ガルプ・エネルギアは買い推奨を維持、バンク・オブ・アメリカはブラジルの生産量とナミビアの潜在力に注目

-- バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、ガルプ・エネルジア（GALP.LS）への投資判断を改めて表明し、ポルトガルのエネルギー企業である同社の生産量増加がブラジルで「実を結び始めている」こと、そしてナミビアにおける長期的な潜在力に言及した。 「ガルプの2026年第1四半期決算は、EBITDAが6%上回り、成長の兆しを初めて示しました。ブラジルのバカリャウ油田の生産拡大が継続することで、2026年度の生産量は前年同期比17%増、2027年度には約30%増（2025年度比）になると予想されます。ナミビアでの油田発見はガルプの大きな強みであり、同社の埋蔵量寿命は約20年と推定され、これはほとんどの欧州総合石油会社を凌駕するものです。ナミビア油田は、2030年代初頭までにガルプの純生産量を日量約10万バレルにまで拡大する可能性があり、これは現在のグループ全体の生産量（日量13万バレル未満）を大きく上回ります。当社はガルプの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価は23ユーロで変更ありません。ガルプは、当社が注目する中小型株銘柄リスト「SMID銘柄」にランクインしています。ガルプの現在の株価には、ブレント原油の長期価格が1バレルあたり約60ドルと織り込まれていると見ています」とアナリストは火曜日に述べました。 こうした状況を踏まえ、調査会社は2026年と2028年のEPS予測を下方修正し、さらに2026年のEBITDA予測も1%引き下げました。これは、工業部門とミッドストリーム部門の収益性低下を背景としています。一方、アナリストは生産量予測を2%引き上げ、13万バレル/日としました。これは、経営陣が目標とする12万5千バレル/日から13万バレル/日の上限値に相当します。 バンク・オブ・アメリカは、ブレント原油価格が1バレル当たり93ドルの場合、年間フリーキャッシュフロー利回りが10%になると引き続き予想しています。アナリストは、ブレント原油価格が1バレル当たり75ドルと予測された場合でも、ガルプ社はこの水準を2028年まで維持できると考えています。