（最初の段落に、指数・価格変動、マクロ経済データ、企業・地政学的ニュースを追記しました。） イランが支援するフーシ派によるサウジアラビアのエネルギー施設への攻撃を受け、原油価格が上昇し、インフレ懸念が高まったことから、米国株式市場の主要指数は下落しました。 火曜日のダウ工業株30種平均は1.2%安の52,786.07ドル、ナスダック総合指数は0.3%安の26,421.41ドル、S&P500種指数は0.6%安の7,673.52ドルで取引を終えました。エネルギー・公益事業セクターが上昇した一方、ヘルスケア・金融セクターが下落を主導しました。 イランのファルス通信は、同国南部のジャスク地域で爆発が発生したと報じました。中東の放送局アルジャジーラは、同国のハルグ島で爆発音が聞こえたとの報道を受けています。 ロイター通信によると、イランの支援を受けるイエメンのフーシ派が火曜日、米国の同盟国であるサウジアラビアのエネルギー施設や都市を攻撃し、70人以上が負傷した。この攻撃は、イラン紛争がより広範な地域戦争にエスカレートするリスクを改めて浮き彫りにした。 ブルームバーグ通信によると、サウジアラビアは、今回の攻撃により同国南部の複数のエネルギー施設の操業が停止したと発表した。また、世界最大の石油輸入国である中国による購入が増加していることも指摘した。米国は土曜日、米海軍艦艇2隻への攻撃への報復として、イランのタンカー3隻を攻撃した。 マッコーリーの商品戦略責任者であるピーター・テイラー氏はメモの中で、「長期化する紛争を想定すると、中東の石油供給の回復はより緩やかになるとの見方が強まっている」と述べた。「このような状況下では、供給不足は2026年末まで続き、市場は2027年にほぼ均衡すると予想される」。 米国産WTI原油の期近先物価格は2.8%上昇し、1バレル94.05ドルとなった。国際指標である北海ブレント原油も2.2%上昇し、1バレル99.11ドルとなった。 原油価格の上昇が、連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ目標である2%への回帰を阻害するとの懸念から、米国債利回りは軒並み上昇し、2年債利回りは1.7ベーシスポイント上昇して4.40%となった。10年債利回りは4.79%で横ばいだった。 金先物価格は1.7%下落し、1オンス4,403.4ドルとなった。 企業ニュースでは、ノバルティス（NVS）の株価が14%近く下落した。同社は、筋強直性ジストロフィー1型患者を対象としたデルパシバート・エテデシランの第3相臨床試験「ハーバー試験」が、主要評価項目である手を開く時間のビデオ観察において目標を達成できなかったと発表した。 UBS証券はレポートの中で、アムジェン（AMGN）の心臓病治療薬候補オルパシランは、ノバルティスの競合薬が大規模臨床試験で失敗した後も、主要心血管イベントの有意な減少効果を示す可能性があると指摘した。アムジェンの株価は10%下落し、S&P500、ナスダック、ダウ平均株価の中で最悪のパフォーマンスとなった。 デジタイムズは、サプライチェーン関係者の話として、インテル（INTC）が10月初旬にパーソナルコンピュータのCPU価格をさらに10%引き上げる見込みだと報じた。インテルの株価は9.1%上昇し、S&P500とナスダックの上昇率上位銘柄となった。 パランティア・テクノロジーズ（PLTR）とネビウス・グループ（NBIS）は、パランティアの法人顧客がネビウスのAIネイティブなコンピューティングインフラストラクチャとクラウドプラットフォームを利用できるようになる戦略的提携に合意したと、両社は火曜日に発表した。ネビウスの株価は7.7%急騰し、ナスダックの上昇率上位銘柄となった。経済ニュースでは、全米独立企業連盟（NFIB）が発表した月次景況感指数が、7月の99.8から8月には98.7に低下しました。10項目のうち6項目で低下が見られ、特に経済見通しが悪化しました。 NFIBのチーフエコノミスト、ビル・ダンケルバーグ氏は、「売上低迷、サプライチェーンの混乱、インフレ圧力など、様々な課題に直面している中小企業経営者の間では、依然として不確実性が高い」と述べています。「経済全体の見通しは後退しているものの、中小企業経営者は自社の経営状況については概ね楽観的な見方を維持している」と付け加えました。
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スイス株は失業率の安定を背景に週明けは低調に推移
スイス株式市場は、新たな取引週を重苦しいムードで迎えた。スイス市場指数は月曜日の終値で0.81%下落し、投資家は労働市場と経済に関する最新のデータ発表を注視した。 スイス経済省のデータによると、8月のスイスの失業率は前月と変わらず3%だった。失業者数は前月比2,268人増加し、141,544人となった。 一方、スイス国立銀行（SNBN.SW）のデータによると、外貨準備高は7月の改定値7,681億4,000万フランから8月には7,700億7,000万フランに増加した。 ユーロ圏に目を向けると、ユーロスタットの第3次推計によると、季節調整済みの国内総生産（GDP）は前四半期のゼロ成長から一転、第2四半期には0.6%増加した。雇用面では、同地域の就業者数は第2四半期に0.1%増加し、前四半期の0.1%増に続く伸びとなりました。 企業関連では、ノバルティス（NOVN.SW）が、高リポタンパク質（a）血症および既往の心血管疾患を有する患者を対象としたペラカルセンの第3相臨床試験「Lp(a)Horizon」において、プラセボと比較して心血管イベントのリスク低下という主要評価項目を達成できなかったと発表しました。具体的には、主要評価項目は心血管死、非致死性心筋梗塞および脳卒中、入院を要する緊急冠動脈血行再建術の複合エンドポイントです。同社の株価は終値で3.18%下落しました。 「PRによると、Lp(a)値の低下は達成されたものの、心血管リスクの低減には結びつかなかった。治験は当社および投資家にとってリスクが高いと認識されており、2026年下半期のカタリストの中で最も重要度が低いものだった。リスク調整後のピーク売上高は約15億ドル（VAコンセンサスの約17億ドルをわずかに下回る）であり、これを除外すると、NPVは一桁台前半のマイナスとなる」と、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチのアナリストは述べた。 ドイツ銀行リサーチは、アクセレロン・インダストリーズ（ACLN.SW）の目標株価を74フランから76フランに引き上げ、投資判断を「ホールド」とした。これは、ターボチャージャー技術を手掛ける同社のガイダンスに沿って業績予想を更新したためであり、上半期の業績は業界他社と「概ね一致」していた。終値時点で、アクセレロンの株価は0.39%下落した。 「データセンター事業は同社にとって最も魅力的な成長機会であり続けているが、グループ全体から見ると依然として比較的小規模である。経営陣は、商船の新造活動が好調であることも強調している。経営陣は2026年度の売上高成長率見通しを4%上方修正したが、利益率の見通しは変更していない。上半期の成長は主に販売量の増加によるもので、価格上昇による影響は限定的だった」とドイツ銀行は指摘した。
^SSMI$ACLN.SW$NOVN.SW$SNBN.SW
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DAX指数下落、ドイツの鉱工業生産も減少
ドイツの主要株価指数であるDAX指数は月曜日、0.25%安で取引を終えた。市場は、ドイツの最新の鉱工業生産統計、国内の政治情勢の変化、そして週末に激化した米イラン間の攻撃を重く見ていた。 ドイツ連邦統計局（Destatis）によると、7月の鉱工業生産は前月比1.1%減となった。これは改定後の0%増、市場予想の0.1%増を大きく下回る結果となった。この減少は主に自動車生産が前月比9.2%減となったことによるもので、これは数週間にわたる工場閉鎖の影響が考えられる。 一方、ユーロスタット（Eurostat）の第3次推計では、ユーロ圏の国内総生産（GDP）は第2四半期に0.6%増加した。これは第2次推計の0.4%増から上方修正されたもので、前3ヶ月間の0%増から回復した。ユーロ圏のGDP成長率に寄与したのは家計消費で、前期比0.2ポイント増となった。 政治面では、投資家はザクセン＝アンハルト州議会選挙におけるドイツのための選択肢（AfD）の勝利を消化した。右派政党であるAfDは得票率43.8%を獲得したが、過半数には届かなかった。一方、フリードリヒ・メルツ首相率いるキリスト教民主同盟（CDU）の得票率は17.2%とほぼ半減したとロイター通信は報じた。「今回の結果はAfDの勢いを裏付けるものだが、主要政党は連立政権の可能性を排除しており、連邦レベルでの直接的な影響は限定的だ」とダンスケ銀行は指摘した。 来週の市場動向としては、木曜日に発表される欧州中央銀行（ECB）の政策決定と、同日に発表されるドイツの8月最終インフレ率に注目が集まると予想される。また、市場関係者は、木曜日と金曜日にそれぞれ発表される米国の8月生産者物価指数とインフレ率の発表にも注目している。 企業ニュースでは、フォルクスワーゲン（VOW.F、VOW3.F）が、ドイツのオスナブリュック工場をイスラエルのアウレリウス・キャピタルとドイツのニーダーザクセン州に売却する可能性のある契約を締結しました。フォルクスワーゲンは、同工場を防衛・安全保障分野の専門拠点に転換することで雇用維持を目指しています。同社の株価は終値で0.73%下落しました。 一方、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、風力タービンメーカーであるノルデックス（NDX1.F）の投資判断を引き上げ、目標株価を50ユーロから54ユーロに引き上げました。バンク・オブ・アメリカは、同社のファンダメンタルズの改善がさらなる業績予想の上方修正を後押しすると述べています。 「ノルデックスの株価は最近大幅に低迷（5月5日の高値から26%下落、SXNPは+4%）したが、今後大幅な業績上方修正が見込まれるため、中立から買いに格上げする。特に、ドイツでのさらなる販売量増加、最近の米国での受注、安定したサプライチェーンが、2026/27年の調整後EBITDAコンセンサスを3/21%上回ると見込んでいる（我々は予想を0/8%引き上げる）。また、経営陣は来年2月に中期的な利益率ガイダンスを11～13%（従来は10～12%、2028年のコンセンサスは11.3%）に引き上げる可能性があると我々は考えている」と調査会社は記した。ノルデックスの株価はXetraで10.50%急騰した。
^DAX$NDX1.F$VOW.F$VOW3.F
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英国株は週明けから下落。ヒーリー財務相は成長計画の概要を発表。
英国株式市場は月曜日に下落し、FTSE100指数は終値で0.12%安となった。これは、ジョン・ヒーリー財務相が規制緩和、経済成長加速、スタートアップ支援策を発表したことが背景にある。 予算案発表前の演説で、ヒーリー財務相はインフレ抑制のため政府借入を削減し、インフラプロジェクトにおける法的異議申し立てを制限し、2029年半ばまでに事業規制を25%削減し、政府が最初の顧客となることで英国のユニコーン企業数を倍増させる必要性を強調した。こうした取り組みの一環として、財務相は革新的な企業向けに1億5000万ポンドの基金を創設することを提案した。 世界規模では、投資家はホルムズ海峡の再開の兆しが見られないことから、原油価格が上昇した。報道によると、ホルムズ海峡周辺で米イランによる商船への新たな攻撃があり、米国は米軍艦への攻撃への報復としてイランの石油タンカー3隻を標的としたという。 投資家はまた、2026年8月の英国平均住宅価格が前月の0.1%上昇から一転して0.4%下落したことにも注目した。この数値は2023年11月以来初の年間下落となった。「2026年8月のロイズ住宅価格指数は、住宅ローン金利の高騰、エネルギー価格を押し上げる地政学的不確実性、そして慎重かつ経済的にますます逼迫している消費者など、複数の方向から大きな圧力を受けている市場の状況を示している。売り手はパニックに陥って積極的に値下げしているわけではなく、ただ様子見をしている。一方、買い手は金利の動向が明確になるのを待っている」とRBCキャピタル・マーケッツは述べている。 企業ニュースでは、スタンダード・ライフ（SDLF.L）が2026年の財務目標を全て再確認したことを受け、株価は2.57%上昇し、優良株指数でトップとなった。一方、親会社株主に帰属する中間損失は前年同期の1億6800万ポンドから1億8900万ポンドに拡大した。 RBCは別のレポートで、「調整後営業利益は5億6300万ポンドで、主要セグメントの業績改善に支えられ、市場予想を4%上回った」と述べている。「しかし、純利益は株式ヘッジの影響による不利な経済変動（マイナス4億7300万ポンド）の影響を受け、43%のマイナスとなった。SDLFは、IFRS決算におけるヘッジ関連の変動を受け入れつつ、安定したSII剰余金の確保と予測可能な配当の維持を優先すると強調した。」 一方、ユニリーバ（ULVR.L）は、子会社のヒンドゥスタン・リーバがキャピタル・マーケット・デーを開催したことを受け、1.43%下落した。ドイツ銀行リサーチは、「HULはユニリーバの時価総額の22%を占めており、4月の30%、ピーク時の45%から減少している」と指摘。「同社はインドにおける長期的な大きな機会について概説したが、消費が現在プラスに転じているかどうかは不確実だ」と述べている。 経済指標の発表予定としては、火曜日に英国小売協会（BRC）の小売売上高、木曜日に英国王立勅許鑑定士協会（RICS）の住宅価格バランス、金曜日に国内総生産（GDP）、鉱工業生産、貿易収支が発表される。
FTSE 100$SDLF.L$ULVR.L