UBS証券は水曜日、ヴィクトリアズ・シークレット（VSXY）のリスク・リターン・プロファイルはよりバランスが取れており、ランジェリー小売業である同社の業績回復シナリオは実現したとの見解を示した。 同社は火曜日、通期の売上高と利益の見通しを引き上げた。「事業の軌道にますます自信を深めている」とヒラリー・スーパー最高経営責任者（CEO）は述べた。同社の株価は火曜日、47%高で取引を終えた。 UBSは、ヴィクトリアズ・シークレットの業績回復シナリオが実現したと指摘。同社は業績改善を背景に、4四半期連続で既存店売上高の力強い成長を記録している。UBSのアナリスト、マウリシオ・セルナ氏とジェイ・ソール氏は水曜日の顧客向けレポートで、同社の取り組みが既存店売上高の伸びの転換点を牽引すると予想されると述べた。 「最近の業績改善と勢いに支えられ、（同社の）ファンダメンタルズは改善したと考えている」と両アナリストは述べた。 「しかしながら、事業の継続的な進展と、企業価値や業界動向による潜在的な相殺効果を考慮し、よりバランスの取れたリスク・リターン比率となったため、当社は様子見の姿勢をとることにした。」 UBSは、ビクトリアズ・シークレット株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を81ドルから90ドルに引き上げた。UBSは、この新たな目標株価は、2028年度の同社の業績見通しの上方修正に基づくものだと、レポートの中で述べている。 ビクトリアズ・シークレット株は、水曜日の午後遅くの取引で4.4%下落した。 UBSは、同社の取り組みにより、ビクトリアズ・シークレットとPINKブランドは効果的に再構築され、数年間の売上減少の後、持続的な既存店売上高成長を実現したと述べている。 「売上高成長の改善、プロモーションにおける規律、固定費のレバレッジ効果により、複数年にわたるEPS回復が見込まれる」と、セルナ氏とソール氏は述べている。証券会社は、2026年以降の4年間のEPS（1株当たり利益）の年平均成長率を14%と予測しており、このガイダンスは「適正価格」であると述べている。 「市場も同様の期待を抱いていると考えている」とアナリストらは述べた。「（目標株価の）上昇余地は限定的で、上昇／下落比率は1.2対1と見込んでいる。」 北米の女性用インナーウェア業界は年率2%の成長が見込まれており、UBSはこれをアパレル業界全体の成長率と同水準としている。 「このカテゴリーには、市場平均を上回る成長を促す大きな要因が欠けている」とセルナ氏とソール氏は記している。「アスレジャーなどの他のカテゴリーについては引き続き強気の見方を維持している。」
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