研究快訊:Eix 第一季:費率上調抵銷了非經常性成本回收;成長目標疲軟
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下:愛迪生國際公司公佈2026年第一季核心每股收益為1.42美元,高於上年同期的1.37美元,主要得益於2025年一般費率案件的費率減免,但部分被TKM和解協議成本回收帶來的每股0.30美元利息支出收益的取消所抵消。由於去年同期9.08億美元的非核心收益取消,GAAP每股收益從3.73美元降至1.38美元。營業收入成長7.7%至41.03億美元,營運活動產生的現金流成長16.6%至14.27億美元,但由於資本融資需求,利息支出從3.01億美元大幅增加至5.24億美元。管理層重申了2026年核心每股收益預期為5.90美元至6.20美元,並保持對2025年至2030年核心每股收益增長5%至7%的信心。我們認為該公司的長期每股盈餘目標過於樂觀,因為我們預測每股盈餘成長將更接近3%至4%,這意味著EIX的獲利成長軌跡在同業中最低,平均成長率為8.9%,因此,在我們看來,即使是5%至7%的目標也顯得缺乏競爭力。