独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を91ドルから143ドルに引き上げます。これは、2027年度（1月期）の1株当たり利益（EPS）予想3.86ドル（過去1年間の平均を上回る）に基づき、予想PERを37倍としたものです。2027年度のEPS予想を3.81ドルから3.86ドルに、2028年度のEPS予想を4.22ドルから4.26ドルにそれぞれ引き上げます。OKTAは、2027年度第1四半期に堅調な業績を発表しました。売上高は7億6,700万ドルで、前年同期比12%増となりました。これは、大企業向け事業の好調と新製品の貢献によるものです。年間契約額（ACV）10万ドル以上の大企業顧客の割合は、以前の80%から85%に増加しました。また、ACV100万ドル以上の顧客も大幅に増加しており、大企業セグメントへの注力が成功していることを示しています。経営陣は、組織がエージェントの利用を拡大するにつれ、エージェントセキュリティソリューションへの強い関心が高まっていることを強調しました。収益化はまだ初期段階ですが、OktaのAIエージェントとAuth0のAIエージェントのパイプラインは堅調であり、AI駆動型ソリューションが今後、取引規模を拡大し、取引を加速させると予想しています。非GAAP営業利益率は25%で、成長投資の拡大に伴い、前年比200bps低下しました。
関連記事
Research
リサーチアラート：CFRAはラムリサーチ社の株式に対する買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ロジック／メモリ／パッケージング分野におけるAIの追い風の高まりを背景に、LRCXの目標株価を42ドル引き上げ、356ドルとします。これは、2028年度のEPS予想（10.63ドル）の33.5倍に相当し、LRCXの過去3年間の平均（約20倍）を上回ります。2026年度のEPS予想は5.72ドルで据え置き、2027年度は0.17ドル引き上げて8.25ドル、2028年度は0.18ドル引き上げて10.63ドルとします。目標株価の引き上げは、今回の決算サイクルにおける半導体／半導体機器分野の好調な業績と、ハイパースケーラーの設備投資予測の上昇によるものです。これにより、WFE（Web FE）の予想も上方修正され、2026年の予想は従来の1,400億ドルから1,550億ドルに引き上げられました。また、NANDフラッシュメモリの価格上昇ペースが速いこと（年初来で5～10倍）にも注目しており、企業が既存のクリーンルームスペースを最大限に活用しようとする中で、利用率向上やアップグレード支出の見通し改善につながる有利な価格環境が生まれています。LRCXは最近、NANDフラッシュメモリのアップグレード支出予測を「数年」から2027年度末に前倒しし、400億ドルに達したことを投資家の皆様にお知らせいたします。新規製造設備の販売は、新しいファブの建設（2028年度の話）を待つ必要がありますが、アップグレードはより迅速な収益実現を可能にします。
$LRCX
Research
調査速報：CFRAはコストコ・ホールセール・コーポレーション株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を5ドル引き下げ、1,130ドルとします。これは、2027年度（8月期）のEPS予想23.55ドル（従来予想22.68ドルから上方修正、2026年度予想は20.57ドルから20.70ドルに上方修正）の約48倍に相当します。この48倍という倍率は、COSTの長期平均37倍を大きく上回っていますが、市場全体と比較したプレミアムはやや緩和されています。市場倍率の約2.2倍で取引されているCOSTは、2025年初頭に記録した相対的評価のピークである2.7倍を下回っています。COSTの四半期決算は、最終的に高い期待を下回りました。その原因として、1）有料会員数の伸びが鈍化し、前年同期の6～7%から4.1%に減速したことが挙げられます。 2) 予想を上回る再投資により、利益率に影響が出ました。今後については、海外でのクラブ開設数の増加が有料会員数の増加を再び加速させると見ており、同社の急成長中の小売メディア事業は、長期的に利益率を大きく押し上げる追い風となる可能性があります。同社の現金残高は200億ドル（前年比35%増）に達しており、特別配当が間近に迫っていると見ています。
$COST
Research
調査速報：CFRAはAutodesk, Inc.の買い推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2028年度EPS予想の27倍に基づき、目標株価を339ドルから379ドルに引き上げます。この倍率は、過去3年および5年間の平均である28～31倍を下回っており、ADSKの強力な防御的地位にもかかわらず、AI分野における競争リスクの高まりを反映しています。2027年度EPS予想は12.55ドルで据え置き、第1四半期の好業績を織り込んでいますが、2028年度EPS予想は、MaintainXの希薄化による利益率の低下を見込んで、14.40ドルから14.05ドルに下方修正します。同社はあらゆる面で好調に推移しており、第1四半期の売上高は、AECO事業の好調（+20%）とAutoCAD事業の成長（+15%）に牽引され、前年同期比18%増となりました。請求額も前年同期比18%増と堅調な成長を示しており、今後の力強い成長を予感させます。当社は、買収による短期的な利益率の低下を、長期的な利益のための短期的な苦痛と捉えています。MaintainXは50%以上の成長を遂げ、AI機能を強化する運用データによって設計・製造・運用サイクルが完結します。キャッシュ創出は引き続き堅調で、第1四半期の営業キャッシュフローは8億9,300万ドル（前年同期比+58%）、フリーキャッシュフローは8億7,600万ドル（前年同期比+58%）となり、事業の健全性を示しています。
$ADSK