TPHエナジーリサーチのストラテジストは水曜日のレポートで、カリフォルニア州の低炭素燃料基準（LCFS）市場は2025年第4四半期も供給不足が続き、再生可能ディーゼルの供給減少と規制目標の厳格化に伴い、2026年第1四半期も供給不足が続く可能性が高いと述べた。 カリフォルニア州のLCFS市場は2025年第4四半期も2四半期連続で供給不足となり、クレジット不足スプレッドは第3四半期のマイナス170万トンに対し、マイナス190万トンとなった。 レポートによると、クレジットバンクは第3四半期の380日から第4四半期には379日分の需要に減少し、第2四半期の636日分を大幅に下回った。 TPHによると、ガソリンの供給不足が季節的な需要パターンの弱まりにより2%減の840万トンとなったため、第4四半期の供給不足は前四半期比4%減の960万トンとなった。 報告書によると、再生可能ディーゼルの混合率の上昇とディーゼル総需要の8％減（前期比および前年比）により、石油系ディーゼルの供給不足は四半期で18％減の90万トンとなった。 TPHによると、総クレジット供給量は四半期で7％減の780万トンとなった。これは主に、行政調整によるクレジットが40万トン減少したことによる。 持続可能な航空燃料クレジットは、消費量3,300万ガロンで30％増の20万トンとなった。TPHは、これはカリフォルニア州のジェット燃料需要の約3％に相当すると推定している。 TPHによると、再生可能ディーゼルクレジットの発生量は、第4四半期に前期比1％減の250万トンとなり、消費量も2％減の5億3,000万ガロンとなった。 報告書によると、カリフォルニア州の再生可能ディーゼル混合率は、大豆とキャノーラの原料使用量が33%から40%に増加したにもかかわらず、58%から62%に上昇した。 TPHによると、第4四半期の電力クレジットは2%増加して250万トンとなった一方、再生可能天然ガスクレジットは、酪農における再生可能天然ガス（RNG）使用量の減少により炭素強度スコアが低下したため、8%減少して200万トンとなった。 TPHは、カリフォルニア州の低炭素燃料基準（LCFS）市場は2026年第1四半期も供給不足の状態が続くとみられ、クレジット不足額はマイナス180万トンと予測している。 報告書によると、米国の再生可能ディーゼル利用率が第4四半期の67%から第1四半期には54%に低下したことを受け、TPHはカリフォルニア州への再生可能ディーゼル供給が減少すると予測している。 報告書によると、TPHは、米国の再生可能ディーゼル生産量と純輸入量を第1四半期に5億5000万ガロンと推定しており、これは第4四半期の7億500万ガロンから減少している。 TPHはまた、カリフォルニア州の再生可能ディーゼル燃料の生産量が第4四半期の5億3000万ガロンから第1四半期には4億7400万ガロンに減少すると予測しており、これによりクレジットの創出量が減少する見込みです。 報告書によると、植物油の使用量増加により炭素強度スコアが若干悪化し、第1四半期の再生可能ディーゼル燃料クレジットは約30万トン減少するとのことです。 TPHは、カリフォルニア州の低炭素燃料基準（LCFS）プログラムが、2025年後半のマイナス22.75%、2025年前半のマイナス13.75%から、2026年の目標値をマイナス24.20%に厳格化すると述べています。 TPHは、このより厳しい目標設定により、市場の需給バランスが約100万トン減少すると推定していますが、電力および持続可能な航空燃料のクレジットがその減少分を部分的に相殺する可能性があるとしています。 同社は、第1四半期の在庫量が353日分に減少すると予測しており、LCFS価格が年初の1トン当たり55ドルに対し、66ドル近辺まで上昇すれば、買い推奨のクリーン・エナジー・フューエルズ（CLNE）とダーリング・イングレディエンツ（DAR）に恩恵をもたらすだろうと述べた。
Price: $1.99, Change: $-0.01, Percent Change: -0.35%