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受通膨擔憂影響，消費者信心跌至歷史新低

密西根大學週五公佈的初步調查顯示，美國消費者信心指數本月跌至歷史新低，反映出消費者對物價上漲以及中東衝突帶來的整體經濟影響的擔憂加劇。 BMO資本市場在報告中指出，4月主要消費者信心指數較3月暴跌約11%，至47.6，創歷史新低。 彭博社的調查顯示，華爾街先前預期該指數為51.5。密西根大學報告稱，本月消費者信心指數年減8.8%。 這項調查基本上完成於週二美伊宣布停火兩週之前。此前，衝突已蔓延至整個海灣地區，導致貨物運輸中斷，引發物價飆升。 目前看來，停火協議似乎仍在維持，預計華盛頓和德黑蘭的官員將於週六在促成停火的巴基斯坦舉行會晤。 「各年齡層、收入水平和政黨的消費者信心均出現下滑，指數的每個組成部分也同樣如此，這反映出本月經濟下滑的普遍性，」消費者調查主任喬安妮·許在一份聲明中表示。 “隨著消費者對伊朗衝突造成的供應中斷結束以及汽油價格回落的信心增強，經濟預期可能會有所改善。” 美國勞工統計局週五公佈的數據顯示，受中東衝突導致能源價格大幅上漲的影響，美國3月份消費者通膨率飆升至近四年來的最高月度水準。數據顯示，3月能源價格較上季成長約11%，其中汽油價格飆漲21%，佔整體漲幅的近四分之三。 密西根大學的調查顯示，未來一年的通膨預期從3月的3.8%升至本月的4.8%，為6月以來的最高水準。五年通膨預期也升至3.4%。 衡量當前經濟狀況的指標較上月下跌10%至50.1，而預期經濟狀況指標下跌近11%至46.1。 許先生表示：“耐用品和汽車的購買環境惡化，主要原因是價格高企。開放式評論顯示，許多消費者將經濟的不利變化歸咎於伊朗衝突。”

Stifel Canada維持對G2 Goldfields的「買入」評級，此前該公司已同意被G Mining Ventures收購。

週五，Stifel Canada維持對G2 Goldfields (GTWO.TO)股票的「買入」評級和8.50加幣的目標價。在此之前，該公司同意被G Mining Ventures (GMIN.TO)以價值30億加幣的股票收購。 G Mining Ventures宣布將以全股票交易收購GTWO，收購價格較週三收盤價溢價約80%。該交易總對價為30億加元，即每股10.84加元（每股GTWO可換取0.212股GMIN股票）。我們看好此交易，並指出Oko West和Oko-Ghanie主礦區合併後可望實現年產超過50萬盎司黃金。我們認為此次收購的市淨率約為GTWO的0.66倍（市場普遍預期），高於GMIN在2024年收購RGD時的約0.45倍。此外，我們注意到G3衍生公司（包括Peters礦）目前的估值約為7-20%（初步估值），這為公司提供了持續勘探的選擇，並擁有豐富的礦產資源和成熟的管理經驗。我們認為此次交易表明，中型生產商/開發商的併購趨勢傾向於基礎設施便利、近期投產潛力大且勘探前景廣闊的項目，並註意到OMG目前尚未被納入市場覆蓋，因此我們認為此次收購是順理成章的。分析師科爾·麥吉爾寫道：“仔細閱讀；交易價格為0.31倍[未融資、存在風險的‘收購’每股淨資產值6.53加元]。” （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $10.84, Change: $+0.06, Percent Change: +0.56%

多倫多證券交易所午盤上漲150點，礦業和公用事業板塊領漲。

多倫多證券交易所午盤上漲150點，多數股走高。 表現最佳的板塊是礦業和公用事業板塊，均上漲1.4%。工業板塊和電信板塊分別下跌0.5%和0.8%。 加拿大統計局週五公佈的數據顯示，3月新增就業1.4萬個，符合經濟學家的預期，失業率維持在6.7%不變。平均時薪較去年同期成長4.7%，高於2月份的3.9%。 正如德斯賈丁斯集團宏觀策略主管羅伊斯·門德斯所說，加拿大勞動力市場顯示出“一些企穩跡象”，但數據仍存在一些問題。週五公佈的勞動力調查（LFS）顯示，加拿大經濟3月新增就業1.4萬個，失業率維持在6.7%不變。但門德斯指出，所有新增職位均為兼職，全職工作在2月經歷了10.8萬個「毀滅性」的下降後，目前處於「穩定」狀態。門德斯也指出，儘管3月平均時薪年增率加快，但這主要是由於結構性因素的影響。加拿大統計局表示，在保持結構不變的情況下，平均時薪僅增加了3.6%，顯示薪資「實際上並沒有升溫」。 德斯賈丁斯集團對第一季國內生產毛額（GDP）的預測仍維持在1.5%至2.0%左右，與加拿大央行1月的預測大致一致。門德斯表示，總體而言，週五公佈的勞動力調查（LFS）沒有任何跡象表明經濟正在復甦。儘管德斯賈丁斯集團上調了油價預期，但鑑於經濟持續疲軟，他們仍然認為央行將在今年剩餘時間內保持觀望態度。

Stifel Canada重申對G Mining Ventures的「買入」評級，此前該公司同意收購G2 Goldfields；目標價維持在65.00加幣。

週五，Stifel Canada維持對G Mining Ventures (GMIN.TO)股票的「買入」評級，目標價為65.00加元。在此之前，該公司同意以價值30億加幣的股票收購G2 Goldfields (GTWO.TO)。 G Mining Ventures (GMIN) 宣布已達成最終協議，將以全股票交易方式收購 G2 Goldfields 的所有已發行股份，交易總價值約為 30 億加元（以完全稀釋後的股權計算）。此次交易將從戰略上整合 GMIN 已獲得全部許可的 Oko West 礦區和 GTWO 的 Oko-Ghanie 礦區，在圭亞那打造一個一流的黃金開採中心，其黃金年產量潛力超過 50 萬盎司（按礦山壽命週期平均計算），其中包括 Oko West 預計年產量約 35 萬盎司（2025 年 6 月可行性.萬盎司（2025 年 12 月初步經濟評估報告）。我們估計此交易對 GTWO 的估值為市淨率的 0.77 倍，並使我們對 GMIN 每股淨資產的估值增加 6.5%（包括協同效應），但不包括 Oko West 礦區 25%-30% 的產能潛力（不包括協同效應，增幅為 1.1%）。分析師拉爾夫·普羅菲蒂寫道：“公司計劃快速推進技術研究，目標是在2027年發布技術報告，並力爭在2029年上半年擴大產量。” （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）Price: $49.78, Change: $-0.62, Percent Change: -1.23%

在公佈第一季業績前，維持對帝國石油（TPH）的「持有」評級；目標價為150.00加元。

週五，Tudor, Pickering, Holt 維持對帝國石油公司 (IMO.TO, IMO) 股票的「持有」評級，目標價為 150 加元，該公司即將公佈第一季業績。 「本週我們更新了獲利預測模型，將 2026 年第一季每股收益 (CFPS) 預期從先前的 2.90 加元上調至 3.39 加元，高於市場預期的 2.97 加元，儘管最近的預期與當前的 TPHe更為一致。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）Price: $178.16, Change: $+0.68, Percent Change: +0.38%

聖路易斯聯邦儲備銀行對美國第一季GDP的最新預測為成長1.992%，高於先前預測的1.703%。

德國DAX指數變化不大；3月德國通膨率創兩年新高

藍籌股DAX指數週五收盤下跌0.01%，與前一日持平，市場的焦點是即將舉行的美伊談判。 以色列表示願意與黎巴嫩進行對話後，人們對地區局勢降溫以及霍爾木茲海峽重新開放的希望增加。德黑蘭方面一直強調，以色列在黎巴嫩持續進行的軍事行動是與華盛頓達成更廣泛停火協議的主要障礙。美伊將於週六在巴基斯坦舉行備受矚目的談判。 在德國國內經濟新聞方面，德國聯邦統計局（Destatis）在最終數據中確認，德國2026年3月的年通膨率將從先前公佈的1.9%加速至2.7%，創下自2024年1月以來的最高水準。剔除食品和能源價格的核心通膨率維持在2.5%不變。 「能源產品價格的大幅上漲推高了通貨膨脹。特別是自伊朗戰爭爆發以來，消費者的車用燃油和取暖油價格都大幅上漲，」德國聯邦統計局長露絲布蘭德表示。 根據ifo經濟研究所最新的商業調查，中東衝突也對德國旅遊業造成了衝擊。 ifo旅遊機構和旅行社的商業景氣指數從-14.8點暴跌至-41.7點，反映出人們對當前情勢和未來預期更加悲觀。 此外，ifo指出，由於燃油成本上漲，越來越多的旅遊機構和旅行社預計未來幾個月旅遊服務成本將會上升。 「隨著時間的推移，通貨膨脹率的上升可能會給許多度假者的旅行預算帶來壓力，」行業專家帕特里克·霍普納表示。 在企業方面，諾德克斯公司（NDX1.F）獲得了西班牙一個未公開的風電場專案的訂單，將為其提供13台N175/6.X型風力渦輪機。該交易初始裝置容量為 80 兆瓦，並可選擇將總裝置容量擴大至 120 兆瓦。德國風力渦輪機製造商西門子在 Xetra 交易所的股價在當日收盤時下跌了 0.39%。 同時，受台灣晶片製造商台積電第一季營收超出預期（主要得益於人工智慧相關需求的成長）的提振，西門子 (SIE.F) 和英飛凌科技 (IFX.F) 成為 DAX 指數表現最佳的股票之一，分別上漲了 1.32% 和 1.03%。

巴西石油公司簽署價值4.5億美元的坎波斯盆地海上油田交易協議

巴西石油公司（Petrobras）週五宣布，已與巴西國家石油公司（Petronas Petroleo Brasil）簽署協議，將以4.5億美元的價格回購其在坎波斯盆地兩處海上油田的股份。此舉旨在鞏固巴西石油公司對該地區關鍵資產的控制權。 根據協議，巴西石油公司將收購Tartaruga Verde油田和Espadarte油田第三模組剩餘的50%權益，從而恢復對這兩處油田的完全所有權和營運權。 巴西石油公司表示，該交易採用分期付款結構，包括簽約時支付5000萬美元，以及在交易完成時支付3.5億美元，具體金額將根據2025年7月1日的生效日期進行調整。 該公司還表示，根據油田的營運情況，未來兩年內也將分兩期支付最高5,000萬美元的額外款項。 最終對價將根據油田自2025年中期以來的經濟效益進行調整，這可能會導致最終支付金額降低。 兩家公司表示，該交易的完成仍需獲得國家石油、天然氣和生物燃料管理局的監管批准以及其他慣例條件。

英國富時100指數本週收盤持平；AO World股價上漲

英國股市本週收盤持平，富時100指數週五收跌0.03%，主因是當日英國經濟新聞不多，且市場預期美伊將在周末舉行和平談判。 牛津經濟研究院在一份報告中指出：「本週，美伊宣布停火兩週，金融市場鬆了一口氣。然而，停火協議看起來十分脆弱，霍爾木茲海峽實際上仍然封閉，因此，我們計劃在4月13日發布的全球經濟預測更新中，對英國的經濟增長和通脹預期不做任何重大調整。」 該研究機構補充說：「停火降低了出現更嚴重破壞性後果的可能性。但即便達成全面停火協議，能源生產和航運也需要時間才能恢復正常水平。」「我們目前的基準假設是，霍爾木茲海峽將持續關閉至4月底，5月和6月的通行量將回升至50%左右，隨後在接下來的六個月內恢復正常。」 牛津經濟研究院目前預計，英國2026年的國內生產毛額成長率為0.4%，2027年為0.9%，而該國的通貨膨脹率預計將在2026年第四季達到4.5%。 在公司新聞方面，翠豐集團（Kingfisher plc，股票代碼：KGF.L）是藍籌股指數中漲幅最大的股票之一，收盤上漲2.70%，原因是該公司啟動了價值高達3億英鎊的股票回購計畫的第一批。這家英國家居裝修公司將在第一批回購計畫中最多回購價值7,500萬英鎊的股票，這些股票將被註銷以減少公司的股本。 同時，電器零售商AO World（AO.L）預計，截至3月31日的12個月內，其調整後稅前利潤將達到先前預期的4,500萬英鎊至5,000萬英鎊區間的上限，集團總收入預計將增加11%。該股在交易日結束時上漲了6.98%。

在Cenovus Energy發布第一季業績之前，TPH維持其「買入」評級，目標價為42.00加元。

Tudor, Pickering, Holt 週五維持對 Cenovus Energy (CVE.TO, CVE) 股票的「買入」評級，目標價為 42.00 加元，該公司即將公佈第一季度業績。 「在財報發布前的模型更新中，我們將 2026 年第一季每股收益預期從之前的 0.97 加元上調至 1.40 加元，遠高於市場預期的 1.09 加元，儘管我們預計未來幾週預期還會上調。市值調整 (MTM) 的影響是我們此次運營的主要 J%，我們對 CVEon 的主要業務部門寫道。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $35.82, Change: $+0.34, Percent Change: +0.96%

瑞士股市本週收漲；博薩爾股價上漲

週五，瑞士藍籌股指數收漲0.18%，投資人在對本週末即將舉行的美伊和平談判保持謹慎樂觀的同時，也評估最新的經濟相關動態。 KOF瑞士經濟研究所的全球經濟晴雨表在4月出現分化，同步晴雨表下降0.2點至102.1點，而領先晴雨表上升1.7點至102.9點。 「儘管3月份伊朗戰爭和霍爾木茲海峽關閉佔據了新聞頭條，但這兩個全球指標的波動幅度相對較小。兩個指標均略高於平均水平，」KOF主任揚-埃格伯特·施圖姆表示。 “目前看來，受訪者認為這場戰爭將是暫時的，而且主要局限於地區範圍，因此不會對他們的經濟狀況產生太大影響。” 在關稅方面，根據彭博新聞社援引匿名消息人士報道，瑞士正尋求在7月底前與美國達成貿易協議，瑞士政府預計今年4月舉行第三輪談判。 同時，政府數據顯示，瑞士消費者信心指數從2月的-30.4點降至3月的-42.9點。去年同期，該指數為-34.8點。瑞士聯邦經濟事務秘書處表示，經濟和金融前景指數以及購買大宗商品的時機指數年均有所惡化，而過去財務狀況指數幾乎沒有變化。 企業方面，博薩德集團（BOSN.SW）公佈，第一季集團淨銷售額年增至2.849億瑞士法郎，高於去年同期的2.833億瑞士法郎。這家瑞士工業緊固和組裝技術公司表示，儘管當前市場波動，且預計2026年上半年經濟需求疲軟，但公司仍致力於實現其中期財務目標。該股收盤上漲6.48%。 瑞銀集團（UBSG.SW）股價也上漲0.96%，此前瑞士聯邦刑事法院駁回了針對瑞銀集團的洗錢指控，該指控與瑞士信貸向莫三比克國有企業發放貸款有關。法院裁定，刑事責任不轉移至瑞銀集團，瑞銀集團於2023年收購了瑞士信貸。

週五歐洲股市走高，美伊停火談判進展順利；德國3月通膨率上升

週五，受美國和伊朗停火談判代表將於週六在巴基斯坦伊斯蘭堡會晤的消息提振，歐洲股市則小幅上漲。 斯托克歐洲指數上漲0.5%，德國DAX指數上漲0.2%，英國富時100指數上漲0.1%，法國CAC40指數上漲0.3%，瑞士市場指數上漲0.3%。 礦業股普遍走高，倫敦股市安託法加斯塔(Antofagasta)和弗雷斯尼洛(Fresnillo)分別上漲3.4%和2.1%，法蘭克福股市海德堡材料(Heidelberg Materials)上漲3.2%，巴黎股市安賽樂米塔爾斯瓦登 根據德國聯邦統計局（Destatis）數據顯示，德國3月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.7%，高於2月的1.9%。這是自2024年1月CPI為2.9%以來的最高水準。 德國聯邦統計局局長露絲·布蘭德在一份聲明中表示：“能源產品價格的大幅上漲推高了通膨。特別是自伊朗戰爭爆發以來，汽車燃油和取暖油的價格大幅上漲。” 在企業新聞方面，瑞士刑事法院週五表示，已終止對瑞銀集團（UBS）的訴訟，該訴訟涉及一起涉及莫三比克國有企業的洗錢案。 該案源自於瑞士信貸（Credit Suisse）涉嫌的犯罪行為，瑞銀集團在瑞士信貸於2023年倒閉後收購了該公司。 根據官方聲明的翻譯，法院以「程序障礙」為由駁回了此案，「因為瑞士信貸透過與瑞銀合併，失去了其作為刑事法律實體的地位」。 瑞銀發言人在一封發給的電子郵件聲明中表示：“我們歡迎法院認定瑞銀在此事中不承擔責任，因為此類責任不能通過合併轉移給法律繼承人。” 這家瑞士銀行的股票在蘇黎世上漲了1%。 道達爾能源公司週五表示，其位於沙烏地阿拉伯的SATORP煉油廠受到近期中東衝突的影響，一條加工生產線受損。 該公司表示，雖然沒有人員傷亡，但出於安全考慮，相關裝置已停產。 SATORP由道達爾能源公司和沙烏地阿拉伯國家石油公司共同擁有。 這家法國石油和天然氣公司的股票在巴黎下跌了1%。 據《華爾街日報》週四援引一份監管文件報道，葛蘭素史克（GSK）已撤回其申請，該申請旨在推廣一種曾被美國總統唐納德·特朗普支持用於治療自閉症症狀的藥物。 這家英國製藥商在應衛生官員要求提交申請數月後，要求美國食品藥品監督管理局（FDA）撤回其關於亞葉酸鈣的藥物申請，理由是該公司並未銷售該藥物。 這家英國製藥公司的股票在倫敦上漲了0.7%。 香港金融管理局週五表示，匯豐銀行和渣打銀行的合資企業安邦金融已獲得香港金融管理局頒發的穩定幣發行牌照。 據監管機構稱，這些牌照是根據《穩定幣條例》頒發的，允許在香港發行穩定幣。金融管理局表示，持牌機構計劃在未來幾個月內完成所需文件並啟動業務。 這家英國銀行的股票在倫敦上漲了0.5%。

RBC對加拿大鐵路第一季貨運量和業績指標的分析

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)在其第一季回顧報告中指出，加拿大鐵路第一季的收入噸英里(RTM)有所增長，其中加拿大國家鐵路(CNR.TO)增長3%，加拿大太平洋堪薩斯城鐵路(CP.TO)增長2%。 分析師沃爾特·斯普拉克林(Walter Spracklin)和詹姆斯·麥加拉格爾(James McGarragle)寫道，由於加拿大糧食產量創歷史新高，糧食運輸量增加，兩家鐵路公司的貨運量均從中受益。分析師指出，根據加拿大統計局(StatsCan)的數據，由於單產提高，預計2026年加拿大糧食產量將年增10%。 第一季業績指標也有所改善，主要得益於冬季狀況的改善。一級列車速度提高了4%，終端停留時間減少了6%。 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)預測，下半年鐵路運輸將溫和復甦，與近期採購經理人指數(PMI)數據一致，但關稅和地緣政治衝突仍是影響前景的主要風險。斯普拉克林和麥加拉格爾也指出，公路運輸轉換率的上升潛力巨大，這得益於更高的卡車運費、柴油價格飆升以及工業貨運量的增長，而這些因素與當前的宏觀經濟指標相符。 “我們仍然認為，CPKC在整合KCS方面擁有最佳的協同效應，尤其是在其多式聯運業務方面。”Price: $152.67, Change: $+0.57, Percent Change: +0.37%

美國股市漲跌互現，脆弱的伊朗停火協議得以維持，過熱的通膨數據符合預期

週五午盤交易中，美國股市漲跌互現。脆弱的伊朗停火協議似乎將維持在巴基斯坦舉行的和平談判啟動為止，而強勁的通膨數據符合市場預期。 那斯達克指數上漲0.4%，至22913.3點；標普500指數小幅下跌，至6,823.6點；道瓊工業指數下跌0.4%，至47979.1點。 根據《華爾街日報》報道，美國副總統萬斯啟程前往巴基斯坦首都伊斯蘭堡參加美伊會談。他表示，華盛頓“願意在本週末的談判中伸出橄欖枝”，但警告德黑蘭不要“試圖耍弄我們”。 這次會談的關鍵目標是全面重新開放霍爾木茲海峽。報道稱，美國總統唐納德·川普週四表示，伊朗在石油運輸方面“做得非常糟糕”，並警告伊朗不要向途經這條戰略水道的船隻收取通行費。 西德州中質原油期貨價格上漲0.9%，至每桶98.82美元。布蘭特原油期貨價格基本持平，每桶95.67美元。 經濟方面，美國消費者物價指數（CPI）加速上漲，3月季增0.9%，創近四年來最高月度水平，但符合預期。中東衝突導致能源價格大幅上漲。美國勞工統計局數據顯示，3月能源價格較上月上漲約11%，其中汽油價格飆漲21%，佔整體漲幅的近四分之三。

Mol集團稱匈牙利石油供應穩定，購入5億美元美國原油

匈牙利能源巨頭莫爾集團（Mol Group）週四表示，在全球能源危機持續蔓延的情況下，由於其從多個管道採購原油，該國的原油供應並未中斷。 該公司在一份發給的聲明中表示：“目前，匈牙利及週邊地區的原油供應未受影響：我們採取多元化的供應策略，從多個管道採購原油。” 莫爾集團表示，已與利比亞、哈薩克、挪威和沙烏地阿拉伯簽訂了供應協議，並與美國公司就原油運輸達成了協議。 白宮週四表示，匈牙利莫爾集團購買了約51萬噸美國原油，價值5億美元，此舉旨在深化美中雙邊能源關係。 美國副總統約翰·迪·萬斯訪問布達佩斯期間，重點討論了加强两國在能源、技術和安全領域的合作，此次訪問也突出了這一進展。 白宮也提到了核能合作協議，包括小型模組化反應器的建設計畫和現有核電廠的升級改造，總潛在價值約200億美元。 莫爾集團強調了亞得里亞輸油管的輸送能力限制，該系統無法滿足多瑙河煉油廠的全部供油需求。 該公司補充說，由於去年AV3煉油廠發生火災，煉油廠目前的營運水準有所下降，加工能力減少了近一半，原油處理量也受到限制。 該公司指出，與REBCO原油不同，運輸其他等級的原油會帶來營運風險，因為挪威重質原油由於密度和化學性質不同，運輸速度較慢。 該公司計劃應歐盟委員會的要求，在煉油廠恢復滿載運轉後，與Janaf公司恢復跨季節和跨條件的聯合測試，以便更好地評估輸油管的輸送能力。

市場傳聞：EQT、KKR有意收購PolyPeptide

根據彭博社週五援引知情人士報道，EQT AB 和 KKR (KKR) 等私募股權公司對 PolyPeptide Group 表現出收購意圖。 報道還稱，Advent 也一直在考慮收購這家瑞士合約製藥商。已聯繫 EQT 和 KKR 尋求置評，但尚未收到回應。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。我們認為這些資訊來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。我們無法保證其準確性。）Price: $90.26, Change: $-2.58, Percent Change: -2.77%