S&Pグローバルは水曜日、香港の民間部門が5月に成長に転じたと発表した。輸出需要の好調と新規受注の緩やかな増加がこれを支えた。 季節調整済みのS&Pグローバル香港特別行政区購買担当者景気指数（PMI）は、4月の48.6から5月には50.4に上昇した。 この指数は景気拡大と縮小の分岐点となる50ポイントを上回り、3カ月ぶりに景況感の改善を示した。 事業活動は5月に緩やかに拡大し、建設業が最も好調だった。 新規受注も海外需要の好調に支えられ、再び増加に転じた。輸出受注は3カ月ぶりの急速な伸びを記録した。 一部の企業は売上増加の要因として新製品の発売を挙げたが、国内需要の低迷と激しい競争を訴える企業もあった。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミスト、ウサマ・バッティ氏は、国内市場の低迷が続く中でも、事業活動と新規受注の緩やかな増加が成長への回帰を後押ししたと分析した。需要の回復にもかかわらず、企業は業務量に対応できる十分な生産能力があると報告し、退職者の補充を行わないことを選択したため、雇用は引き続き減少した。 企業はまた、サプライヤーのパフォーマンスの悪化を報告しており、一部の企業は中東紛争による輸送の混乱が納期の遅延の原因であると指摘している。 コスト圧力は依然として高水準にあった。仕入コストは、主に原材料価格、特に燃料関連製品の価格上昇により、2021年12月以来の速いペースで上昇した。 多くの企業はコスト上昇分を価格転嫁したが、一部の企業は販売促進のために割引を提供したため、生産物価格の上昇率は4月よりも鈍化した。 今後の見通しについては、企業は今後12ヶ月間の事業見通しについて依然として悲観的であったものの、ネガティブなセンチメントは3ヶ月ぶりの低水準に緩和した。 この調査で示されたコスト圧力の高まりは、香港当局が今後数ヶ月でインフレが加速すると予測している中で明らかになった。 香港の4月の年間インフレ率は1.7%で、前2カ月と変わらず、昨年5月以来の高水準となった。 陳茂波財政長官は、香港のサービス経済と中国本土からの安定したエネルギー供給を理由に、中東紛争が香港のインフレに及ぼす影響は今のところ限定的だと述べた。 陳長官は月曜日、議員に対し、「国際原油価格の上昇は今後も消費者物価や燃料関連製品に波及するだろう」と述べた。 「しかし、香港はエネルギー依存度が比較的低いサービス経済であり、中国本土からのエネルギー供給が安定しているため、外部からの影響は緩和されるだろう」と付け加えた。 政府は先月、2026年の基調インフレ率と総合インフレ率の予測を、それぞれ1.7%と1.8%から2.5%と2.6%に上方修正した。
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タイの5月の製造業活動は過去12ヶ月で最低の成長率を記録
タイの製造業活動の伸びは、国内外の圧力により消費者信頼感が依然として脆弱な状態にあることから、5月に12カ月ぶりの低水準に減速した。 S&Pグローバルが火曜日に発表したところによると、タイ製造業購買担当者景気指数（PMI）は4月の52.7から52.6に低下した。 この数値は景気拡大と縮小の分岐点となる50を上回っているものの、2025年7月以来最も緩やかな改善ペースとなっている。 減速の主な要因は生産量の低迷で、その伸び率は1年ぶりの低水準となった。新規受注は前月比で若干増加したものの、企業は消費者の支出に対する依然としての躊躇を指摘している。 タイ商工会議所大学が実施した調査によると、タイの消費者信頼感指数は4月に50.6に低下し、前月の51.8から8カ月ぶりの低水準となった。 同様に、データプロバイダーのイプソスは、今年上半期の消費者信頼感がパンデミック時に近い低水準にまで落ち込んだと報告した。この低下は、経済的な圧力の高まりと地政学的な緊張、特にイランでの戦争勃発による世界的なサプライチェーンの混乱が主な要因となっている。 「エネルギー価格の高騰、生活費への懸念、そして信頼感の低下は、消費者の行動を大きく変えています。懸念が変化するにつれ、支出、貯蓄、そしてブランド選択も変化します。企業やブランドは迅速に対応しなければなりません」と、イプソスのシニアクライアントオフィサー、ピムタイ・スワンナスク氏は述べている。 5月に発表されたイプソスのレポートでは、タイの消費者の間で政治腐敗が依然として最大の懸念事項であることも強調されている。 S&Pグローバルは、製造業者が原材料費と輸送費の高騰を価格転嫁しているため、消費者はさらに大きなプレッシャーにさらされていると指摘している。その結果、投入コスト全体のインフレ率が安定しているにもかかわらず、工場出荷価格は上昇した。 外部環境の不確実性が事業能力を圧迫し続け、受注残は10ヶ月連続で増加しているものの、製造業者は依然として人員増強に慎重な姿勢を崩していない。 こうした逆風にもかかわらず、経営者の見通しは概ね楽観的で、調査回答者の21%が今後1年間の生産増加を予測している。 「短期的な見通しにはいくつかの明るい兆しが見られる。製造業者は今後1年間で生産量が増加すると予想しており、景況感は2月以来最高水準となっている」と、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスの経済ディレクター、ティム・ムーア氏は述べている。
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S&Pグローバルによると、インドネシアの製造業は供給逼迫の中、5月も横ばいを維持した。
S&Pグローバルが火曜日に発表したデータによると、インドネシアの製造業は5月、国内需要の堅調さが供給途絶の継続と投入コストの上昇を相殺したことで安定化した。 S&Pグローバル・インドネシア製造業購買担当者景気指数（PMI）は、4月の49.1から5月には50.0に上昇した。 新規受注は2ヶ月連続で増加し、2月以来の速いペースとなった。これは主に国内需要の堅調さに支えられたものだ。 S&Pグローバルによると、一部の製造業者は、価格上昇と供給不安を背景に、顧客が在庫積み増しのために購入を加速させていると述べている。 需要の改善にもかかわらず、原材料価格の高騰と投入資材の入手困難が生産を圧迫し、生産量は3ヶ月連続で減少した。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミスト、ウサマ・バッティ氏は、「原材料価格の高騰と投入資材の入手困難が生産を抑制したため、インドネシアの製造業経済は5月も引き続き圧力にさらされた」と述べた。 「企業は売上高の伸びが強まったと報告しているが、これは多くの場合、価格と供給の混乱の中で顧客が在庫を積み増そうとした努力を反映したものだ」と彼は付け加えた。 中東紛争に関連した輸送の混乱と供給不足がサプライチェーンに影響を与え続けたため、サプライヤーの平均納期は8ヶ月連続で長期化した。 投入コストのインフレ率は過去2番目に高い水準に加速し、製造業者は2013年10月以来最速のペースで販売価格を引き上げた。 「コストインフレ率は第2四半期半ばに急激に加速し、2013年9月に記録した過去最高値以来の急激な上昇となった」とバッティ氏は述べた。 「これにより、企業は12年半以上ぶりの最速のペースで販売価格を引き上げた。」 供給不足とコスト上昇は、購買活動、在庫、雇用にも重くのしかかった。製造業者は購買活動を縮小し、原材料在庫を取り崩した一方、従業員数は3ヶ月連続で減少した。 原材料価格と供給状況の不確実性を背景に、企業景況感は長期調査平均を下回ったものの、製造業者は今後1年間で生産量が増加すると楽観的な見方を維持している。 今回の調査でコスト指標が上昇したことは、インドネシアのインフレ見通しがより厳しくなっていることを示している。 ロイターが実施したエコノミスト調査によると、補助金対象外の燃料、航空運賃、食用油の価格上昇を背景に、5月の年間インフレ率は2.97%に加速すると予想されている。 インドネシア中央銀行は5月に政策金利を50ベーシスポイントという大幅な引き上げを行い、ルピアの安定化とインフレ率の目標範囲内維持に向けた取り組みを強化した。 イラン戦争による経済的影響への懸念に加え、財政政策、中央銀行の独立性、資本市場の透明性に対する投資家の不安が高まったことで、ルピアは対ドルで繰り返し過去最低値を更新するなど、持続的な下落圧力にさらされている。 一方、政府はイラン紛争後、燃料補助金を拡大し、世界的なエネルギー価格の高騰による家計への影響を緩和する措置を講じている。
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韓国のインフレ率が5月に2年以上ぶりの高水準に急上昇、燃料価格の高騰が影響
韓国の5月の年間インフレ率は、4月の2.6%から3.1%へと急加速し、2024年3月以来の高水準となった。これは、中東紛争に起因する原油価格高騰により、石油価格が前年同月比24.2%上昇したことが要因だ。 Investing.comによると、アナリストは5月のインフレ率を3%と予想していた。 月次ベースでは、消費者物価指数は0.5%上昇し、3月から4月にかけての伸び率とほぼ横ばいだった。 燃料価格の高騰が、総合インフレ率上昇の主な要因となった。ガソリン価格は前年同月比23.1%、ディーゼル価格は33.3%上昇し、石油製品全体の年間上昇率は、ロシア・ウクライナ戦争中の2022年7月以来の最高水準となった。 一方、5月の食料品とノンアルコール飲料の価格は前年同月比1.6%上昇し、4月の0.3%上昇を大幅に上回りました。これは3ヶ月ぶりの大幅な上昇です。 また、食料品とエネルギーを除く韓国の年間インフレ率は2.5%となり、前月の2.2%から上昇しました。コア消費者物価指数は前月比0.5%上昇し、前月の0.3%上昇からわずかに上昇しました。 中東情勢の悪化は引き続き世界のエネルギー価格を押し上げており、韓国銀行は5月の金融政策決定会合で政策金利を据え置くことを決定しました。韓国銀行は、広く予想されていた通り、政策金利を2.5%に据え置きました。 韓国銀行の申賢成総裁は月曜日、韓国の力強い経済成長が中央銀行にインフレ抑制を優先する柔軟性を与えていると述べました。 ソウルで開催された韓国銀行国際会議で講演した陳総裁は、実質GDPが前年同期比3.6%増となった第1四半期の韓国の目覚ましい経済成長を強調した。 「韓国の成長は非常に力強い」と陳総裁は韓国中央日報に語った。「特に国内総生産ではなく国内総所得で測ると、第1四半期の成長は驚異的だ」。 「力強い経済成長は、インフレを考慮した金融政策の調整における障害を少なくする」と陳総裁は述べたと伝えられている。「これにより、金融政策の実施においてより大きな裁量権が与えられ、今回のインフレ対策を非常に効果的に行うことができると考えている」。
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