TPHエナジー・リサーチのアナリストは月曜日のレポートで、米イラン合意の見通しが弱まったことを受け、原油価格が上昇したと指摘した。これは、米国が新たな要求を突きつけ、軍事的緊張が続いているとの報道が背景にある。 ブレント原油は、イランが合意に至っていないと表明し、ドナルド・トランプ大統領が提案された枠組みの修正を求めているとの報道を受け、金曜日の終値から約3%上昇した。 この動きは、外交的突破への期待感から価格が押し下げられていた5月22日以降、ブレント原油が約9%下落した後の動きである。 報道されている修正案は、イランの高濃縮ウラン備蓄の移送とホルムズ海峡の再開に関するものだ。 TPHは、ウランに関する条項はテヘランからの強い抵抗に遭う可能性が高く、イランが米国の立場変更と表現する状況によって既に緊張状態にある交渉をさらに複雑化させる可能性があると指摘した。 イランは、核協議の進展は紛争の終結とホルムズ海峡の航行再開にかかっていると主張している。 経済問題も依然として未解決のままで、テヘランは制裁解除、凍結資産へのアクセス、そして約3000億ドル相当とされる復興パッケージを求めている。 一方、カタールの副首相は、ホルムズ海峡における機雷除去活動の資金調達のための暫定的な手数料について交渉の余地があると述べた。TPHによると、この発言は、地域政府がこうした手数料の検討を示唆した初めての公式な発言となる。 供給面では、先週の米国の陸上掘削活動はまちまちの兆候を示した。エンベラス社の掘削リグ数は592基で横ばいだったが、ベーカー・ヒューズ（BKR）社のリグ数は5基増加して541基となった。過去4週間で見ると、両社の指標はそれぞれ6基と4基の純増を示している。 エンベラス社は、水平掘削活動が6基増加したと報告しており、これは公営企業と民間企業でほぼ均等に分かれ、増加分はすべてパーミアン盆地以外で発生した。バッケン地域が3基増加し、最も増加幅が大きかった。 TPHは、データ品質に依然として問題があると警告し、Enverusのデータセットには少なくとも12基の水平掘削リグが欠落している可能性があると推定した。 Helmerich & Payne（HP）、Patterson-UTI（PTEN）、Precision Drillingによる最近のリグ展開は、報告されている数値に反映されているよりも活発な活動を示唆しており、Patterson-UTIとPrecisionは、公表しているリグ数の増加を確認している。
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米農務省（USDA）によると、4月の原油生産におけるトウモロコシと大豆の圧搾量は減少した。
米国農務省は月曜日に発表した月例の「油糧種子圧搾・生産・消費・在庫報告書」の中で、4月のダイズ圧搾量が3月と比べて減少したと発表した。 米国農務省（USDA）は、2026年4月の原油生産用大豆圧搾量を655万トン（2億1800万ブッシェル）と予測した。これは、2026年3月の695万トン（2億3200万ブッシェル）、2025年4月の607万トン（2億200万ブッシェル）と比較して減少している。 圧搾大豆から生産された原油量は25億3000万ポンドで、2026年3月比6%減、2025年3月比5%増となった。 2026年4月の精製大豆油生産量は19億4000万ポンドで、2026年3月比3%減、2025年4月比11%増となった。 アイオワ州の施設では合計130万トン、米国北部および東部の施設では合計140万トンの圧搾が行われた。 2026年4月30日時点の大豆油由来原油在庫は20億ポンドで、3月の21億ポンドをわずかに下回った。 トウモロコシ油を圧搾して原油を生産した量は、4月に1億1600万ポンドとなり、3月の1億3900万ポンドを上回った。
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米エネルギー省（DOE）のデータによると、3月の蒸留油需要は軟化し、輸出は増加したとTPH（石油製品公社）が発表した。
TPHエナジーは月曜日のレポートで、米国のガソリン需要は3月に前年同月比1.0%増加し、21ヶ月連続で週間の予測値を上回った一方、軽油需要の伸びは大幅に鈍化したと発表した。 TPHによると、ガソリン消費量は2月の前年同月比1.1%減から改善し、第1四半期の平均は第4四半期の1.2%減から0.9%減へと回復した。 ガソリン需要の回復にもかかわらず、自動車走行距離の伸びは2月の2.6%増から3月は1.6%増に鈍化し、ガソリン価格は前月比で1ガロンあたり73セント上昇した。 TPHによると、地域別のガソリン需要はほとんどの市場で増加し、PADD 1は4.2%増、PADD 2は0.2%増、PADD 3は0.3%増、PADD 4は1.3%増となった一方、PADD 5は3.8%減となった。エネルギー省の週次データによると、ガソリン需要の伸びは4月に0.7%に鈍化し、5月には1.5%減少する見込みである。 石油製品需要の伸びは、2月の5.4%から3月には0.3%に減速し、週次予測を日量11万8000バレル下回った。これにより、6ヶ月連続で予想を上回っていた状況が途絶えた、とTPHは述べている。 PADD 1（6.5%増）、PADD 2（0.4%増）、PADD 4（15.1%増）の堅調さが、PADD 3（3.9%減）とPADD 5（17.9%減）の減少を相殺した。一方、4月と5月の需要はそれぞれ0.2%減と4.2%減と予測されている。 TPHによると、3月の米国の石油製品総消費量は前年同月比2.2%増加したが、2月の4.5%増から減速した。これは、留出油とプロパン・プロピレンの需要低迷が影響したためである。 石油製品全体の需要は、ガソリン、ジェット燃料、重油の需要の小幅な増加を留出油とプロパン・プロピレンの減少が上回ったため、週間の予測を51万1000バレル/日下回った。 TPHによると、3月の米国のガソリン輸出量は91万5000バレル/日となり、2月から7万3000バレル/日、前年同月比で1万4000バレル/日減少した。 月間減少の主な要因は中南米向け輸出量の減少であり、前年同月比の減少はメキシコ向け輸出量の減少によるものである。 TPHの報告によると、3月のガソリン輸出量は生産量の10%を占め、2月の11%から減少した。 3月のガソリン輸出量は週平均の88万2000バレル/日を上回ったものの、TPHは4月には86万4000バレル/日に減少した後、5月には88万9000バレル/日に回復すると予測している。 留出油輸出量は3月に134万バレル/日に増加し、2月比で20万バレル/日、前年同月比で23万5000バレル/日増加した。これは、欧州、アジア、アフリカ、カナダへの出荷増加が他の地域への減少を相殺したためである。 TPHによると、3月の週平均127万バレル/日を上回った留出油輸出量は、4月には165万バレル/日に増加した後、5月には158万バレル/日に減少すると予測されている。
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マッコーリー証券は、輸出高止まりにより米国の原油在庫は減少傾向が続くとの見通しを示した。
マッコーリー証券のストラテジストは月曜日に発表した週報で、米エネルギー情報局（EIA）が発表する米国の週間原油在庫データは、5月29日までの週に620万バレル減少すると予測していると述べた。これは前週の330万バレル減少に続くものだ。 原油出荷量は前週の大幅な増加の後、日量約20万バレル減少すると予測されている。原油輸出量は約120万バレル増加する一方、輸入量は日量80万バレル増加すると予測されている。 「貨物の出荷時期は、週間の原油需給バランスにおける潜在的な変動要因となる」とマッコーリー証券のストラテジストは述べている。 マッコーリー証券は、国内供給量（生産量、調整量、移送量を含む）は5月29日までの週は名目ベースで横ばいになると予測している一方、戦略石油備蓄（SPR）の在庫は800万バレル減少すると予測している。 製品別に見ると、ガソリン在庫は日量10万バレルでほぼ横ばい、留出油在庫は130万バレル増加、ジェット燃料在庫は160万バレル増加すると予測されています。 マッコーリーは、ガソリン、留出油、ジェット燃料を合わせた需要量を日量約1370万バレルと予測しています。