研究快訊:Freeport-mcmoran 第一季:強勁的定價被格拉斯伯格復甦的延長所抵消
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:FCX公佈的第一季調整後每股收益為0.57美元,高於去年同期的0.24美元,超出市場預期0.10美元;營收為62.3億美元,較去年同期成長9%,超出市場預期2.77億美元。銅價上漲30%至每磅5.78美元,黃金價格上漲59%至每盎司4,889美元,抵銷了因印尼產能下降導致的銅產量下降24%和黃金產量下降66%的影響。儘管面臨生產挑戰,FCX的營業收入仍成長64%至21.37億美元,顯示其表現與大宗商品價格密切相關。不過,我們也注意到,在價格疲軟的環境下,這種利好因素可能會產生負面影響。由於格拉斯伯格礦場重啟延遲,FCX將2026年銅產量預期下調至31億磅(減少3億磅),黃金產量預期下修至65萬盎司。修訂後的時間表計劃在2026年下半年達到65%的產能,2027年年中達到80%,並在2027年底實現滿載運轉,這比之前的預期有顯著延遲。第一季浸出技術貢獻了5,400萬磅的產量,支撐了2026年3億磅的產量目標和2030年8億磅的產量目標,同時,地域多元化持續為現金流提供穩定性。