原油価格は、海運業の回復と米イラン間の緊張緩和を背景に、4週連続で下落した。

原油価格指標は金曜日も週足で下落を続け、WTIとブレント原油はともに戦前水準付近で推移した。これは、船舶輸送の回復に加え、米イラン間の和平交渉の緊張緩和が価格の重荷となっているためだ。 WTI原油は1バレル68.78ドルで取引を終え、前週の70.24ドルから下落した。ブレント原油は1バレル71.94ドルで取引を終え、前週の73.15ドルから下落した。 ブレント原油とWTI原油の先物価格は4週連続で下落し、それぞれ約0.2%と0.8%の下落となった。 アナリストらは、市場の主な下落要因は、再開通したホルムズ海峡を航行する商用タンカーの交通量が急速に回復したことであり、これにより世界的な供給不足への懸念が大幅に緩和されたと指摘している。 INGのアナリストによると、これらの現物原油の急激な供給再開と、米戦略石油備蓄からの継続的な放出が相まって、先物カーブの短期部分に強い圧力がかかり、ドバイ原油先物価格はコンタンゴ状態をさらに深め、ブレント原油価格を押し下げている。 サクソバンクのストラテジストは、ブレント原油価格は週を通してほぼ横ばいで推移し、戦前の水準に戻ったと述べ、70ドル付近でサポートラインが出現したことを指摘。これは、ホルムズ海峡を通る供給フローの回復がほぼ価格に織り込まれていることを示唆している可能性があると付け加えた。 週全体を通して弱気ムードが広がっていたにもかかわらず、月曜日の取引開始時には価格が急騰した。 米中央軍が週末にイランの商船に対するドローン攻撃への報復としてイランの軍事目標への空爆を実施したことを受け、原油先物価格は上昇した。 しかし、ワシントンとテヘランが戦闘行為を停止し、航路を回復するための一時的な停戦を実施することで合意したことを受け、アジア時間帯の取引でこれらの上昇分は急速に消滅した。 週初め、ワシントンはドーハで実施の詳細を詰めるためのチームが会合を開いていると示唆したが、イランのカゼム・ガリババディ外務次官は作業部会の開催予定はないと明言した。 週が進むにつれ、前向きな外交的発言と供給状況の変化が価格を押し下げ続けた。 水曜日、トランプ大統領がイランとの協議が非常に順調に進んでいると述べたことを受け、指標価格は1%以上下落した。 関係改善に拍車をかけるように、イランのマソウド・ペゼシュキアン大統領は、イランに対する一部の国際的な金融・為替規制が既に緩和され、原油輸出が継続可能になったと発表した。 一方、カタールとパキスタンの仲介でドーハで行われた間接的な会合では、米イラン間の覚書に関して前向きな進展が見られたと報じられている。 しかし、エネルギー市場のアナリストは、ミッドストリームのリスクについて依然として非常に慎重な姿勢を崩していない。 Kplerの報告によると、再開された航路は依然としてコンプライアンスリスクに満ちており、商船運航会社は、イランが要求する厳格な規制と高額な通行料を伴う航路と、米国からの厳しい報復措置との間で板挟みになっている。 国内では、トランプ大統領がガソリン小売業者に対し、小売価格を1ガロンあたり2.50ドルに引き下げるよう直ちに指示する強力な指令を出した。 同時に、米国の原油在庫の急激な減少が市場の注目を集めた。エネルギー情報局（EIA）のデータによると、6月26日までの週の商業用原油在庫は380万バレル減少し、4億840万バレルとなった。 米国の戦略石油備蓄（SPR）在庫も550万バレル減少し、3億2570万バレルとなった。 水曜日、ウクライナ軍による長距離空爆がロシアの石油精製施設を攻撃したことで、地政学的な状況は別の方向へと変化した。ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、この攻撃は国内の燃料不足に苦しむロシアにさらなる圧力をかけるものだと述べた。 金曜日には、米国の連休を前に投資家がポジション調整を行ったことで、売り浴びせは一時的に収まった。ショートカバーとポジション調整が行われた。 アナリストらは、現在のところ先物価格の供給過剰状態が続いているものの、この供給過剰分は、新たに生じつつある構造的な需要によって間もなく完全に吸収される可能性があると指摘した。 ベーカー・ヒューズ（BKR）が木曜日に発表したデータによると、米国の石油掘削リグ稼働数は前週の440基から5基増加し、7月2日までの週には445基となった。これは前年同期の425基と比較すると大幅な増加である。 北米の石油・ガス掘削リグ稼働数（将来の生産量を示す重要な先行指標）は、先週と変わらず770基だった。 一方、石油輸出国機構（OPEC）加盟国とその同盟国が日曜日に会合を開くにあたり、市場関係者は広く予想されている原油増産に注目している。 この会合は、先週、創設メンバーであるイラクが生産割当量をめぐる意見の相違を理由にOPECからの脱退をちらつかせているとの報道があった中で開催される。 イラク石油省は先週、同国がOPECからの脱退を検討しているとの報道を否定し、そのような主張は政府の公式見解を反映していないと述べたと報じられている。 この警告は、アラブ首長国連邦（UAE）が最近OPECから脱退したことに続くものであり、イラクはOPEC第2位の産油国であることから、OPEC史上最も重大な後退の一つとなる可能性がある。