欧州の天然ガス先物価格は水曜日、停戦中に今週初めに米国がイランに対して攻撃を行ったにもかかわらず、和平交渉が依然として順調に進んでいるとの見方から下落した。 オランダのTTF先物（期近）は2.26%下落し、1メガワット時あたり46.400ユーロ（54.03ドル）、英国のNBP先物（期近）は2.32%下落し、1サーモあたり112.650ペンス（1.51ドル）となった。 イラン外務省は火曜日、米国の最新の攻撃を「不誠実な行為」「停戦協定の明白な違反」と非難したが、パキスタンとカタールが仲介する和平交渉からは離脱しなかった。 ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、Truth Socialへの投稿で、イランの濃縮ウランは「直ちに米国に引き渡され、本国に持ち帰って破壊される」か、イランと「連携・調整」して現地で破壊されるかのいずれかになると述べた。 しかし、テヘランはこの合意にまだ同意しておらず、今週初めにロイター通信の取材に対し、高官は核問題は米国との予備合意に含まれていないと述べている。 一方、戦前は世界のLNG輸送量の5分の1が通過していたホルムズ海峡は、ホルムズ海峡モニターによると、13週連続で事実上閉鎖されたままで、過去24時間で通過した船舶はわずか2隻だった。 ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏によると、ホルムズ海峡の長期にわたる閉鎖により、アジアの買い手はLNGスポット市場から供給を調達せざるを得なくなっており、これは欧州の買い手にとって大きな懸念材料となっている。 同時に、欧州市場は在庫水準の低さに苦慮しており、ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパのデータによると、在庫率はわずか38.52%で、前年同期の46.31%から大幅に低下している。 スイス連邦エネルギー庁によると、在庫水準は52.5%と、この期間の過去5年間の平均を大幅に下回った。 欧州気象情報センター（Severe-Weather EU）によると、この地域は記録的な猛暑に見舞われ、大陸全体にヒートドームが発生しているため、これは極めて重要な局面である。つまり、ガス火力発電所はエアコン使用による需要増に対応するため、より多くの燃料を必要とするだろう。
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米国、2022年以来初めてアジアへ原油を輸出―ロイター分析
ロイター通信が火曜日に船舶追跡データを引用して分析したところによると、米国の戦略石油備蓄（SPR）貨物がフィリピンに向けて出航しており、これは2022年11月以来、アジアへの米国産原油輸送としては初めてとなる。 今回の配備は、アジアのエネルギー網における深刻な構造的混乱への直接的な対応策である。アジアのエネルギー網は通常、石油輸入量の約80%をホルムズ海峡に依存している。 米イラン紛争の継続により、この重要なチョークポイントが3か月以上にわたり大幅に制限されているため、中東産原油の深刻な不足が生じ、スポット価格は過去最高水準に達している。そのため、地域の製油所は壊滅的な供給不足を回避するため、大西洋を越えて原油調達先を探さざるを得なくなっている。 Kplerの海上情報データによると、この取引はギリシャ船籍の超大型原油タンカー（VLCC）「アロサ」によって行われている。同船は多国籍エネルギー大手シェル（SHEL）によってチャーターされている、とロイターは報じている。 当該船舶は5月上旬、テキサス州ブライアン・マウンド戦略石油備蓄施設から米国産サワー原油約61万6000バレルを積み込み、同時に深海油田向け米国産サワー原油「サンダーホース」70万バレルを積載した。 合計130万バレルの積載能力を持つこの船舶は、7月上旬にフィリピンのバターン製油所に到着する予定で、同国が米国産原油を輸入したのは2020年2月以来、数年ぶりの輸入となる、と同報告書は述べている。
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RBCは、ホルムズ海峡が再開しても北米LPGの需要は「堅調」を維持すると予測している。
RBCキャピタル・マーケッツは火曜日、北米の液化石油ガス（LPG）需要は、たとえホルムズ海峡を経由する中東産LPGの流れが再開したとしても、備蓄補充と戦略備蓄の構築によって、短期的にも長期的にも「堅調」に推移するだろうと述べた。 米イラン戦争に関連した攻撃により、中東のLPG関連インフラが損傷を受け、LPG生産量が減少した。ホルムズ海峡が完全に再開したとしても、戦前の供給水準にすぐに戻ることは困難だ。 RBCが引用した国際エネルギー機関（IEA）のデータによると、カタール、オマーン、イランのインフラ損傷により、LPG生産量は日量約17万バレル減少しており、さらに8か所のLPG施設への攻撃が報告されていることから、生産量はさらに減少する可能性が高い。 中東産LPGは主にアジアに輸出されており、アジアでは買い手が備蓄を補充し、戦略備蓄の拡大を図るため、「通常通り」の需要増加が見込まれると、同調査会社は述べている。 国際エネルギー機関（IEA）によると、この地域では調理用LPGが主要な需要牽引役となっており、インドの世帯の約80%、インドネシアの世帯の約90%が調理用燃料としてLPGを使用している。 RBCは、北米のターミナル運営会社は、短期的には在庫補充需要の高まりから恩恵を受ける「有利な立場」にあり、「特に、世界のLPG購入者が北米に目を向けることで供給源の多様化を図れば、長期的には大きな恩恵を受けるだろう」と指摘した。 RBCは、アルタガスがLPG事業拡大計画とスポット市場へのエクスポージャーを考慮すると、同社が最も大きな成長機会を得られると見込んでいる。 RBCは、アルタガスにとって最大の成長機会は、「リドリー島エネルギー輸出施設のさらなる拡張を支える新たな長期委託契約を獲得できるかどうか」にあると考えている。同社はブリティッシュコロンビア州プリンスルパートに2つの合弁ターミナルを運営し、ワシントン州ファーンデールにLPG輸出施設を所有している。 RBCは、エナジー・トランスファー（ET）、エンタープライズ・プロダクト・パートナーズ（EPD）、ONEOK（OKE）、タルガ（TRGP）といった米国メキシコ湾岸のLPG輸出ターミナル運営会社について、より高いレートでの長期契約獲得の見通しが「より明確」になったと見ている。また、生産能力拡大への需要があれば、さらなる上昇余地も生まれる可能性があると指摘した。 RBCは、米イラン戦争以前の供給過剰懸念の緩和が、LPG市場が拡大しており、買い手が最も供給を求める可能性が高い米国メキシコ湾岸のLPG関連企業の株価に「プラス」の影響を与えるだろうと強調した。
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EMEA石油最新情報：湾岸地域での緊張再燃にもかかわらず、ブレント原油は下落
ペルシャ湾の緊張が高まる中、ワシントンとテヘラン間の交渉の行方を市場参加者が注視する中、原油先物価格は水曜日に下落した。 ブレント原油先物価格は約2%下落し、1バレル97.63ドルとなった。ムルバン原油先物価格は5月26日に95.05ドルで取引を終えたが、本稿執筆時点では取引は停止していた。 火曜日、米中央軍はイラン南部で「自衛」攻撃を実施し、沿岸ミサイル陣地と機雷敷設に関与したとされる高速攻撃艇を標的とした。 この軍事介入に対し、イラン革命防衛隊は即座に報復攻撃を行い、米軍のF-35戦闘機と交戦し、複数の米軍偵察ドローンを撃墜したと報じられている。 トレーダーらは現在、脆弱な60日間の停戦枠組みと、戦略的に重要なホルムズ海峡の再開を直接脅かす緊張の急激な高まりとのバランスを注視している。 こうした事態の悪化にもかかわらず、アントニー・ルビオ米国務長官の発言により、市場全体のパニックは抑えられた。ルビオ長官は、戦術的な膠着状態は依然として続いているものの、交渉担当者はドーハで協議を続けており、数日以内に暫定合意が成立する可能性があると述べた。 マッコーリーのストラテジストは、信頼できる検証済みの覚書が市場に受け入れられた場合、原油価格は短期間の売り浴びせに見舞われ、1週間で1バレルあたり約20ドル下落する可能性があるという基本シナリオを示した。 しかし、エネルギー取引デスクは、これまでの紛争における幾度もの期待外れの展開を経て、解決の見通しについてますます懐疑的になっている。 HFIリサーチは、たとえ覚書が直ちに署名されたとしても、提案されている60日間の交渉期間のロジスティクスを考えると、中東で停止されている原油生産量が実際に海に戻るのは真夏までほぼ不可能だと指摘した。 原油市場は現在、米国エネルギー情報局（EIA）の原油在庫データを待っている。