コメルツ銀行、ユニクレジットの合併による変革計画を「敵対的で誤解を招く」として拒否

ユニクレジット（UCG.MI）は月曜日、コメルツ銀行（CBK.F）に対し、合併による潜在的なメリットを概説した変革計画を提示した。これに対し、コメルツ銀行は「敵対的な戦術と誤解を招くような描写」として、ユニクレジットの提案を退けた。 株式を通じてコメルツ銀行の議決権の26.04%、金融商品を通じて3.31%を保有するユニクレジットは、コメルツ銀行の「モメンタム」計画に基づく「積極的でリスクの高い」国際展開ではなく、ドイツとポーランドという中核市場に注力するための新たな「アンロックド」アプローチを提案した。ユニクレジットは、この新アプローチではドイツの中小企業やファミリー企業を優先し、最前線、テクノロジー、人工知能の導入への投資を強化する一方、中核事業以外の国際ネットワーク、管理部門の経費、業務運営などにおける効率化を目指すと述べた。 ユニクレジットは、コメルツ銀行が「アンロックド」戦略の下では、2028年までに純利益51億ユーロを達成できる可能性があると指摘した。これは、同行の「モメンタム」戦略に基づくコンセンサス予想である45億ユーロを上回るものだ。ユニクレジットはまた、コメルツ銀行は米国企業やドイツ国内のフィンテック企業との競争に「十分な準備ができていない」とし、短期的な成果に過度に注力し、2025年の目標を上回る営業費用を相殺するために、有利な金利環境と非中核事業の海外成長に部分的に依存していると付け加えた。 ユニクレジットはさらに、コメルツ銀行が買収提案に十分なプレミアムが含まれていないとの主張に対し、コンセンサス予想では合併後の業績は「モメンタム」戦略と比較して5%以上向上すると示唆されていると反論した。また、コメルツ銀行はプレミアムに関するさらなる協議や取引の詳細に関する話し合いを拒否していると付け加えた。 コメルツ銀行はこれらの主張を否定し、今回の提案には「市場標準」のプレミアムは含まれておらず、ユニクレジットによる18か月以上にわたる一方的な株式取得に続く「事業モデル解体を目的とした投機的な試み」だと批判した。 「ユニクレジットが本日提示した内容は、説得力のある合併案とは言えません。これは直接の競合企業による再編案であり、ドイツの中小企業（ミッテルシュタント）の国際事業および貿易金融における中核的価値連鎖を侵食するものです。この提案は、ヒポフェラインスバンクをモデルとしたコメルツ銀行のコスト構造の圧縮と、同行の競争力を決定づける中小企業向け事業からの方向転換を伴います。同時に、ユニクレジットは、具体的な手段、達成コスト、スケジュールなど、実際の合併計画に関する実質的な新たな詳細を一切明らかにしていません。コメルツ銀行はこれまで繰り返しこれらの情報開示を求めてきましたが、今日まで拒否され続けています」とコメルツ銀行は主張した。 同融資機関は、潜在的な複合的なメリットが現れるには「数年」かかる可能性が高く、実施開始は2029年から2030年の間になる可能性があると付け加え、5月8日に発表する第1四半期決算と同時に、最新の目標と2030年までの戦略を発表すると述べた。