復したことを指摘した上で、この可能性について議論した。 委員らは、オーストラリアの金融環境は今年に入って引き締まりつつあり、会合時点での金融環境の引き締まりの程度は依然として不明確であるとの結論に至った。会合で政策金利目標を25ベーシスポイント引き上げる根拠となったのは、インフレ見通しだった。 委員らは、国内経済状況は2月の予測とおおむね一致して推移しており、最近のデータは年初に生産能力とインフレ圧力が高まっていたことを裏付けていると指摘した。基調インフレ率は3月期も高水準を維持したが、2月の予測よりはわずかに低かった。 中央銀行スタッフの基本シナリオ予測では、今後2年間の基調インフレ率は従来予想よりも高くなり、2027年後半まで3%を上回り、2028年半ばにようやく2.5%に戻ると予測されている（様々な前提に基づく）。 紛争とそれに伴う原油価格の上昇を受けてリスク資産価格は変動したが、紛争勃発以来の純変動は小幅にとどまった。紛争とそれに伴う燃料価格の上昇は、生活費の上昇と整合的に、消費者信頼感の急激な低下につながった。 先進国の社債スプレッドは、紛争勃発直後に見られた上昇分を反落し、過去の水準と比較して低い水準にとどまった。予想株価変動率はやや上昇したが、過去の不確実性高騰期に記録された水準を大きく下回った。 紛争の影響により、先進国の政策金利の市場予測経路は大幅に上方修正された。国債利回りも上昇し、特に長期債で顕著だった。これは主に実質利回りの上昇によるものだ。過去6か月間の国債利回りの上昇は、オーストラリアでは他国よりも顕著であり、これは同時期における将来の政策金利に対する期待の漸進的な高まりと一致する。