RBCキャピタル・マーケッツは金曜日のレポートで、米国の石油生産各社は、合併への関心の高まりを受け、原油価格の上昇を株主還元と債務返済計画の強化に活用していると指摘した。 RBCによると、ドナルド・トランプ大統領がイランに対する「壊滅的な経済作戦」を発表した後、原油価格は3週間ぶりの高値となる1バレル87ドルに達した。 価格上昇にもかかわらず、構造的な需要の伸びが限定的であるため、米国の石油生産上場企業は生産量を大幅に増やすことにほとんど関心を示していない。 むしろ、原油価格の上昇を受けて、各社は債務返済と株主還元に注力しており、一部の企業は機会主義的なヘッジ戦略も検討している。 トランプ大統領はまた、キーストーンXLパイプラインの再開を支持する可能性を示唆した。このパイプラインは、カナダとバッケンからネブラスカ州のパイプライン施設を経由してメキシコ湾岸の製油所まで、日量83万バレルの重質原油を輸送できる可能性がある。 RBCは、米国の石油生産者がベネズエラ国営石油会社との供給契約締結を準備する中、キーストーンXLパイプラインが米国製油所におけるベネズエラ産原油の増加とどのように競合していくのか、依然として不確実性が残ると指摘した。 RBCによると、この1週間で石油関連銘柄の比重が高い探査・生産企業は10%上昇し、ガス関連銘柄の比重が高い探査・生産企業は2%上昇した。大型株と中小型株の生産企業はそれぞれ7%上昇した。 RBCによると、SPDR S&P石油・ガス探査・生産ETFは5%上昇し、WTI原油価格は6%、ヘンリーハブ天然ガス価格は1%上昇した。 合併交渉は引き続き投資家の主要テーマであり、エクソンモービル（XOM）、シェブロン（CVX）、APA（APA）、コノコフィリップス（COP）、ダイアモンドバック・エナジー（FANG）、デボン・エナジー（DVN）、EOGリソーシズ（EOG）などが買収候補または買収対象候補として挙げられている。 RBCによると、投資家が合併協議で名前を挙げた企業の中には、アンテロ・リソーシズ（AR）、EQT（EQT）、オヴィンティブ（OVV）、マタドール・リソーシズ（MTDR）、パーミアン・リソーシズ（PR）、インフィニティ・ナチュラル・リソーシズ（INR）も含まれていた。 RBCによれば、WTI原油価格が1バレル90ドルに近づくにつれ、エネルギー分野への投資家の関心が高まった一方、原油価格の上昇に伴う予算や油田サービス費用の増加についても投資家は懸念を示した。 短期的な材料としては、デボン・エナジーの資産売却計画、エクスパンド・エナジー（EXE）の新CEO就任、タンボラン・リソーシズ（TBN）のガス販売開始などが挙げられる。
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