アマゾン株、クラウド事業の好調な四半期決算を受けて急騰。設備投資見通しも上方修正。

アマゾン・ドット・コム（AMZN）の株価は、クラウドコンピューティング事業の好調を背景に、同社の第2四半期決算がウォール街の予想を上回ったことを受け、金曜早朝に急騰した。同社は設備投資見通しも引き上げた。 アマゾンは木曜遅く、6月期の純利益が前年同期の1株当たり1.68ドルから5.75ドルに急増したと発表した。ファクトセットのアナリスト予想は1.82ドルだった。純売上高は20%増の2,006億1,000万ドルとなり、市場予想の1,970億4,000万ドルを上回った。 同社の株価は金曜のプレマーケット取引で11%上昇した。 アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）のクラウドコンピューティング部門の売上高は37%増の422億3,000万ドルとなり、18四半期ぶりの高成長を記録した。 「顧客はクラウド移行を継続的に進め、AWSコアサービスの利用規模を拡大しています」と、最高財務責任者（CFO）のブライアン・オルサフスキー氏は木曜夜の決算説明会で述べた（ファクトセットの議事録による）。「顧客が（人工知能に）投資するにつれ、コアサービスの消費量と支出が増加しています。」 「AWSは数千億ドル規模の収益事業になると以前から考えていましたが、今では少なくともその2倍、将来的には年間1兆ドル規模の収益事業になる可能性も十分にあると考えています」と、アマゾンの最高経営責任者（CEO）であるアンディ・ジャシー氏は説明会で述べた。 ジャシー氏はアナリストに対し、2026年の設備投資額は、メモリ価格の高騰を背景に、従来の2,000億ドルから2,200億ドルに増加すると予想していると述べた。「しかし、この金額でも2026年の需要をすべて満たすだけのキャパシティは確保できず、この状況は2027年も同様だと考えています。」 アマゾンは、データセンター開発への強い需要と、そこからの収益化開始までの期間、短期的には「多額の設備投資を行い、フリーキャッシュフローの逆風に直面する」と予想していると、ジャシー氏は電話会議で述べた。「しかし、数年後には収益成長が設備投資の増加を上回るようになるだろう。これは必ず起こることだ。そうなれば、結果として得られる収益、フリーキャッシュフロー、そして投資資本利益率は非常に魅力的なものになるだろう。」 同社によると、第2四半期の設備投資額は531億ドル、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローはマイナス76億ドルだった。前年同期は181億8000万ドルの流入だったが、これは主にAI投資を反映したものだという。 最近、マイクロソフト（MSFT）は、2027年度の設備投資額が前年比で増加し、第1四半期には500億ドルを超えるとの見通しを示した。フェイスブックとインスタグラムの親会社であるメタ・プラットフォームズ（META）は、設備投資ガイダンスの下限値を引き上げた。グーグルの親会社であるアルファベット（GOOG、GOOGL）の株価は先週、同社がAI関連の設備投資を拡大する意向を示したことで下落した。アナリストらは、この投資拡大が以前の予想よりも大きなキャッシュフローの悪化につながる可能性があると指摘している。 ウェドブッシュ証券は金曜日、アマゾンが同社がカバーするハイパースケーラーの中で「最も好調な業績」を発表したと述べ、さらにアマゾンの経営陣は設備投資に対する投資収益率をどのように達成するのかについて「最も明確な説明」を行ったと付け加えた。 ウェドブッシュ証券は顧客向けレポートの中で、「この好調な業績と明確な説明こそが、設備投資の拡大を伴う同様に力強いファンダメンタルズを示すアルファベットとアマゾンの株価反応の違いの要因だと考えている」と述べ、アマゾンの目標株価を293ドルから310ドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。 アマゾンは当四半期の純売上高を1,970億ドルから2,020億ドルと予想している一方、市場予想は2,027億6,000万ドルとなっている。同社によると、2025年と2026年のプライムデーセールイベントの影響を除くと、今年の9月期の前年同期比成長率は約400ベーシスポイント高くなるという。