研究快訊:CFRA 維持對亞馬遜公司股票的強力買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下:在亞馬遜(AMZN)發布第一季財報之前,我們將12個月目標股價從296美元下調至285美元,市盈率為30倍,基於2027年每股收益9.48美元(此前預期為9.87美元;2026年預期為7.60美元,此前預期為8.00美元)。雖然這項估值仍高於同業平均(約25倍),但這意味著三年期PEG比率為1.5倍,而同業平均為2.0倍。我們修訂後的預期反映了人工智慧投資的增加,總淨資本支出可能成長50%以上,達到約2,000億美元(三年複合年增長率約為60%),其中大部分投資將在2027/2028年實現變現。在如此龐大的支出規模下,加上市場對亞馬遜自研晶片的強勁需求(Trainium2 晶片基本上已售罄,Trainium3 晶片幾乎全部預訂完畢)、AWS 強勁的訂單積壓以及不斷擴大的電力產能,我們堅信 AWS 的增長速度將從 2025 年的約 20% 加速至 2026 年的 20% 以上。此外,我們預期零售利潤率將持續成長,這主要得益於履約效率的提升和高利潤率數位廣告業務的強勁表現。隨著 Amazon Leo 的成本從損益表轉移到資產負債表,2026 年下半年獲利成長可望進一步提升。