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美國20年期公債殖利率最高，為4.883%，高於前位數的4.817%；買盤比為2.68，高於前位數的2.76。

研究快訊：奧的斯：第一季業績喜憂參半，服務業績提振業績。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：奧的斯（OTIS）第一季營運每股收益為0.89美元，略低於市場預期0.01美元；淨銷售額成長6%至35.66億美元（有機成長1%）。服務銷售額成長11%至24億美元（有機成長5%），其中維修服務成長16%是主要驅動力；而新設備銷售額下降1%至11億美元（有機下降5%），主要受中國市場疲軟（下降超過20%）的影響。我們認為，市場從安裝新設備轉向優化現有資產的趨勢，有利於奧的斯以服務為導向的商業模式，現代化改造訂單增長32%，為未來的收入提供了保障。管理階層已表示將努力扭轉利潤率下滑的局面，但我們認為，利潤率的恢復可能需要一段時間。由於勞動成本上升和成長投資增加，服務業務利潤率下降160個基點至23%；而由於銷量下降和價格通貨緊縮，新設備業務利潤率下降240個基點至3.3%。我們預計，儘管短期內利潤率面臨不利因素，但服務業務穩健的基本面和不斷增長的訂單積壓將支撐其未來的業績。

Stifel Canada 預覽 Gildan Activewear 第一季業績

Stifel Canada維持對Gildan Activewear (GIL.TO)第一季的業績預測，該公司將於4月30日公佈其第一財季業績。 分析師Martin Landry預計，該公司每股收益將下降42%至0.34加元，與市場普遍預期的0.35加元一致。他維持對該公司股票的「買入」評級，目標價為80美元。 Landry指出，自Gildan發布2026年業績指引以來，出現了一些不利因素：棉花和聚酯價格大幅上漲，可能在2026年第四季開始對Gildan的銷售成本造成壓力。伊朗戰爭爆發後，能源和運輸成本也迅速上漲，給Gildan的成本結構帶來了意想不到的壓力。 他補充說：「雖然我們認為Gildan的2026年財務指引目前尚未面臨風險，但如果能源和大宗商品價格持續高企，則可能面臨壓力。」然而，蘭德里仍然認為吉爾丹的股票在目前的水平上具有價值，儘管在過去三個月裡，吉爾丹的股價下跌了9%，而同期可選地消費指數上漲了1.5%。Price: $83.19, Change: $+0.44, Percent Change: +0.53%

歐洲、中東和非洲地區石油市場動態：霍爾木茲海峽攻擊事件蓋過伊朗停火協議延期，原油價格上漲

週三盤後交易中，歐洲、中東和非洲地區原油期貨價格上漲。此前不久，川普總統剛延長了霍爾木茲海峽的停火協議，伊朗隨即扣押了兩艘商船，這再次引發了人們對全球能源供應長期中斷的擔憂。 布蘭特原油期貨上漲3.37%，至每桶101.73美元；穆爾班原油期貨上漲4.88%，至每桶100.99美元。 伊朗伊斯蘭革命衛隊週三表示，其海軍部隊攔截了兩艘試圖穿越霍爾木茲海峽的船隻，並將它們引導至伊朗領海。 MarineTraffic網站稱，這兩艘船均由地中海航運公司（MSC）營運。 英國海事貿易行動組織表示，至少有三艘船在霍爾木茲海峽遭到槍擊。同時，革命衛隊警告稱，任何破壞這一戰略水道秩序和安全的行為都將被視為「紅線」。 盛寶銀行策略師週三在一份報告中指出：“由於供應損失目前已基本鎖定，如果解決方案遲遲未能出台，市場將面臨越來越大的壓力，一些人警告稱，霍爾木茲海峽的通行可能無法完全恢復正常。” 伊朗革命衛隊發動攻擊之前，美伊停火協議剛延長。此前，雙方原定的會談破裂，華盛頓方面仍對霍爾木茲海峽實施海上封鎖。 週二，川普在社交媒體上發文稱，如果美國解除封鎖開放海峽，“除非我們炸毀伊朗的其餘地區，包括他們的領導人，否則永遠不可能與伊朗達成協議！” 川普在Truth Social網站上發文表示：“伊朗不想關閉霍爾木茲海峽，他們想讓它開放，這樣他們每天就能賺5億美元。” 同時，美國總統表示，停火協議將繼續有效，直到「嚴重分裂」的伊朗領導層能夠提出一項統一的永久解決方案。伊朗官員指責美國違反了伊朗在脆弱的停火協議之初提出的十點框架下的承諾。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇稱美國封鎖伊朗港口是「戰爭行為」。 三菱日聯銀行（MUFG）研究分析師金秀珍表示，儘管軍事衝突暫時停止，但和平談判陷入僵局，雙方在航運通道和更廣泛的地緣政治問題上持續發生衝突，緊張局勢依然嚴峻。 據報道，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克週三表示，從5月1日起，俄羅斯將把原本計劃經由哈薩克斯坦的「友誼」輸油管輸送至德國的石油改道至其他路線。 此前一天，烏克蘭宣布已完成「友誼」輸油管的維修，並準備向歐洲輸送俄羅斯石油。

歐洲、中東和非洲天然氣市場最新動態：霍爾木茲海峽局勢升級和挪威天然氣產量下降導致期貨價格上漲

週三盤後交易中，歐洲天然氣期貨價格上漲，此前伊朗在霍爾木茲海峽扣押船隻，導致中東地緣政治局勢再度動盪，加劇了這一全球關鍵能源咽喉要道的緊張局勢。 荷蘭TTF近月合約上漲5.769%，至每兆瓦時44.35歐元（51.94美元）；英國NBP期貨上漲4.642%，至每熱量單位110.00便士（1.49美元）。 霍爾木茲海峽在中斷七週多後仍處於事實上的封閉狀態，導致全球約20%的液化天然氣（LNG）運輸量無法通過常規通道，這支撐了天然氣價格，並加劇了人們對供應的擔憂。持續的不穩定局勢進一步打壓了市場情緒，包括有報道稱伊朗軍隊週三早些時候襲擊了海峽中的三艘船隻，伊朗革命衛隊也證實扣押了兩艘船隻。 週二晚些時候，美國總統唐納德·川普宣布延長與伊朗的停火框架，稱華盛頓將推遲進一步的軍事行動，以便德黑蘭有更多時間提出衝突解決方案。然而，外交官們表示，在啟動談判方面幾乎沒有任何實質進展。 供應方面，週三歐洲天然氣庫存水準為產能的30.61%，比去年同期水準低7個百分點以上，該地區正進入補貨季，庫存結構性趨緊。 挪威是歐洲主要的天然氣供應來源，其產量進一步加劇了供應壓力。根據挪威海上油氣管理局的初步數據，3月挪威天然氣日產量降至123.4億立方英尺，季減1.6%，年減0.8%。產量比預期低0.5%。這是挪威天然氣產量連續第二個月較上季和年減。 2026年3月，挪威天然氣總銷量為108億立方米，比上月減少了0.9億立方米。

加拿大皇家銀行表示，道達爾能源第一季業績預期因液化天然氣銷售強勁和交易收益而上調。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週三發布的一份報告稱，道達爾能源（TotalEnergies，股票代碼：TTE）在發布交易更新和提高大宗商品價格預期後，預計將在2026年第一季度取得更強勁的業績。 RBC表示，上游產量在本季保持穩定，總產量預計約為每日254.7萬桶油當量，與市場普遍預期的254.5萬桶油當量/日基本一致。 預計液體產量約為每日146萬桶油當量，低於市場普遍預期的152.4萬桶油當量/日；而天然氣產量預計約為每日59.1億立方英尺，高於市場普遍預期的55.2億立方英尺/日。 儘管液化天然氣（LNG）價格相對平穩，但本季LNG產量增加約10%，預計將支撐獲利成長。 RBC指出，3月份更高的實際售價和穩定的生產趨勢應會推動上游獲利環比成長。 預計交易業績也將有所改善，RBC 估計，石油交易走強和對歐洲出口利潤率提高將帶來約 5 億美元的收益。 RBC 將第一季調整後淨利預期上調至約 54.5 億美元，並將經營活動產生的現金流量預期上調至約 88.4 億美元，高於市場普遍預期的 82.9 億美元。 上游業務收益預期約 26.4 億美元，略高於市場普遍預期的 25.8 億美元；一體化液化天然氣業務收益預期約為 12.8 億美元，高於市場普遍預期的 12.1 億美元。 煉油和化工業務收益預期約 15.6 億美元，遠高於市場普遍預期的 11.8 億美元；一體化電力業務收益預期約 5.2 億美元，略低於市場普遍預期的 5.43 億美元。 行銷和服務業務收益預期約為 2.42 億美元，低於市場普遍預期的 3 億美元，反映出該業務部門的貢獻有所下降。 RBC預測，2026年集團EBITDA約473.5億美元，高於2025年的342.7億美元。 RBC維持對該公司「跑贏大盤」的評級和85歐元（99.55美元）的目標價，理由是其投資組合實力雄厚、現金流可見度不斷提高，以及上游和液化天然氣業務持續增長。Price: $89.29, Change: $+0.92, Percent Change: +1.04%

市場傳聞：美國預計最快週三放寬對大麻的限制

根據彭博社週三援引一位知情人士的消息報道，美國司法部預計最早將於週三將大麻的聯邦管制級別從一級管制（Schedule I）降至三級管制（Schedule III）。 報告引述該知情人士的話稱，此舉將使大麻從政府管制最嚴格的一級管制（Schedule I）降至三級管制（Schedule III）。 白宮尚未回覆的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）Price: $7.69, Change: $+0.80, Percent Change: +11.58%

美國銀行稱，《紐約時報》的成長前景依然穩固，但估值限制了上漲空間。

美國銀行證券週三在一份報告中指出，《紐約時報》（NYT）預計將透過其捆綁式數位訂閱、廣告收入成長、視訊業務擴張以及潛在的人工智慧授權收入繼續保持成長，但近期股價的優異表現和估值擴張使其短期內上漲空間有限。 該公司透過其「All Access」捆綁包，圍繞新聞、生活方式產品和實用工具構建了更廣泛的訂閱業務，從而在數位媒體領域佔據了有利地位。美國銀行預計，從2025年到2028年，其收入將以每年7%的速度成長，調整後營業利潤將以每年14%的速度成長。 美國銀行表示，訂閱收入占公司業務的近70%，能夠提供持續的現金流量和可預測性。在強勁的數位廣告需求、遊戲和體育等領域的獲利能力提升和用戶參與度提高的支撐下，廣告業務仍將是成長的主要驅動力。 這家投資公司還表示，該公司在影片領域的佈局以及與亞馬遜達成的人工智慧授權協議，預計將在未來創造新的高利潤收入來源。 美國銀行首次對《紐約時報》進行評級，給予中性評級，目標價為 84 美元，並指出估值和人工智慧可能造成的交通中斷等風險使風險回報保持平衡。Price: $81.08, Change: $-0.54, Percent Change: -0.66%

微軟任命丹尼爾·沙佩羅為領英首席執行官

微軟（MSFT）已任命丹尼爾·沙佩羅（Daniel Shapero）為領英（LinkedIn）執行長。該公司執行副總裁瑞安·羅斯蘭斯基（Ryan Roslansky）週三在領英上發布消息稱，沙佩羅將出任領英平台與數位工作總裁。 羅斯蘭斯基表示，沙佩羅和什羅夫都將向他報告工作。 羅斯蘭斯基也提到，沙佩羅曾領導領英最重要的銷售、行銷和產品部門。Price: $431.77, Change: $+7.61, Percent Change: +1.79%

百思買執行長科里·巴里即將卸任；該公司任命內部人士接任執行長

百思買（Best Buy，股票代號：BBY）週三宣布，科里·巴里（Corie Barry）將卸任這家電子產品零售商的執行長一職，公司內部人士傑森·邦菲格（Jason Bonfig）將接任。 首席客戶、產品和物流官邦菲格將接替巴里，巴里在10月底卸任執行長後，將繼續留在百思買擔任顧問六個月。 邦菲格於1999年加入公司，擔任庫存分析師，負責商品銷售、電子商務、行銷和供應鏈等領域。他也負責百思買加拿大分公司和公司的零售媒體網絡。 董事長大衛·肯尼（David Kenny）在一份聲明中表示：“我們相信，傑森是合適的領導者，他能夠以緊迫感和創新理念加速業務發展，並為公司及其股東創造有意義的增長。” 巴里自2019年以來一直擔任百思買執行長。 該公司股價週三下跌5.1%。 今年3月，百思買公佈了2026財年獲利預期，預計每股收益將從去年同期的6.37美元成長至6.43美元。截至1月31日的財年，由於同店銷售額年增，該公司營收從415.3億美元增至416.9億美元。Price: $63.31, Change: $-3.29, Percent Change: -4.93%

川普延長伊朗停火協議後，美國股市指數上漲

週三，美國股市指數上漲，那斯達克指數觸及歷史新高，此前美國總統川普延長了與伊朗的停火協議。 那斯達克指數上漲1.3%，收24,569.1點；標普500指數上漲0.8%，收在7,121.2點；道瓊工業指數上漲0.7%，收在49,488.5點。 除房地產、工業和金融板塊外，所有板塊均上漲。科技、能源和通訊服務板塊領漲。特斯拉（TSLA）的業績將於盤後公佈。 根據福克斯新聞週三引述一位白宮官員的話報道，川普延長與伊朗的停火協議僅持續三到五天。美國對這個中東國家港口的封鎖仍然有效。 伊朗已將解除對其港口的封鎖作為恢復巴基斯坦斡旋的結束戰爭談判以及允許船隻通過霍爾木茲海峽（全球20%原油運輸的咽喉要道）的關鍵條件。 同時，根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊稱在霍爾木茲海峽扣押了兩艘船。 CNN引述伊朗媒體報道稱，第三艘船也遭到革命衛隊的攻擊，「目前在伊朗海岸附近失去行動能力」。

渾水公司和卡利斯托公司發布做空報告後，Sportradar集團股價下跌。

週三，渾水研究公司（Muddy Waters Research）和卡利斯托研究公司（Callisto Research）發布做空Sportradar集團（SRAD）的報告後，該公司股價暴跌超過23%。 渾水研究公司的報告稱，Sportradar「積極協助並教唆全球黑市和灰色市場的非法賭博活動——這並非偶然或疏忽，而是其商業策略」。該公司估計，目前非法營運商的收入約佔其總收入的20%至40%。 同樣做空Sportradar的卡利斯托研究公司表示，透過對數百個賭博平台的調查，該公司發現有證據表明，超過270個平台正在使用Sportradar的產品或服務，或明確聲稱正在使用，而「這些平台在受監管或被禁止的賭博市場中非法運作」。該公司還補充說，其中相當一部分運營商根本沒有任何許可證。 Sportradar尚未回覆的置評請求。Price: $12.09, Change: $-4.76, Percent Change: -28.24%

研究快訊：CFRA維持對哈里伯頓公司股票的「持有」評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們12個月的目標價為42美元，上調4美元，該目標價綜合考慮了相對估值和現金流折現模型。相對估值方面，我們對HAL公司2027年的預期EBITDA採用9.1倍的企業價值倍數，高於其歷史平均。考慮到中東戰爭的影響，以及HAL公司在北美市場的穩固地位，我們認為採用較高的估值倍數是合理的。基於此，HAL的每股價值為39美元。同時，我們的現金流量折現模型採用5%的中期自由現金流量成長率及2%的終期成長率，並以7.1%的加權平均資本成本（WACC）進行折現，得出HAL的每股內在價值為45美元。我們將2026年的每股盈餘預期上修0.09美元至2.37美元，2027年的每股盈餘預期上修0.13美元至2.65美元。受中東局勢影響，荷美航空預計2026年每股盈餘將面臨0.07至0.09美元的阻力，但我們認為拉丁美洲市場表現強勁，能夠部分抵銷此影響。管理階層觀察到北美市場出現復甦的早期跡象，但我們認為復甦速度是緩慢還是迅速尚待觀察。

根據彭博社報道，美國最快可能在週三放寬對大麻的限制。

根據彭博社報道，美國最快可能在週三放寬對大麻的限制。

加拿大皇家銀行表示，儘管石油市場存在擔憂，但通用電氣航空航太公司第一季業績強勁，引擎基本面可望推動2026年業績上漲。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週三在一份電子郵件報告中指出，儘管投資者對油價和地緣政治風險的擔憂令通用電氣航空航天（GE Aerospace）股價承壓，但該公司強勁的第一季度盈利和穩健的“發動機基本面”支撐了其2026年業績展望的上調潛力。 報告稱，GE Aerospace強勁的業績主要得益於39%的“服務增長”，其中內部維修收入增長35%，備件收入增長超過25%。 LEAP引擎交車量成長63%，進一步增強了市場對該公司2026年成長前景的信心。 報告也指出，儘管業績強勁，RBC仍維持了GE Aerospace的2026年業績指引，但該公司認為第二季業績指引可能上調。 RBC維持對GE Aerospace的「跑贏大盤」評級，目標價為355美元。Price: $272.64, Change: $-14.09, Percent Change: -4.91%

加拿大皇家銀行表示，麥當勞第一季業績預計基本上符合預期。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週三在一份電子郵件報告中指出，麥當勞（MCD）第一季業績可能基本上符合華爾街預期，但考慮到該公司對受戰爭影響而能源價格上漲的美國低收入消費者的依賴程度，業績仍有下行空間。 RBC分析師 Logan Reich 在致客戶的報告中表示，這家快餐巨頭在即將於5月7日公佈最新季度業績之際，面臨著「略微不利」的局面。預計更高的燃油價格將影響美國低收入消費者的支出，而麥當勞在這個重要群體中的業務佔比很高。 賴希寫道：「鑑於麥當勞對美國低收入消費者的相對依賴程度較高，而這些消費者似乎正面臨日益加劇的宏觀經濟逆風，因此，在業績公佈之前，目前的情況略微不利。我們關注有關中東衝突影響的任何評論，這可能只會對（第一季）和（第二季）業績產生輕微的負面影響。」 自2月底美以與伊朗爆發戰爭以來，能源價格飆升，導致經由至關重要的霍爾木茲海峽的運輸受阻。週二，美國總統川普宣布延長近期與伊朗達成的停火協議。 加拿大皇家銀行(RBC)預計麥當勞第一季每股收益為2.76美元，營收為64.3億美元。根據該行報告，華爾街先前預期每股盈餘為27.5美元，營收為64.8億美元。該行預估麥當勞第一季同店銷售額將成長4.1%，高於華爾街預期的3.9%。在美國，RBC預期同店銷售額將成長4.5%，高於華爾街預期的4.2%。 本月早些時候，密西根大學的一項調查顯示，4月份消費者信心指數跌至歷史最低點，反映出消費者對物價上漲以及中東衝突帶來的整體經濟影響的擔憂加劇。 據加拿大皇家銀行（RBC）稱，麥當勞正逐步調整其超值產品，旨在提升客流量並改善消費者認知。然而，雷希表示，新增的超值產品可能會「蠶食」其核心菜單，抵消任何新增的客流量。 今年4月初，該公司宣布將於4月21日起在美國部分餐廳推出3美元以下菜單和4美元早餐套餐。Price: $301.36, Change: $-0.48, Percent Change: -0.16%

——街頭色彩：LinkedIn任命丹·沙佩羅為首席執行官，即刻生效

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