独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2028年度（1月）EPS予想PERを9.2倍とし、目標株価を20ドル引き上げ100ドルとします。これは、過去のPER（13.6倍）および同業他社PER（12.6倍）を下回る水準であり、売上高予想の下方修正を反映したものです。2027年度EPS予想を9.50ドルから10.13ドルに、2028年度EPS予想を10.65ドルから10.90ドルにそれぞれ引き上げます。経営陣は、売上高予想を維持しつつ、主要な収益性指標のガイダンスを2027年度全体で引き上げました。これは、利益率の持続可能性に対する自信を示す一方で、売上高成長に対する慎重な姿勢を改めて示したものです。調整後EBITDAガイダンスは、7億500万ドル～7億1500万ドルから7億2000万ドル～7億3000万ドルに、利益率ガイダンスは9.9%～10.1%から10.1%～10.3%にそれぞれ引き上げられました。調整後希薄化後EPSガイダンスは、9.50～9.70ドルから9.90～10.10ドルに引き上げられました。しかし、売上高ガイダンスは変更されず、2027年度のオーガニック売上高は2～4%減少すると見込まれ、四半期の安定化にもかかわらず、調達環境に対する慎重な見通しが示唆されています。より建設的になる前に、SAICがポートフォリオの転換を実行し、再競争の大きな逆風を相殺できることを証明するために、持続的な堅調な受注が売上高の成長を牽引するのを見る必要があります。
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調査速報：HPE第2四半期：AIの追い風が強まる中、大幅な業績予想上方修正と業績見通しの上方修正
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。HPEは、2026年度第2四半期（4月期）決算を発表し、市場予想を大きく上回る好業績を達成しました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.79ドル（前年同期比108%増）となり、市場予想の0.53ドルを上回りました。売上高は106億8,000万ドル（前年同期比40%増）となり、市場予想の97億6,000万ドルを上回りました。非GAAPベースの売上総利益率は前年同期比750ベーシスポイント上昇し、営業利益率は13.3%と530ベーシスポイント上昇しました。これらの結果は、AI需要の高まりとHPEのネットワーク製品ポートフォリオの強さを反映しています。ネットワーク製品の売上高は前年同期比148%増（Juniper買収が牽引）となり、クラウド＆AIセグメントの売上高は前年同期比23%増の77億ドルとなりました。 2026年度のガイダンスは大幅に引き上げられ、HPEの売上高の中間値は449億ドル（コンセンサス予想は408億4000万ドル）、非GAAPベースのEPSの中間値は従来の2.40ドルから3.40ドル（コンセンサス予想は2.42ドル）、FCFのガイダンスは少なくとも20億ドルから少なくとも35億ドルに引き上げられました。経営陣はまた、2027年度の売上高成長率の当初予想を約10%とし、売上高を約494億ドル（コンセンサス予想を14%上回る）としました。これは、見通しの改善とAIの追い風の強化を反映した自信に満ちた動きです。
$HPE
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調査速報：CFRAはアメリカン航空グループの株価に対する投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げた。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、AALの投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ、目標株価を1ドル引き下げて12ドルとします。また、2026年の1株当たり利益（EPS）予想を0.48ドルから-0.07ドルに、2027年のEPS予想を1.93ドルから1.72ドルにそれぞれ下方修正します。これは主に燃料費の高騰を反映したものです。目標株価は2027年のEPSの7倍（従来は6.5倍）で、この控えめな倍率の拡大は、航空運賃の上昇にもかかわらず、業界全体の旅行需要の堅調な推移を反映しており、当社の予想下方修正を部分的に相殺しています。当社は、AALは単位コストが高く、同業他社と比較して単位収益が低迷していることから、燃料費の影響を最も受けやすいと考えています。第1四半期の単位収益は前年同期比6.5%増でしたが、AALの単位収益と単位コストの差（前年同期比+5.2%）は同業他社よりも小さく、より早く営業損失に陥る可能性があります。このプロファイルは、当社が同業他社と比較して割安な株価収益率（1桁台後半）を設定していることを正当化するものです。AALは夏季の輸送能力増強にも注力しており、高価格下で燃料消費量が増加する可能性があります。燃料価格の逆風が続く場合、許容できる誤差の範囲は限られていると見ています。主要な上振れリスクは、原油価格が予想よりも早く下落することです。
$AAL
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調査速報：フェデックスが貨物事業のスピンオフを完了。分割後の既存事業の魅力は低下。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FedExは2026年6月1日にFedEx FreightをFDXFとしてスピンオフし、ニューヨーク証券取引所（NYSE）での取引を開始しました。1対2の株式分割調整後、FDXの株価は小幅に上昇しました。FDXはFDXFの株式の19.9%を保有し、債務返済、特別配当、または株式交換オプションを通じて24ヶ月かけて放出する予定です。当社は、このスピンオフは既存株主にとってプラスであると見ています。既存株主は、多角的な運送会社に比べて、混載貨物輸送会社特有の高い評価を享受できる一方で、実質的には統合された事業へのエクスポージャーを維持できるからです。FDXは、統合後の会社として5月31日までの業績を反映した2026年度（5月期）決算を6月23日に発表する予定です。しかしながら、FedEx Freightの取扱量の大半を占めていたB2B顧客からB2C顧客への移行に伴い、旧FDX事業の魅力は低下していると見ています。我々は、この事業構成の変化によってUPSに対する重要な競争優位性が薄れると考えている。特に、持続不可能な消費者の支出習慣や、イラン紛争によって事業縮小の可能性が加速するという懸念を考慮すると、その傾向は顕著である。
$FDX