ウッド・マッケンジーのストラテジストは月曜日のレポートで、Eni（E）とマレーシアのペトロナスが共同事業を通じて東南アジアの石油・ガスセクターを大きく変革する可能性があると述べた。この合弁事業は地域最大級の上流事業者となり、今後5年間で200億ドルを投資する計画だ。 ウッド・マッケンジーのアナリストによると、インドネシアとマレーシアにまたがる19の上流資産を統合したSearahは、操業開始時には日量30万バレル相当の石油を生産し、2029年までに日量50万バレル相当を超える生産量に達すると予測されている。 同コンサルティング会社は、この合弁事業の長期的な生産ポテンシャルは日量80万バレル相当を超える可能性があり、2030年までにペルタミナ、ペトロナス、PTTEP、シェル（SHEL）、BP（BP）といった地域の競合他社を凌駕し、東南アジア最大の上流生産事業者となる可能性があると推定している。 50:50の合弁事業は、ペトロナスのマレーシアにおける生産資産とインフラ、そしてEniのインドネシア・クテイ盆地における深海ガス田ポートフォリオを統合し、大規模開発プロジェクトのパイプラインに加え、即座にキャッシュフローを生み出す事業を創出する。 ウッド・マッケンジーは、両社のポートフォリオが相互補完的であるため、この合弁事業は強固な財務基盤を持ち、親会社からの追加資本に頼ることなく、生産資産からの資金で事業拡大を賄うことができると述べている。 複数の主要プロジェクトが同時進行するため、設備投資は2027年にピークを迎えると予測されている。 Eniのクテイ盆地におけるガス田開発を原動力として、この合弁事業は2030年以降、年間20億ドルを超えるキャッシュフローを生み出すと予測されている。 ウッド・マッケンジーによると、Eniはラパック、ガナル、北ガナルの生産分与契約において、12兆立方フィートを超える未開発ガス資源を保有しており、最近発見されたゲリガガス田は、約20億ドルの価値を付加し、同盆地における3つ目の開発拠点となる可能性があるという。 Searahは、インドネシアのボンタンLNGプラント、計画中のアバディLNGプロジェクト、マレーシアLNGを含む3つの液化天然ガス（LNG）施設にガスを供給し、東南アジア最大級のLNG株式ポートフォリオを構築する予定です。 しかし、ウッド・マッケンジーは、この事業が目標を達成できるかどうかは、実行力にかかっていると指摘しました。 同コンサルティング会社は、数十億ドル規模の複数の洋上開発プロジェクトを並行して進めること、アバディLNGプロジェクトを最終投資決定まで進めること、老朽化したインドネシアのボンタンLNG施設の生産能力制約を管理すること、インドネシアとマレーシアの異なる規制制度の下で投資を調整することなど、いくつかの課題を挙げました。 また、この事業は、Eniの探査重視の事業モデルとペトロナスの国営石油会社としての経営手法を統合する必要があり、同時に、洋上エンジニアリングおよび建設サービスの世界的市場における厳しい競争環境にも対応しなければなりません。 Searahの資産と資本は既に確保されています。ウッド・マッケンジーの上流部門担当シニアリサーチアナリスト、ムニッシュ・クマール氏は、「この新設事業者が、スケジュールやコスト管理を損なうことなく、数十億ドル規模の複数の開発プロジェクトを並行して遂行できるかどうかが課題だ」と述べた。 この合弁事業は、ノルウェーのVar Energi、アンゴラのAzule Energy、英国のIthaca Energyに続き、Eniが展開する独立した地域上流会社設立という「サテライトモデル」の最新の拡大事例となる。 ロンドンに本社を置くSearahは、サービス契約に基づきEniから技術支援を受けながら、独立して事業を運営する。
Price: $49.29, Change: $-0.48, Percent Change: -0.96%