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研究快報：CFRA維持對GE Vernova Inc.股票的買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：鑑於GEV第一季業績表現優異，我們將12個月目標價從1000美元上調至1350美元，相當於2027年每股收益預期24.10美元（此前預期為23.36美元）的56倍至市盈率；2026年每股收益預期也從14.50美元上調至14.50美元。雖然這本市盈率高於大盤水平，但自GEV作為獨立公司上市以來，其平均市盈率一直接近55倍。隨著價格、銷售量和訂單量都超出預期，我們對2026年及2027年的成長預期也持續上調。第一季度，GEV的訂單量實現了71%的強勁有機成長，達到183億美元，使其總積壓訂單量增加至1,630億美元。這一成長動能主要得益於燃氣渦輪機和電網解決方案需求的加速成長，僅第一季資料中心電氣化訂單量就超過了2025年全年的訂單總量。第一季強勁的業績促使公司上調了全年營收、EBITDA利潤率和自由現金流的預期。

研究快訊：Csl：第一季業績遠超預期；維持2026年業績指引

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：卡萊爾公司（CSL）第一季調整後每股盈餘為3.63美元，高於預期的3.61美元（成長1%），遠超市場普遍預期的3.34美元。本季利潤率表現強於預期，儘管營收下降4%至10.5億美元（比市場預期低1,100萬美元），但調整後息稅前利潤率卻提升了30個基點至17.1%（比市場預期高出100個基點）。考慮到銷量下滑，我們認為利潤率的提升令人印象深刻。 CSL的CCM業務部門（約佔第一季總營收的72%）營收下降5%至7.58億美元，但儘管銷量下降，調整後EBITDA利潤率仍提升了30個基點至27.4%。 CWL業務部門（約佔總營收的28%）營收年減1%至2.94億美元，調整後EBITDA利潤率下降40個基點至15.2%。管理層重申了全年業績預期，並在第一季透過2.5億美元的股票回購和4,600萬美元的股息向股東返還了2.96億美元。財報發布後，CSL股價週四上漲7%。我們認為，最大的利多是CCM業務部門的利潤率提升，儘管其營收下降了5%。

太平洋煤氣電力公司（PG&E）公佈第一季電力收入成長，推動4.6吉瓦資料中心專案。

太平洋煤氣電力公司 (PG&E，股票代碼：PCG) 週四公佈了2026年第一季財報，顯示其電力業務的營運收入為49.7億美元，高於去年同期的41.4億美元。 該公司公佈，截至3月31日的第一季度，其天然氣業務的營運收入為19.1億美元，高於去年同期的18.5億美元。 PG&E表示，自2024年1月以來，該公司第五次下調了居民捆綁式電力費率，其中CARE計畫用戶的電費降低了23%，其他用戶的電費降低了13%。 該公司還表示，4月2日，其迪亞布羅峽谷核電廠的營運期限獲得了美國核能管理委員會的批准，將營運期限延長20年。該電站為加州約400萬居民提供近20%的清潔能源。 太平洋煤氣電力公司（PG&E）表示，該公司已併網了第八座再生天然氣（RNG）設施，並計劃在2027年底前再新增五座。自2021年以來，該公司已輸送了72.5億立方英尺的RNG，足以滿足超過19萬戶家庭的用電需求。 該公司還表示，已完成31英里的地下輸電線路鋪設，並在高風險火災區域加強了44英里的基礎設施。計劃到2027年，地下輸電線路總長度將超過1900英里，加固基礎設施總長度將超過2000英里。 PG&E表示，已為超過3,100戶用戶連接到電網，並新增了1,500個電動車充電樁。同時，該公司也正在推動總裝置容量約4.6吉瓦的資料中心專案。在特定條件下，這些項目可望使每吉瓦的裝置容量為用戶節省至少1%的電費。

研究快訊：CFRA重申對偉世通公司股票的強力買進評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將VC的12個月目標價調高5美元至130美元，基於2027年13.4倍的本益比，較歷史平均有較大折讓。我們將2026年調整後每股盈餘預期從9.40美元下調至8.65美元，並將2027年調整後每股盈餘預期從10.30美元下調至9.70美元。今天上午，VC公佈了令人失望的第一季財報，但其中也包含一些亮點。儘管淨利潤未達預期，但管理層維持了2026年的業績指引，並表示預計在今年剩餘時間內，在客戶需求回升和持續成本控制措施的支撐下，利潤率將有所改善。此外，儘管第一季產業和客戶的車輛產量分別下降了3%和4%，但得益於近期產品上市的加速和強勁的客戶需求，VC實現了3%的超市場成長。 VC近期宣布將股利提高36%，並大幅增加股票回購，第一季回購了3,000萬美元的股票（預計2025年總回購額為5,700萬美元）。 VC仍然是我們最看好的汽車供應商之一，因為在過去三年中，其獲利超過預期80%的時間都超出了市場預期。

研究警告：CFRA維持對Crown Castle Inc.股票的賣出評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將CCI的12個月目標價調高2美元至73美元，並採用25.7倍的EV/EBITDA倍數對2026年的業績進行估值，略高於其一年歷史平均倍數25.2倍。目前CCI的本益比為18.7倍（基於我們2026年的FFO估值），而其三年平均市盈率為18.3倍，原因是整體成長放緩，預計2026年獲利能力將下降。我們將2026年的FFO估值下調0.35美元至3.90美元，並將2027年的FFO估值下調0.58美元至4.46美元。管理層正專注於即將到來的2027年頻譜拍賣，並透過所有法律和政府管道維護DISH協議的價值。我們認為DISH的法律糾紛至少要到2027年才能解決，短期內法律費用將居高不下。從長遠來看，我們注意到2028年將迎來一次規模較大的租戶續約，我們認為目前大型業者的談判能力比CCI更強。我們越來越擔心未來的股息支付率可能超過調整後營運資金（AFFO）的90%，這將大大減少再投資或應對營運失誤的空間。

研究快訊：Rexr第一季業績符合預期，Tireco續約對再租賃利差有負面影響

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：REXR公佈第一季營收為2.45億美元（年減2.9%），超出市場預期200萬美元；第一季核心FFO為每股0.61美元（年減1.6%），超出預期0.02美元。第一季主要業績指標受到與Tireco續約的策略性租賃合約的顯著影響，該合約涵蓋110萬平方英尺的辦公空間，有效期至2030年4月。雖然此舉鞏固了與主要租戶的關係，但也導致了負的租金差，掩蓋了市場基本面的改善。管理階層將2026財年FFO預期調高0.02美元至每股2.37-2.42美元，但此成長完全歸因於第一季的股票回購活動，而非營運改善。若不計入Tireco的續租，淨有效租金變動應為正5.5%，而非報告的-10.0%，這表明儘管當前市場面臨不利因素，整體投資組合的租金仍在持續增長。我們注意到，第一季通常是續租淡季，而5.5%的實際租金漲幅表明，即使較前幾季有所下降，投資組合依然保持強勁勢頭。

紐蒙特礦業公司公佈第一季調整後收益和銷售額均有所成長。

紐蒙特礦業公司（ASX：NEM）週五公佈，第一季調整後每股收益為2.90澳元，高於去年同期的1.25澳元。 FactSet調查的分析師此前預期每股收益為2.18澳元。 截至3月31日的第一季，公司銷售額為73.1億澳元，高於去年同期的50.1億澳元。 FactSet調查的分析師此前預期銷售額為65.7億澳元。 董事會宣布發放季度股息，每股0.26澳元，高於去年同期的0.25澳元，將於6月22日支付給截至5月27日登記在冊的股東。

研究快訊：VRSN第一季業績超預期並上調業績指引；人工智慧推動成長

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Verisign第一季業績穩健，營收達4.29億美元（年增6%），超過市場普遍預期的4.27億美元；每股收益為2.34美元（年成長11.4%），高於市場預期的2.27美元。新註冊量年增13.9%至1150萬，創近期最強勁成長，主要得益於人工智慧工具讓網站創建更加快速方便。我們認為，Verisign在域名註冊管理機構領域的壟斷地位以及人工智慧驅動的需求，都支撐了其投資邏輯。管理階層將網域基數成長預期從1.5%-3.5%上調至3.1%-4.3%，並將營收預期上調至17.3億美元-17.45億美元，這反映出他們對人工智慧驅動的需求永續性充滿信心。網域基數達1.761億個（年增3.7%），續費率從74.0%提升至75.0%。 .com網域價格將於2026年11月調高6.9%至10.97美元，這將為公司帶來營收成長。我們認為，強勁的獲利成長與現金流產生能力的下降之間存在的差異值得關注，以便評估其商業模式的可持續性。

研究快訊：保誠集團第一季每股收益超預期，主要得益於強勁的退休/福利成長；股票回購是實現9%-12%成長目標的關鍵

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：PFG第一季營運每股收益為2.07美元，高於去年同期的1.81美元，雖然低於我們先前2.24美元的預期，但高於市場普遍預期的2.01美元，年比表現穩健。剔除重大差異後，營運每股收益為2.17美元，高於去年同期的1.92美元，反映出多個業務部門的顯著改善。我們對這些業績表示讚賞，但鑑於核心退休和收入解決方案業務板塊中許多領域的波動性和交易性，第一季的業績可能並不代表可持續的水平，儘管我們對特殊福利業務的利潤率提升持積極態度。管理層重申了先前對2026年營運每股收益成長9%至12%的預期。我們注意到，人壽保險業務的績效仍面臨一定壓力，而投資管理業務則持續受到淨資產流出的困擾。我們認為，像 2025 年完成的 9 億美元股票回購計畫這樣的舉措，將是支持每股盈餘成長目標的關鍵組成部分，並應有助於管理層在未來實現業績指引。

ONEOK維持季度股利每股1.07美元，將於5月15日支付給5月4日登記在冊的股東。

美國油價最新消息：受霍爾木茲海峽封鎖和以色列攻擊威脅影響，原油價格上漲

週四盤後交易中，原油期貨價格上漲，原因是霍爾木茲海峽的雙重封鎖以及以色列威脅對伊朗發動攻擊，加劇了人們對全球供應嚴重短缺的擔憂。 近月西德州中質原油期貨上漲4.35%，至每桶97.00美元；布蘭特原油期貨上漲4.45%，至每桶106.68美元。 加拿大皇家銀行資本市場策略師週三在一份報告中指出：“中東原油裝載量略有下降，美國的封鎖限制了伊朗的裝載量，並威脅到該地區原油產量的進一步削減。” 本週早些時候，川普總統在社群媒體上發文稱，只有在對美國「合適且有利」的情況下，才會與伊朗達成協議。此前，他宣布無限期延長4月7日與德黑蘭達成的停火協議。 川普在Truth Social網站上發文表示：“對於那些認為我‘急於’結束與伊朗戰爭的人，請注意，我可能是擔任此職以來壓力最小的人。” 以色列國防部長以色列·卡茨週四表示，特拉維夫正在等待美國批准恢復對伊朗的戰爭，並“徹底剷除哈梅內伊王朝”，這加劇了市場的悲觀情緒。 在中東衝突爆發之初，美以聯盟暗殺了伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊。 與此同時，川普週四下令美國海軍「擊落」在霍爾木茲海峽布雷的船隻，並聲稱華盛頓現在「完全控制」了該航道，指示軍方毫不猶豫地對伊朗小型船隻採取行動。 週四，美軍在印度洋攔截了一艘載有伊朗石油的受制裁油輪。這次攔截行動發生在美方封鎖伊朗油輪「英雄二號」（M/V Hero II）、「海蒂號」（M/V Hedy）和「多雷納號」（M/V Dorena）的第二天。 美國戰爭部在社交媒體上發文稱：“我們將繼續在全球範圍內開展海上執法行動，打擊非法網絡，並攔截向伊朗提供物資支持的船隻，無論它們在何處活動。” 另一方面，伊朗官員指責美國違反了伊朗在脆弱的停火協議之初提出的十點框架下的承諾。伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫表示，只有美國解除封鎖，全面停火才有意義。 根據當地媒體通報，伊朗議會副議長哈米德雷扎·哈吉·巴巴伊表示，從途經霍爾木茲海峽的船隻收取的第一批通行費已存入伊朗中央銀行帳戶。 週三，德黑蘭襲擊了霍爾木茲海峽的三艘船隻，並將其中兩艘引至伊朗領海，戰略水道的航運已基本停滯。 荷蘭國際集團（ING）策略師表示，隨著希望的破滅，供應中斷的現實將逐漸顯現，這將為油價帶來進一步上漲空間。

研究快訊：CFRA維持納斯達克公司股票的強力買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：鑑於第一季強勁的業績，並考慮到經濟的不確定性，我們將12個月目標價下調15美元至120美元，並採用27.0倍的預期市盈率（基於我們對2027年每股收益的預期），高於納斯達克五年平均預期市盈率23.5倍，這主要得益於其在金融指數犯罪領域的強勁增長。我們將2026年每股盈餘預期調高0.03美元至3.98美元，並將2027年每股盈餘預期調高0.18美元至4.44美元。納斯達克目前發展勢頭強勁，人工智慧並未對其強大的競爭優勢構成任何威脅。事實上，其業績正在加速成長。該公司第一季實現了自2021年以來最強勁的內生成長，淨收入、解決方案收入和營業利潤均實現成長。金融科技領域的營收創歷史新高尤其令人鼓舞，因為我們一直認為，納斯達克憑藉著Verafin及其業界領先的反金融犯罪解決方案，擁有競爭優勢。 Verafin的發展動能強勁，第一季新增58家中小型銀行客戶，較去年同期成長24%，預示未來前景光明。

彭博社分析稱，菲利普斯66公司在獲得《瓊斯法案》豁免後，使用外國船隻運輸美國原油。

根據彭博社週四的分析顯示，在《瓊斯法案》獲得豁免後，美國原油開始透過外國船舶運輸，這是自3月18日政策轉變以來的首批此類貨物。 報導稱，菲利普斯66公司（PSX）於4月初將巴肯原油從德州博蒙特裝載到懸掛馬耳他國旗的「HTM Warrior」號貨輪上，運往賓州。 分析指出，這批貨物將供應位於賓夕法尼亞州的特雷納煉油廠，該煉油廠由達美航空（DAL）子公司門羅能源公司運營，從而擴大了美國東海岸煉油廠的供應選擇。 分析還補充道，唐納德·川普總統於3月18日簽署了一項為期60天的《瓊斯法案》豁免令，允許懸掛外國國旗的船舶在美國港口之間運輸貨物。 分析稱，該豁免令暫時中止了1920年《瓊斯法案》的實施，該法案要求在美國港口之間運輸貨物的船舶必須由美國建造、懸掛美國國旗並由美國運營。 為因應伊朗引發的地緣政治緊張局勢導致全球能源流動中斷，美國政府推出豁免政策以增加燃料和原油供應。 分析報告引述Kpler的數據稱，自豁免政策生效以來，沒有其他懸掛外國國旗的船舶將美國原油從墨西哥灣沿岸運往大西洋沿岸。 然而，分析報告補充說，近期有多批中東原油貨物經由懸掛外國國旗的船舶沿著同一航線運輸，凸顯了這項臨時政策調整下貿易流向的變化。

研究快訊：SAP：第一季業績受惠於雲端業務強勁成長，但前景仍不明朗

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：SAP公佈的第一季非國際財務報告準則（IFRS）每股盈餘為1.72歐元，較去年同期成長20%，超出市場預期0.06歐元；營收為95.6億歐元，較去年同期成長6%（以固定匯率計算成長12%），超出預期1,000億歐元。雲端業務營收為59.6億歐元，以固定匯率計算成長27%，其中雲端ERP套件貢獻了52.1億歐元（以固定匯率計算成長30%）。然而，管理層預計第二季增速將因季度特有因素而放緩。 SAP的雲端業務發展動能強勁，目前雲端業務積壓訂單達219億歐元（以固定匯率計算成長25%），顯示市場需求旺盛。由於嚴格的成本控制，營業利益率從2025年第一季的27.2%提升至30.0%。受4.08億歐元Teradata和解金的影響，公司自由現金流為32.5億歐元，但基本現金流依然強勁。我們對100億歐元的股票回購計畫持正面態度，該計畫已完成首批26億歐元。管理層重申了2026年雲端業務收入目標為258億至262億歐元，營業利潤目標為119億至123億歐元，但鑑於宏觀經濟的不確定性，公司採取了更為保守的總收入成長預期。

根據最近提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，SEI Investments 的一名內部人士出售了價值 90 萬美元的股票。

2026年4月23日，執行副總裁麥可‧彼得森(Michael Peterson)出售了SEI Investments (SEIC)的10,000股股票，套現90萬美元。根據向美國證券交易委員會(SEC)提交的4號表格文件，彼得森目前控制該公司共計20,510股普通股，其中20,148股為直接持有，362股為間接控制。 SEC文件連結： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/350894/000162828026026914/xslF345X05/wk-form4_1776980021.xml

紐蒙特礦業公司公佈第一季調整後每股收益為2.90美元，銷售額為73.1億美元。

Westport Fuel Systems公佈第四季淨虧損擴大、營收下降；上調持續經營風險

Westport Fuel Systems (WPRT.TO) 週四公佈第四季虧損擴大，營收下降。 該公司當季虧損1,110萬美元，合每股虧損0.65美元，去年同期虧損1,010萬美元，合每股虧損0.58美元。 FactSet 的數據尚未公佈。 營收從去年同期的730萬美元降至190萬美元。 FactSet 先前預測為110萬美元。 截至2025年12月31日，該公司持有現金2,720萬美元，欠加拿大出口發展局290萬美元。 「根據我們目前業務計劃下的預計資本支出、償債義務和營運需求，我們預計自合併財務報表發布之日起，我們的現金及現金等價物將不足以維持未來十二個月的運營，」該公司表示。 該公司補充說，計劃透過公開市場、新貸款或其他融資方式籌集更多資金，但無法保證能夠獲得所需的資金。 “因此，根據會計準則，我們得出結論，這些計劃並不能消除人們對韋斯特波特持續經營能力的重大疑慮。”