マルコ・ルビオ米国務長官がイランとの合意の可能性について楽観的な見方を示したことを受け、金曜日の欧州天然ガス先物価格は下落した。 オランダの期近TTF天然ガス先物価格は2.36%下落し、1メガワット時あたり48.240ユーロ（55.99ドル）、英国の期近NBP先物価格は2.61%下落し、1サーモあたり117.670ペンス（1.58ドル）となった。TradingEconomicsによると、オランダTTFと英国NBPはともに週末にかけてそれぞれ3.18%と4.15%下落する見込みだ。 ルビオ長官は木曜日、米国とイランの間で合意が成立し、地域における敵対行為が終結する可能性を示す「いくつかの良い兆候」があると述べた。しかし、ワシントンで記者団に対し、「過度に楽観的になりたくはない」とも付け加えた。 ロイター通信がイラン高官2人の話として報じたところによると、イランの最高指導者モジタバ・ハメネイ師は木曜日、濃縮ウランを国外に輸出しないとの指示を出し、米国の主要な要求に対する姿勢を強めた。 一方、イラン学生通信（ISNA）によると、イスラム革命防衛隊は、ホルムズ海峡を31隻の商船が安全に通過できるよう調整したことを確認した。 このニュースはホルムズ海峡監視団によって確認された。戦略的に重要なホルムズ海峡は、12週連続で事実上閉鎖されたままだ。 ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は、欧州の天然ガス価格が下落しているにもかかわらず、「夏季価格が冬季価格を上回る状態が続いているため、ガス備蓄は非経済的になっている」と指摘し、その結果、ここ数週間で貯蔵量の増加が急激に鈍化していると述べた。 ハインズ氏はまた、欧州の供給状況は、地域最大のパイプラインガス供給国であるノルウェーを含む主要ガス施設の季節的なメンテナンスによって悪化していると指摘した。 ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパのデータによると、欧州の天然ガス在庫は36.99%と依然として枯渇状態にあり、前年同期の45.16%から減少している。 スイス連邦エネルギー庁によると、在庫は51.00%と、この期間の過去5年間の平均を大幅に下回っている。
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EMEA石油最新情報：米イラン和平条件をめぐる論争の中、ブレント原油が回復
ブレント原油先物価格は、前日の取引で5月8日以来の安値まで下落した後、金曜日に回復した。これは、トレーダーらが米国とイラン間のイランのウラン備蓄をめぐる意見の相違を注視していたためだ。 ブレント原油先物価格は2.6%上昇し、1バレルあたり105.24ドルとなった。ムルバン原油先物価格は5月21日に102.15ドルで取引を終えたが、本稿執筆時点では取引されていなかった。 INGのアナリストは、「週末を前に、米イラン合意をめぐる不確実性が高まっており、新たな動きがあれば市場は価格の乱高下に陥る可能性がある」と述べた。 核問題に関して、ワシントンはイランの高濃縮ウラン備蓄の完全な国外移転を引き続き要求しているが、これはイラン指導部による最近の強硬姿勢と真っ向から対立する条件である。 地政学的な摩擦をさらに複雑化させているのが、戦略的に重要なホルムズ海峡における正式な通行料徴収制度の導入を目指すイランの提案である。 木曜日にホワイトハウスで開催された環境保護庁のイベントで、ドナルド・トランプ米大統領は恒久的な海上課税制度を一切拒否し、米国はホルムズ海峡を完全に自由な国際水路として扱うと改めて表明した。 INGは、「合意の可能性をめぐる不確実性は原油価格に反映されており、市場はニュースの見出しに翻弄されている」と指摘した。 市場アナリストは、湾岸地域に正式な国家運営の通行料徴収制度を導入すれば、世界の航行の自由にとって極めて不安定な前例となるだろうと警告している。 こうした地政学的な駆け引きの裏側では、原油の供給バランスが著しく逼迫している。 国際エネルギー機関（IEA）の事務局長は木曜日、夏のピーク需要と中東からの輸出の混乱、そして急速に減少する在庫が重なるため、世界の原油市場は7月か8月に「レッドゾーン」に突入する可能性があると述べた。
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米国原油最新情報：米イラン合意を巡る不確実性から原油価格は下落して取引を終える
中東紛争解決の見通しに対する不確実性が市場の重荷となり、原油価格は木曜日の時間外取引で下落して取引を終えた。一方で、解決に向けた進展が見込まれることで地政学的リスクが緩和され、供給途絶への懸念が軽減されるとの期待も市場を圧迫した。 期近のWTI原油先物価格は0.26%下落し1バレル98.00ドル、ブレント原油先物価格は0.20%下落し1バレル104.81ドルとなった。 取引開始直後、最高指導者モジュタバ・ハメネイ師がイランの濃縮ウランを国内に留めるよう指示したとの報道を受け、原油価格は急騰した。この報道は、紛争の早期解決への期待を後退させるものだった。 木曜日、トランプ大統領は、米国はいずれイランの濃縮ウラン備蓄を回収すると述べた。これは、米イスラエル同盟がテヘランと対立する主要な理由の一つである。 「我々はそれを手に入れるだろう。必要ない。欲しくもない。手に入れたらおそらく破壊するだろうが、彼らに渡すつもりはない」とトランプ大統領は木曜日、ホワイトハウスで記者団に語った。 イランは米国から提出された文書への回答を進めている最中であり、この文書によって「溝はいくらか縮まった」と地元メディアは木曜日に報じたが、情報源は明らかにしていない。 イラン当局は、米国からの最新の提案は両者の溝を部分的に埋めるものだったと述べたが、最高指導者によるウラン保有に関する発言やホルムズ海峡の通行料をめぐる紛争が、今後の見通しを不透明にしている。 報道によると、イランはホルムズ海峡の海上交通に対する支配を正式化するため、オマーンと恒久的な通行料制度の導入について協議している。今週初め、テヘランは戦略的に重要なこの水路に関する活動を監督する新たな機関、ペルシャ湾海峡問題庁を発表した。マルコ・ルビオ米国務長官は、通行料制度が導入されれば米国との合意は「不可能」になると述べた。 「我々はこれまでも、ホルムズ海峡における通行料制度は容認できないと述べてきた。しかし、我々がそう言っているのではなく、世界がそう言っているのだ…容認できないと」とルビオ長官は語った。今週初め、湾岸アラブ諸国5カ国が、ホルムズ海峡の航行を管理するためにイランが設立したPGSA（港湾安全協定）を拒否したと報じられている。 バーレーン、クウェート、カタール、サウジアラビア、アラブ首長国連邦は、月曜日に国連の国際海事機関（IMO）宛ての書簡で、商船はPGSAに関与すべきではなく、イランが指定した航路で海峡を横断すべきではないと述べたと報じられている。 一方、国際エネルギー機関（IEA）は木曜日、世界の原油在庫の減少と夏の旅行シーズンにおける需要の増加に伴い、世界の原油市場は間もなく「レッドゾーン」に入る可能性があると述べた。 国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長は、イラン戦争によるエネルギーショックへの最も重要な解決策は、ホルムズ海峡の完全かつ無条件の再開であると述べた。 チャタムハウスで講演したビロル氏は、ホルムズ海峡が再開され、中東からの新たな原油供給がない場合、世界的な原油備蓄の継続的な減少と夏の旅行シーズンにおける需要が重なり、原油市場は「7月か8月には危険水域に突入する可能性がある」と述べた。
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IEAは今夏の世界石油市場における潜在的な「レッドゾーン」について警告
国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長は木曜日、夏のピーク需要と中東からの輸出混乱、そして急速に減少する在庫が重なり、世界の石油市場は7月か8月に「レッドゾーン」に突入する可能性があると述べた。 チャタムハウスで講演したビロル事務局長は、現在の石油・ガス供給の減少規模は、1973年と1979年の石油危機、そしてロシアによるウクライナ侵攻後の2022年の欧州ガス不足といった過去の世界的なショックをはるかに上回ると指摘した。 ビロル事務局長は、供給途絶が続けば状況はさらに悪化する可能性があるとし、協調的な緊急対策が講じられているにもかかわらず、需給バランスは逼迫していると警告した。 同事務局長によると、世界の石油供給の減少量は日量約1400万バレルに達しており、これは過去の石油危機を合わせた日量約1000万バレルを上回っている。また、ガス供給の減少量は1300億立方メートルを超えており、これは欧州の最近の危機における750億立方メートルを上回っている。 「今回の危機は、歴史上の3つの危機を合わせたよりもはるかに深刻だ」とビロル氏は述べ、ホルムズ海峡の閉鎖は肥料、石油化学製品、ヘリウム、硫黄の輸送にも影響を与え、食料や産業サプライチェーンにも広範な影響を及ぼすと付け加えた。 ビロル氏は、ホルムズ海峡は依然として世界のエネルギーシステムにおける最大の脆弱性であり、この戦略的に重要な航路の「完全かつ無条件の開放」だけが供給不均衡を解消できると主張した。 同氏は、緊急備蓄の放出や商業在庫が緩衝材として機能しているものの、これらの措置は枯渇しつつあると警告した。IEAは3月11日に緊急備蓄から4億バレルの石油を放出し、当初は価格を1バレルあたり約20ドル押し下げるのに役立ったと述べた。 以前に放出された備蓄のうち、日量約250万～300万バレルが依然として市場に出回っているものの、ビロル氏は「在庫は減少しており、需要は季節的に増加している」と述べた。 「これは困難な状況になる可能性があり、状況に改善が見られなければ、7月か8月にはレッドゾーンに突入するかもしれない。これが私の見方だ」と彼は述べ、需要を左右する主要な要因として夏の旅行シーズンのピーク開始を挙げた。 彼はまた、特にホルムズ海峡を経由する供給ルートに最も依存しているアジアの一部地域では、高価格と配給措置により既に消費が減少していると付け加えた。 ビロル氏は、アジアとアフリカの新興国が危機による最も重い負担を負っており、特に調理用液化石油ガスの輸入が滞っているインド、パキスタン、バングラデシュが深刻だと述べた。 ビロル氏は、これらの国々が問題の最前線にあり、各国政府が配給制や需要削減策を導入していると指摘した。 石油市場の構造について、ビロル氏は、各国はエネルギーパートナーを選ぶ際に、価格だけでなく供給の安定性を優先するだろうと述べ、「信頼と安全保障リスクプレミアム」が世界貿易の意思決定における重要な要素になりつつあると付け加えた。 ビロル氏はまた、中東はホルムズ海峡のような要衝を迂回するパイプラインを含む供給ルートの多様化によって、信頼できるエネルギー輸出拠点としての評判を再構築する必要があると述べた。 ビロル氏は、緊急備蓄は依然として「相当な火力」を提供しており、IEAの共同備蓄の約80%は必要に応じて放出可能であると述べたが、こうした措置では構造的な供給制約を解決できないと強調した。 今後の見通しについて、ビロル氏はエネルギー価格が上昇する可能性が高いと述べた。「私が懸念しているのは、この結果、国際エネルギー価格が上昇することです。そして実際に上昇しています。これはガソリンスタンドや暖房費など、国内価格にも影響を与えるでしょう」と述べた。 ビロル氏は、その原因を政府ではなく「国際的な緊張」にあるとした。「しかし、一部の過激派グループ、つまり政治グループが、これを自国の既存の政治体制の失敗として悪用する可能性がある」と述べた。