チューダー・ピッカリング・ホルトは水曜日、エンブリッジ（ENB.TO、ENB）株の投資判断を「ホールド」に据え置き、目標株価を77.00カナダドルとした。これは、同社株の財務モデルを見直した結果である。 「ENBモデルを更新し、2026年の予測値を若干上方修正する一方、2027年以降の予測値を下方修正しました。2026年の調整後EBITDAは207億3,200万カナダドル（市場予想206億カナダドル）、2027年は217億8,900万カナダドル（市場予想218億5,500万カナダドル）となります。セグメント別に見ると、液体燃料部門の修正幅が最も大きく、他のすべてのセグメントは上方修正されました。液体燃料部門内では、メインラインが最大の変更点となりました。これは、ROEの上限を下回るようにレートベースモデルを調整したためです。重要な点として、当社のモデルにはまだMLO2が含まれていません。MLO2を含めると予測値が上方修正され、今回の更新で下方修正されたEBITDAを十分に補填できる見込みです。ENBは5月末にFSP + SAXのオープンシーズンを25万バレル/日で終了しました。荷主の関心度によっては、第2四半期決算説明会での最終投資決定（FID）の好材料となることが期待されます。1バレル当たりのコストをベンチマークしています。 MLO1プロジェクトについて、当社はプロジェクト規模を約20億～25億米ドルと見積もっており、支出の大半は2027～2028年に発生すると予想しています。2026年度の成長投資額の予測は既にガイダンスレンジの上限をわずかに上回る119億カナダドル（市場予想は116億カナダドル）となっており、今後数年間は、これらの大規模で変動の大きいプロジェクトが稼働するまで、支出の増加によって当社のレバレッジが高まります。再生可能エネルギー分野では、新たなコーン・プロジェクトを組み込み、関連する税制優遇措置のモデル化方法を見直しました」と、アナリストのAJ・オドネル氏は述べています。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）
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