中東情勢の緊迫化に伴う仕入コストの高騰を受け、日本のサービス業は5月に停滞した。 S&Pグローバル・ジャパン・サービス業景況指数は、4月の51.0から50.0へと低下し、13カ月連続の拡大局面が終焉を迎えた。50.0は、前月比で事業活動に変化がないことを示す。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスの経済担当アソシエイト・ディレクター、アナベル・フィデス氏は、「中東情勢の緊迫化は経済に引き続き圧力をかけており、特に企業コストの大幅な上昇を招いている」と述べた。「5月の価格指標は、広範な仕入価格の高騰とサプライチェーンの混乱、そして人件費の上昇が主な要因となり、商品・サービスの販売価格が記録的な上昇を記録した一方で、企業コストも前例のないほど上昇した」。 イラン内戦の影響で燃料、エネルギー、原材料価格が急騰し、平均投入価格は43カ月ぶりの高水準に達した。 統計局のデータによると、4月の日本のインフレ率は鈍化し、消費者物価指数は前月の1.8%上昇から1.4%上昇に減速した。 S&Pグローバルによると、調査対象者の中には、売上高の増加や新規事業の展開により活動水準が上昇したと回答した企業もあった一方、需要の低迷や新規受注の伸びの鈍化を指摘した企業もあった。 政府データによると、第1四半期の企業支出は横ばいだった。設備投資は2%減少し、前四半期の6.5%増とは大きく乖離した。これは、中東戦争による世界的なサプライチェーンの混乱を受け、企業が支出を慎重に見ていることを示している。 一方、S&Pグローバルによると、雇用者数の伸びは9カ月ぶりの低水準となった。政府データによると、4月の就業者数は3月の6,820万人から6,880万人に増加したが、失業率は前月の2.7%から2.5%に低下した。 格付け会社によると、企業景況感は2カ月連続でわずかに改善したものの、依然としてパンデミック後の傾向を下回っており、企業は地政学的リスク、コスト上昇、高齢化への懸念を抱えている。 全体として、S&Pグローバル・ジャパン総合PMI生産指数は4月の52.2から5月には51.1に低下し、民間部門の事業活動は緩やかな伸びにとどまっていることを示している。
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中国のサービス業活動は5月に3カ月ぶりの高成長を記録し、予測を上回った。
S&Pグローバルとレーティングドッグが水曜日に発表したデータによると、中国のサービス業活動は5月に3カ月ぶりの高成長を記録した。これは雇用と受注残の回復を受けたものだ。 レーティングドッグ中国総合サービス業活動指数は、4月の52.6から54.4に上昇し、Investing.comのコンセンサス予想である52.3を上回った。 S&Pとレーティングドッグによると、この数値は2023年1月に初めて確認された現在の拡大傾向を継続している。 S&Pによると、新規事業活動は第2四半期半ばにかけて増加し、サービス需要は5カ月で4回目の加速となった。 S&Pによると、サービス部門の新規受注は、顧客需要の増加、事業革新と拡大、新規顧客獲得、市場環境の改善、新規プロジェクトなどにより急増した。 また、新規受注は41カ月連続で増加しており、S&Pによると、これは調査開始以来2番目に長い連続成長期間である。 企業活動予測は2月以来の高水準に改善し、過去12ヶ月間の移動平均と比較しても良好な結果となった。 5月の新規受注の増加は、受注残高のさらなる増加につながり、受注残高は7ヶ月連続で増加し、2024年6月以来最大の伸び率となった。 S&Pによると、調査対象企業は、経費増加の要因として、原油・燃料価格の不確実性、仕入れの増加、賃金の上昇、その他の人件費の増加を挙げている。 レーティングドッグの創業者である姚宇氏は声明の中で、投入コストは15ヶ月連続で上昇し、インフレ率は2024年10月以来の最高水準に達したと述べた。 一方、レーティングドッグ中国総合購買担当者景気指数（PMI）は4月の53.1から54.0に上昇し、2月以来の最高水準の伸びを示した。 報告書によると、新規受注総額は3ヶ月ぶりの大幅な増加となり、受注残高も4ヶ月連続で増加したことで、雇用と採用の増加につながった。 市場環境の改善に加え、新規プロジェクトやより強気な経済見通しがサービス部門の楽観論を押し上げた、とヤオ氏は述べた。
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オーストラリアの3月期GDP成長率は家計消費の低迷を受け、予想を下回る
オーストラリア経済は3月期に小幅な成長にとどまり、家計消費の低迷と政府支出の減少により、成長ペースが鈍化した。 オーストラリア統計局が水曜日に発表したデータによると、3月期の国内総生産（GDP）は季節調整済みで0.3%増加し、前年同期と同水準となったものの、2025年12月期の0.9%増からは減速した。 この四半期の実績は、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズとANZの両社が予測していた0.5%増を下回った。第1四半期のGDPは前年同期比2.5%増で、こちらも2.6%増という予測を下回った。 家計消費は0.5%増加したが、借入コストの上昇と燃料費の高騰により、消費者はほとんどのカテゴリーで支出を控えたため、裁量支出は低調だった。同時に、エネルギー料金の補助金が終了したことで、州政府や地方自治体による家計への社会保障給付が減少し、政府支出は0.2%減少した。 データセンターへの投資は経済成長の最大の要因となったものの、設備投資の大部分が輸入品であったため、純貿易がGDP成長率を0.8ポイント押し下げ、成長への影響は限定的となった。 オーストラリア統計局は、GDP成長率が低迷したもう一つの理由として、悪天候による鉱業生産の阻害を挙げた。サイクロン「コウジ」の影響で火力発電用石炭と原料炭の操業が混乱し、鉱業生産は1.5%減少した。また、天候による計画外の操業停止は石油・ガス採掘にも影響を与えた。 バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは今週初めのレポートで、第1四半期のデータには中東紛争による実質的な影響は反映されていないとみられ、その結果生じるマイナス成長効果は第2四半期に顕在化する可能性が高いと指摘した。 オーストラリア中央銀行は、今月末に開催される次回の政策会合に向けて、最新のGDP統計を注視するだろう。中央銀行はインフレ抑制のため、今年すでに政策金利を3回引き上げている。
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ハイテク株の上昇を受け、ウォール街は史上最高値を更新した。
ウォール街の主要株価指数は、テクノロジーセクターの上昇を背景に、火曜日に史上最高値を更新した。 ダウ工業株30種平均は0.5%高の51,307.8ドル、S&P500種指数は0.1%高の7,609.8ドルで取引を終えた。ナスダック総合指数は小幅高にとどまり、27,093.9ドルで引けた。3指数とも終値で史上最高値を更新した。 公益事業セクターを中心にほとんどのセクターが上昇したが、通信サービスセクターは最も大きく下落した。テクノロジーセクターは0.9%上昇した。 ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）の株価は20%近く急騰し、S&P500種指数構成銘柄の中で最大の上げ幅となった。同社は月曜日の終盤に通期業績見通しを引き上げ、予想を上回る第2四半期決算を発表した。 「今四半期の最大の収穫は、ヒューレット・パッカード（HPP）が、デル・テクノロジーズの株価上昇を牽引してきたのと同じ価格戦略の恩恵を受けていることだ」と、モルガン・スタンレーはMTニュースワイヤーズに送付したレポートで述べた。「顧客は大幅なサーバー価格の上昇を吸収しており、需要の減少を示す兆候はほとんど見られない」。 NVIDIA（NVDA）のジェンセン・フアンCEOが、マーベル・テクノロジーが時価総額1兆ドルクラブ入りを果たす次の半導体企業になる可能性があると発言したとの報道を受け、マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は33%近く急騰した。 IBM（IBM）の量子コンピューティングへの投資拡大は、成果が出るまでには数年かかる見込みだが、急速に変化するソフトウェア環境において「全体としてプラス」の戦略だと、ウェドブッシュ証券は指摘した。IBM株は2.8%高で取引を終えた。 経済ニュースでは、4月の米国の求人件数が約2年ぶりの高水準に達した一方、新規採用と解雇は減少したことが公式データで示された。 「求人数は約2年ぶりの高水準に達したが、これは労働市場の強さを過大評価している可能性が高い。求人数の増加は雇用率の上昇には結びついていないからだ」とオックスフォード・エコノミクスはレポートで述べた。「この結果は鵜呑みにすべきではなく、労働市場の急激な逼迫を示唆するものではない」。 ブルームバーグの調査によると、米国の5月の非農業部門雇用者数は9万5000人増加したと、金曜日に発表される公式データが示す見込みだ。前月は11万5000人増加だった。 火曜午後の取引終盤、WTI原油は1.6%高の1バレル93.62ドル、ブレント原油は1.1%高の95.99ドルとなった。 ドナルド・トランプ米大統領は火曜、イランとの交渉は継続中だと述べた。 月曜日、イラン国営通信社タスニムは、イランがレバノンにおけるイスラエルの軍事行動への報復として、米国との協議を中断したと報じた。 サクソバンクは火曜日のレポートで、「原油価格は次々とニュースに左右され、トレーダーが数時間以上確信を持って取引を続けるのはますます困難になっている」と述べた。「ニュース主導の変動の裏側では、世界のエネルギー市場は引き続き逼迫しており、主要な焦点は依然として、事実上閉鎖されたままの重要な航路であるホルムズ海峡にある。この海峡は供給途絶とエネルギー価格の高騰に対する懸念を支えている」。 金融政策に目を向けると、インフレ圧力が続く場合、連邦準備制度理事会（FRB）は利上げが必要になる可能性があると、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は火曜日に述べた。 「私は、完全雇用へのリスクよりも、インフレが持続的に高止まりするリスクの高まりをより懸念している。また、金融政策がインフレ率を2％まで引き下げるのに十分な引き締め策にならない可能性もある」と、ハマック総裁はオハイオ州でのイベントに向けた準備された発言の中で述べた。 「高インフレが経済に定着したという決定的な証拠を待つとすれば、より大きな政策調整が必要となり、コストも増大する可能性がある。」 米国債利回りはまちまちで、10年債利回りは4.46%とほぼ横ばい、2年債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.06%となった。 金価格は0.3%高の1トロイオンスあたり4,517.70ドル、銀価格は0.3%高の1オンスあたり75.48ドルで取引された。
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