調査速報：CFRAはNnn Reit, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は47ドルで据え置き、これは2026年のFFO予想の13.1倍に相当します。これは、NNNが最近取得した物件の好調な業績を背景に、過去3年間の平均（12.7倍）を上回る水準です。2026年と2027年のFFO予想は、それぞれ3.58ドルと3.77ドルで据え置きます。経営陣からは、競争激化によりキャップレートが15～25ベーシスポイント低下しているとの発言が引き続き聞かれますが、これは長期的な逆風になると当社は考えています。NNNの買収パイプラインは依然として堅調ですが、第1四半期の1億4500万ドル、利回り7.5%という水準が持続可能かどうかは不透明であり、今年の新規取得時のキャップレートは低下する可能性が高いと見ています。経営陣は、企業が代替的な資金調達やバランスシート管理を求める中で、セール・リースバック取引が増加しており、NNNにとって関係性に基づいた取引の強力なパイプラインが構築されていると指摘しました。近年、eコマースの成長によって移転を余儀なくされる可能性が低い、より強固なテナントを積極的にターゲットにしてきたことから、テナントの信用リスクは2024年および2025年と比較して縮小していると考えています。