火曜日の時間外取引で、欧州天然ガス先物価格は小幅下落した。中東紛争勃発以来初めて、液化天然ガス（LNG）タンカーがホルムズ海峡を通ってペルシャ湾を脱出したというニュースが報じられたためだ。 期近のオランダTTF先物価格は2.19%下落し、1メガワット時あたり43.67ユーロ（51.12ドル）となった。一方、英国NBP先物価格は2.83%下落し、1サーモあたり107.65ペンス（1.45ドル）となった。 イランの最新の外交提案が、世界のエネルギー輸送における重要なチョークポイントであるホルムズ海峡をめぐる懸念を払拭できなかったにもかかわらず、価格は下落した。米国当局者はこの提案を検討していると報じられているが、中核的な要求は変わっていないと改めて表明した。 この提案は、海峡の再開と米国によるイラン港湾への制限解除を結びつけ、核交渉は後日延期するとしている。今回の外交努力は、週末にパキスタンで行われた第2回協議が双方の離脱により決裂したことを受けてのものだ。 しかし、船舶データは海上交通の混乱が部分的に緩和されたことを示唆している。複数の報道で引用された船舶追跡データによると、2月28日の紛争勃発以来ペルシャ湾に閉じ込められていた最初のLNGタンカーが、月曜日にホルムズ海峡を経由して湾を抜けたようだ。 アブダビ国営石油会社（ADNOC）所有のリベリア船籍LNGタンカー「ムバラズ」は、3月初旬にADNOCのダス島ターミナルで貨物を積み込んだと、複数のメディアが報じた。 湾内で数週間にわたり活動を停止し、3月31日頃から通信が途絶えていた同船は、推定13万2890～13万7000立方メートルのLNGを積載し、月曜日にインド西方沖に再び姿を現した。VesselFinder.comによると、同船は現在中国の天津に向かっており、5月14日に到着予定だ。湾岸諸国からのLNG輸出の大部分はアジア向けだが、欧州は冬の暖房シーズンを前に在庫を積み増しているため、世界的な供給逼迫の緩和は依然として欧州にとって有益となるだろう。欧州ガスインフラ機構（GIE）が火曜日に発表したデータによると、EUの地下ガス貯蔵量は現在、容量の31.75%で、昨年同時期の38.42%から減少している。 ブルームバーグのデータによると、米国エネルギー情報局（EIA）は火曜日、4月24日までの週のオランダLNG先物価格が100万英国熱量単位（MMBtu）あたり平均14.80ドルとなり、2月下旬の水準から35%上昇したと発表した。 アジアでは、日本・韓国マーカー（JKM）の期近価格が同期間に51%上昇し、1MMBtuあたり16.02ドルとなった。対照的に、米国のヘンリーハブ価格は、豊富な国内供給と限定的な輸出拡大に支えられ、2月28日以降9%下落している。
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イランがホルムズ海峡再開を提案したとの報道、米国は計画を見直し中
報道によると、イランは核協議を延期する一方でホルムズ海峡の再開を提案しており、リービット報道官はこの提案が検討中であると述べた。 ホワイトハウスのカロライン・リービット報道官は記者会見で、ドナルド・トランプ米大統領が月曜日に開催された会合で、国家安全保障担当高官らとイランの提案について協議したと述べた。 リービット報道官は「大統領が今朝、国家安全保障チームと会談したことは確認できる」と述べ、この提案が検討されているとの報道を付け加えた。 リービット報道官は、政権がこの提案を受け入れるかどうかについてはコメントしなかった。 報道によると、イランが日曜日に提示した提案は、核開発計画に関する交渉を後日に延期する一方でホルムズ海峡を再開するというものだ。 リービット報道官は、トランプ大統領の主要な条件は変わっていないと述べた。政権がこの提案を積極的に検討しているかどうかについては明言を避け、トランプ大統領が近いうちにこの問題について公に発言するだろうと述べた。 マルコ・ルビオ米国務長官は、この提案を批判し、イランが国際水路へのアクセスを支配することになると主張したと、フォックスニュースのインタビューで述べた。 ルビオ長官は、イランのやり方では船舶は許可を得るか、さもなければ脅迫を受けることになり、これは国際航行の自由という原則を損なうものだと述べた。 さらに、米国はイランがホルムズ海峡の航行を規制したり、船舶に費用を課したりするような制度はいかなるものも受け入れないと付け加えた。 こうした動きは、週末に予定されていた米イラン協議の第2ラウンドが期待通りに進まなかったことを受けてのものだ。 ドナルド・トランプ米大統領は、イラン指導部内の内部分裂を理由に、イスラマバードに代表を派遣しなかったと述べたと、土曜日のTruth Socialの投稿で伝えられた。 トランプ大統領は、「…彼らの指導部内には激しい内紛と混乱がある」と述べ、「話し合いたいなら、電話をかけるだけでいい！」と付け加えた。 米国務省はMTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。 原油市場はこの動きに反応し、ブレント原油は約2.77%上昇して1バレル108.25ドル、米国産WTI原油は約2.42%上昇して96.68ドルとなった。
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米国石油最新情報：米イランの膠着状態がホルムズ海峡の混乱を招き、原油価格が上昇
月曜日の時間外取引で原油先物価格は上昇した。米イラン間の和平交渉が行き詰まり、ホルムズ海峡を通る原油輸送が依然として大幅に制限されているため、世界の供給は逼迫している。 期近のWTI原油先物価格は2.22%上昇し、1バレル96.52ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は2.68%上昇し、1バレル108.11ドルとなった。 SEBリサーチのチーフ商品アナリスト、ビャルネ・シールドロップ氏は、「ホルムズ海峡が再開されるまで、世界は借り物の原油と借り物の時間で生き延びている」と述べ、米イラン間の暫定協議が週末に決裂したことを受け、6月限の先物価格が上昇したと付け加えた。 ホワイトハウスは月曜日、イランとの紛争解決に向けたイランの新たな提案について米当局者が協議していると発表した。地域からのエネルギー供給が減少する中、紛争は依然として膠着状態にある。 ホワイトハウスのカロライン・リービット報道官は、トランプ大統領がイランの提案について協議するため、同日午前に国家安全保障当局者会議を招集したと述べたと報じられている。 リービット報道官は、トランプ大統領の「イランに関するレッドラインは非常に明確に示されている」と述べ、トランプ大統領は「近いうちに」この問題に対処するだろうと付け加えた。 米財務省も月曜日、制裁対象となっているイランの航空会社と取引を行う国、ジェット燃料の供給を行う国に対して制裁を科すと発表した。 「財務省はイランに対し最大限の圧力をかけ、イランの組織と取引を行う、あるいは取引を助長する第三者に対しては躊躇なく措置を講じる」と、財務省はソーシャルメディア（X）への投稿で述べた。 一方、イランのセイエド・アッバス・アラグチ外相も、テヘランはトランプ大統領の交渉要請を検討していると述べたと、複数のメディアが報じている。 INGのストラテジストは、進展がないことから市場は日々逼迫しており、約1300万バレル/日の供給不足を補う代替手段がほとんどないため、原油価格は上昇を余儀なくされていると述べた。 アラグチ氏は月曜日、モスクワでロシアのプーチン大統領と会談し、紛争について協議した。両国間の交渉は行き詰まっているようだ。 プーチン大統領はアラグチ氏に対し、「ロシアは、あなた方の利益、そしてこの地域のすべての人々の利益に資するあらゆることを行い、できるだけ早く平和が実現するよう尽力する」と述べたと報じられている。 米国とイランは4月初旬以降、概ね停戦を維持しているが、ホルムズ海峡の二重封鎖により、この戦略的に重要な水路を通る船舶の往来はほぼゼロになっている。 サクソバンクのストラテジストは、ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままであるため、原油価格は上昇基調で推移し、中東全域に混乱が拡大し、重要な物資の供給が逼迫するだろうと述べた。 「和平交渉再開に向けた取り組みが停滞する中、ブレント原油は3週間ぶりの高値で取引されている。報道によると、イラン側は核交渉を後の段階に延期するよう求めている。」とサクソバンクのアナリストは述べた。
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RBCによると、戦争による供給ショックが西側諸国に波及し、原油市場は「厳しい夏」を迎える見込み。
RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは日曜日のレポートで、中東紛争が世界のエネルギー市場を逼迫させ、消費者にとって「厳しい夏」となるリスクを高めていると指摘した。供給不足と季節的な需要のピークが重なり、政策当局は影響の抑制に苦慮しているという。 RBCのアナリストは、3カ月目に突入したこの紛争により、世界の市場から最大10億バレルの原油と石油製品が流出し、一部のアナリストはこれを現代史上最大の供給ショックと表現している。 しかし、断続的な停戦の兆候やホルムズ海峡の再開に対する市場の楽観論にもかかわらず、イランと米国の交渉は依然として行き詰まっている。 イランはウラン濃縮の放棄を拒否しており、米国は依然として実質的な譲歩を得られておらず、最近の協議も成果を上げていない。 RBCは、トランプ政権が数週間にわたり、紛争は間もなく終結する可能性があるというメッセージを繰り返し発信し、短期的な原油価格の抑制に役立ってきたと指摘した。しかし、市場関係者は、この状況は供給逼迫の深刻さを覆い隠し、必要な需要抑制を遅らせている可能性があると指摘している。 RBCのアナリストは、「混乱の規模を考えると、価格反応は異例に鈍い」と述べ、価格の低迷は政策立案者と消費者の双方に油断を生むリスクがあると付け加えた。 アナリストらは、最良のシナリオでも中東からの供給回復は緩慢になると予想している。油田、輸出ターミナル、物流ネットワークの復旧には3～6ヶ月かかる可能性があり、地下インフラが深刻な被害を受けている場合はさらに時間がかかるだろうとRBCは述べている。 被害の真の規模については依然として不確実性が高く、衛星画像は部分的な情報しか提供しておらず、現地調査はまだ完了していない。 一方、供給制約が続く中、世界の在庫は減少している。RBCのアナリストは、堅調な需要と引き締まりつつあるファンダメンタルズを背景に、原油および石油精製品の価格は夏にかけてさらに上昇すると予想している。 石油製品の供給不足が燃料価格を押し上げるため、製油所の利益率も向上する見込みです。しかし、この状況はリスクも伴います。コスト上昇は最終的に需要の減少を招き、世界経済に重くのしかかる可能性があるからです。 危機の中心はアジアですが、イラン紛争の影響はヨーロッパにも及んでおり、エネルギー輸入コストが急騰しています。 欧州連合（EU）は2月以降、化石燃料の輸入に240億ユーロ（281億ドル）を追加支出しており、航空業界は最も大きな打撃を受けたセクターの一つです。 ルフトハンザ航空、KLMオランダ航空、スカンジナビア航空などの主要航空会社は、燃料費の高騰と路線の制約により、合計で数万便のフライトを欠航しました。一部の航空会社は、燃料供給は5月中旬までしか確保できていないと述べており、さらなる混乱の可能性が高まっています。 この紛争は、消費者の行動様式の変化も加速させています。電気自動車の普及は急速に進んでおり、欧州におけるバッテリー式電気自動車の登録台数は2026年初頭に急増する見込みです。また、主要市場では中古電気自動車の販売台数も急増しています。 需要面では、RBCによると、アジア各国政府はエネルギー消費抑制のために積極的な措置を講じています。 韓国は燃料価格統制を延長し、インドは工業用LNG供給量を20%削減しました。バングラデシュは燃料配給制を導入し、フィリピン、ベトナム、スリランカなどの国々はリモートワーク政策と運転制限を再導入しました。 世界最大のエネルギー輸入国である中国は、戦略備蓄を積み上げているため、今回のショックを吸収する上で有利な立場にあるように見えます。しかし、輸入量の半分以上を中東からの供給に依存しているため、長期的な供給途絶のリスクにさらされています。 RBCのアナリストは、安定した需要、制約された供給、そして限定的な価格反応の組み合わせが、最終的な市場調整を増幅させる可能性があると述べています。 アナリストらは、製油所の操業停止、輸出制限、エネルギーインフラへのさらなる攻撃など、いかなる追加的な混乱も、夏の需要がピークを迎える時期に供給不足を悪化させる可能性があると述べた。