美容小売大手ウルタ・ビューティー（ULTA）の株価は、水曜日の取引開始直後に上昇した。同社は通期業績見通しを引き上げ、第1四半期決算が市場予想を上回ったことを発表した。 ウルタ・ビューティーは火曜日遅く、2026年度の1株当たり利益（EPS）を従来の28.05ドル～28.55ドルから28.36ドル～28.80ドルに上方修正したと発表した。ファクトセットのアナリスト予想コンセンサスは28.74ドルとなっている。株価は直近のプレマーケット取引で1.2%上昇した。 ウルタ・ビューティーは、引き続き今期の売上高を6%～7%、既存店売上高を2.5%～3.5%増と見込んでいる。市場予想は売上高132億5000万ドル、既存店売上高3.4%増となっている。 「マクロ経済情勢の不確実性を考慮すると、業績見通しについては慎重なアプローチを取ることが賢明だと考えています」と、クリストファー・デロレフィスCEOは決算説明会で述べた（ファクトセットの議事録による）。「好調な（第1四半期の）業績を反映し、上半期の純売上高の伸びはより力強いものになると予想しています。」 5月2日までの3ヶ月間、同社の1株当たり利益（EPS）は前年同期の6.70ドルから7.74ドルに上昇し、アナリスト予想平均の6.89ドルを上回った。売上高は11%増の31億6000万ドルとなり、市場予想の31億2000万ドルを上回った。 「美容・健康関連カテゴリーは引き続き好調で、顧客エンゲージメントも高い」と、ケシア・スティールマンCEOは決算説明会で述べた。「同時に、消費者はマクロ経済の不確実性、インフレ対策、燃料価格の高騰による圧力に直面し続けており、価格に見合う価値がますます重要になっています。」 既存店売上高は、取引件数と客単価の上昇に牽引され、5.3%増加した。アナリストは4.7%の成長を予測していた。 「四半期を通しての売上推移を見ると、概ね予想通りに推移しました」とデロレフィスCFOはアナリストに語った。2月は既存店売上高が10%台前半の成長を記録したが、3月と4月は1桁台前半の成長にとどまったとCFOは付け加えた。 「販売チャネル別に見ると、実店舗とデジタルチャネルの両方が既存店売上高の成長に貢献しました。eコマースは10%台半ばの成長、実店舗は1桁台前半の成長を達成しました」とデロレフィスCFOは述べた。
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PMI：サウジアラビアとUAEの非石油民間部門の成長は、緊迫した地政学的状況を背景に加速している。
S&Pグローバルが水曜日に実施した調査によると、サウジアラビアとアラブ首長国連邦の非石油民間部門の拡大は5月に改善したものの、地域的な地政学的緊張が新規事業の成長を抑制し続けているため、それぞれの長期平均を大きく下回ったままだった。 季節調整済みのリヤド銀行サウジアラビアPMIは、4月の51.5から5月には52.8に上昇し、過去平均の56.8を上回った。国内需要とサプライチェーンの安定化が生産の急増につながったため、この「顕著な」事業活動の改善は3カ月ぶりの速さだった。 雇用も再び増加に転じ、購買活動は2月以来初めて上昇傾向を示した。しかし、輸送の混乱、運賃と燃料費の高騰、そして地域的な緊張が海外需要を圧迫し、新規輸出受注は3カ月連続で大幅に減少した。 「最新のPMI（購買担当者景気指数）は、サウジアラビアの非石油経済が2026年後半も引き続き上昇傾向を維持するという見通しを裏付けるものだ」と、リヤド銀行のチーフエコノミスト、ナイフ・アル・ガイス氏は述べた。「国内需要の改善、サプライチェーンの安定化、インフレ抑制、政府主導の力強い投資活動、そして健全な貿易実績が、民間セクターの継続的な拡大のための強固な基盤となっている。」 アラブ首長国連邦（UAE）では、5月の非石油民間セクターの状況改善は緩やかなものにとどまった。季節調整済みのS&PグローバルUAE PMIは4月の52.1から52.6にわずかに上昇したが、長期平均の54.3を下回った。 調査回答者はサプライチェーンの混乱が深刻化していると報告しており、そのため新規受注は低迷し、4月の62ヶ月ぶりの低水準付近で推移している。輸出の減少も受注残高に影響を与えた。 それでも、生産高の伸びは3カ月ぶりの高水準に達し、市場需要の高まり、プロジェクトの拡大、政府支援策などにより、企業の21%が活動の増加を実感した。 「明るい兆しとして、5月の長期的な見通しは依然として堅調であり、アラブ首長国連邦の企業は現在の課題を一時的なものと捉え、成長が速やかに回復すると期待していることがうかがえる」と、S&Pグローバルの主席エコノミスト、デビッド・オーウェン氏は結論付けた。
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米国、EUの強制労働問題で新たな関税を提案 一方、EUは貿易協定締結に向けて前進
米国は火曜日、強制労働輸入禁止措置の執行状況に関する調査結果を受け、欧州連合（EU）を含む60の経済圏に対し追加関税を課すことを提案した。 通商代表部（USTR）は、通商法301条に基づく調査の一環として、EUが強制労働輸入を「効果的に」阻止できていないとの調査結果に基づき、EUに対し10％の追加関税を課す可能性を示唆した。この追加関税案は、欧州議会貿易委員会が2025年第3四半期に米国と締結予定の貿易協定を暫定的に承認したのと同じ日に発表された。 対象となる27カ国・地域には、カナダ、メキシコ、パキスタンなどが含まれる。これらの国々は、部分的な執行体制を確立しているか、あるいは相互貿易協定を通じてそうすることを約束しているため、10％の追加関税の対象となる。一方、スイス、サウジアラビア、南アフリカ、アラブ首長国連邦などの国々は、「強制労働によって生産された商品の輸入禁止措置を講じ、かつ効果的に執行しなかった」として、より厳しい12.5%の関税率を課されることになる。 ジェイミーソン・グリア米通商代表は、「最も重要な貿易相手国が強制労働によって生産された商品の輸入問題に対処していないことは容認できない」と述べた。「これは、アメリカの労働者が不公平な競争条件の下でグローバルな競争を強いられる状況を生み出している。我々はもはやこのような不公平を容認しない。」 米国通商代表部は、この提案について国民からの意見を募り、書面による意見提出期限を7月6日、公聴会開催日を7月7日と定めた。 ダンスケ銀行は、この措置により、7月24日に10％の通商法第122条に基づく関税が失効する際に、恒久的な関税への移行が円滑に進むと指摘した。「法的根拠の変更は依然として裁判で争われる可能性があるものの、通商法第122条から第301条への移行後も、当面の関税水準は全体的にほとんど変わらないだろう」と同行は述べている。
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インディテックス株、第1四半期決算が市場予想と一致し、売上高の勢いが改善したことで上昇
インディテックス（Industria de Diseño Textil、ティッカーシンボル：ITX.MC）の株価は、ザラを傘下に持つ同社が市場予想通りの第1四半期決算を発表し、堅調な売上高成長を記録したことを受け、水曜早朝のマドリード市場で5%以上上昇した。 4月30日までの3ヶ月間の帰属純利益は13億8000万ユーロで、前年同期の13億1000万ユーロから増加した。1株当たり利益（EPS）は0.419ユーロから0.441ユーロに上昇した。同社の純売上高は87億5000万ユーロで、前年同期の82億7000万ユーロを上回った。 ファクトセットが調査したアナリストは、純利益13億8000万ユーロ、売上高87億2000万ユーロ、EPS 0.44ユーロを予想していた。 ザラ、プル＆ベア、マッシモ・ドゥッティなどを傘下に持つインディテックスは、第2四半期に入ってから売上が回復傾向にある。5月1日から6月1日までの期間、店舗およびオンライン売上高（為替変動の影響を除く）は前年同期比11.5%増となった。 「インディテックスは好調なスタートを切った。2026年第1四半期の売上高は前年同期比5.8%増、為替変動の影響を除くと8.8%増の87億5000万ユーロとなり、概ね市場予想（為替変動の影響を除く87億5000万ユーロ）とほぼ一致した」と、ドイツ銀行リサーチは決算発表後の速報レポートで述べている。 「売上総利益率は予想を上回り、67ベーシスポイント上昇して61.2%となりました（市場予想60.7%、DBe予想60.5%）。営業費用は売上高の31.8%と若干増加しました（前年同期比6.4%増）。EBITは17億5,600万ユーロで、市場予想（17億4,000万ユーロ）を約1%上回りました。EPSは0.44ユーロで、市場予想と一致しました。」 同社は、2026年中に店舗ネットワーク、デジタルプラットフォーム、物流インフラの強化に23億ユーロを投資する計画です。「店舗の最適化は継続中で、これにより店舗生産性のさらなる向上が見込まれます」と同社は述べています。 2026年度について、インディテックスは、現在の為替レートで売上高に1%のマイナス為替変動の影響を予想しており、売上総利益率はプラスマイナス50ベーシスポイントの安定を見込んでいます。
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