金融資訊 · 即時終端

產業動態：科技

週三下午，科技股走高，道富科技精選行業SPDR ETF (XLK)上漲1.9%，道富SPDR標普半導體ETF (XSD)上漲1.3%。 費城半導體指數上漲2.3%。 公司新聞方面，微軟(MSFT)已任命丹尼爾·沙佩羅(Daniel Shapero)為領英(LinkedIn)執行長。微軟執行副總裁瑞安·羅斯蘭斯基(Ryan Roslansky)週三在領英(LinkedIn)上發文宣布了這一消息。微軟股價上漲1.8%。

CIBC發布2026年第一季林業、建築產品和包裝業務預覽

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）週二發布了其“2026年第一季林業、建築產品及包裝行業展望”，並表示，在即將到來的第一季度財報季，由於高企的抵押貸款利率“可能繼續抑制需求”，該行對木材/建築產品類股票仍持謹慎態度。 該行還表示，儘管一些業內人士對2月初開始的關鍵春季銷售旺季持樂觀態度，但「幾乎沒有跡象表明需求出現實質回升」。 CIBC指出：“此外，中東衝突的爆發進一步削弱了消費者信心，同時抵押貸款利率飆升（目前為6.3%，比戰前水平高出約30個基點），這進一步加劇了購房者的負擔能力挑戰。” CIBC還表示，其覆蓋的幾家公司面臨額外的通膨壓力，包括貨運、柴油和樹脂價格上漲，這將對第二季度的普遍預期構成下行風險。 「儘管如此，加拿大木材公司下半年的關稅應該會有所緩和，初步公佈的AR7綜合AD/CV「其他」稅率為24.83%（低於目前的35.16%），」加拿大帝國商業銀行（CIBC）補充道。 CIBC也表示，鑑於房地產市場低迷對木材/建材類股造成壓力，CCL Industries (CCL-B.TO) 仍然是其在林業、建材及包裝行業中的首選股。 CIBC認為，CCL多元化的全球平台和終端市場佈局將支撐其“在整個週期內保持穩定的營收成長”，這得益於RFID技術的持續增長以及近期業務拓展和資本項目的收益。 「CCL的槓桿率僅為0.8倍，這使其在併購、股票回購和內生投資方面擁有良好的機會，」CIBC補充道。 報告還指出，在其紙製品及包裝板塊中，鑑於Transcontinental (TCL-A.TO)“強勁的自由現金流、利潤率提升舉措以及進一步的併購前景”，該行也給予該公司“優於大盤”的評級。 在其更廣泛的住房相關板塊中，加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示，其對ADENTRA (ADEN.TO)和Weyerhaeuser (WY)的評級均為「優於大盤」。 CIBC表示：「儘管木材產品價格有所上漲，但我們的通路調查顯示，市場對木材產品公司第一季的普遍預期可能過於樂觀。展望未來，鑑於抵押貸款利率高企、消費者信心疲軟以及潛在的成本通膨上升，大多數木材公司2026/2027年的普遍預期仍然過於激進。” 加拿大帝國商業銀行（CIBC）補充道，其調整幅度最大的公司是Canfor（CFP.TO）、West Fraser Timber（WFG.TO）和WY。 CIBC將這三家公司未來兩年的獲利預期平均下調20%/12%，使其2026/2027年的修正預期分別比市場普遍預期低約26%/10%。 CIBC將Canfor的目標股價從16加元下調至15加元，Mercer International（MERC）的目標股價從2.00美元下調至1.75美元，Stella-Jones（SJ.TO）的目標股價從102加元下調至96加元，West Fraser的目標股價從108加元下調至108加元下調至102元，West Fraser的目標股價從108加元下調至108。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）補充道：“儘管我們對Mercer的預期總回報率顯著更高，但考慮到Mercer股價流動性有限且波動性較大，我們認為，這家市值極小的紙漿公司需要更高的回報率才能獲得更具建設性的評級。” CIBC將ADENTRA的目標股價從42加元上調至44加元，並將Doman Building Materials Group (DBM.TO)的目標股價從11.00加元上調至11.50加元，「這反映了經銷商領域持續的併購活動所帶來的更高估值倍數。」 CIBC表示，由於“對CCL能夠迅速轉嫁不斷上漲的投入成本的能力更有信心”，因此也將CCL的目標股價從102加元上調至103加元。Price: $86.25, Change: $-0.35, Percent Change: -0.40%

美國股市午後上漲，交易所交易基金（ETF）也隨之走高。

大盤指標 綜合市場交易所交易基金（ETF）IWM 和 IVV 上漲。活躍交易的景順QQQ信託基金（QQQ）上漲1.3%。 週三，美國股指上漲，納斯達克綜合指數觸及歷史新高，此前美國總統唐納德·川普延長了與伊朗的停火協議。 能源板塊 iShares美國能源ETF（IYE）和道富能源精選產業SPDR基金（XLE）均上漲約0.7%。 科技板塊 道富科技精選產業SPDR基金（XLK）上漲1.7%；iShares美國科技ETF（IYW）及iShares擴展科技業ETF（IGM）均上漲約1.6%。 道富SPDR標普半導體ETF（XSD）上漲1.5%，iShares半導體ETF（SOXX）上漲1.9%。 金融 道富金融精選產業SPDR基金（XLF）下跌0.3%。 Direxion每日3倍做多金融股票基金（FAS）下跌0.8%，而其對應的做空基金Direxion每日3倍做空金融股票基金（FAZ）則上漲0.7%。 大宗商品 原油價格上漲4.1%，美國石油基金（USO）上漲1.6%。天然氣價格上漲1.9%，美國天然氣基金（UNG）上漲1.3%。 紐約商品交易所（Comex）黃金價格上漲0.6%，道富SPDR黃金股票基金（GLD）上漲1.1%。白銀價格上漲1.8%，iShares白銀信託基金（SLV）上漲2.7%。 消費品 道富消費必需品精選產業SPDR基金（XLP）上漲0.4%。 Vanguard必需消費品ETF (VDC)上漲0.4%，iShares道瓊美國消費品ETF (IYK)上漲0.6%。 State Street非必需消費品精選產業SPDR基金 (XLY)上漲0.1%。 VanEck零售ETF (RTH)下跌0.2%，State Street標普零售ETF (XRT)下跌0.6%。 醫療保健 State Street醫療保健精選行業SPDR基金 (XLV)上漲0.4%，iShares美國醫療保健ETF (IYH)上漲0.4%，Vanguard醫療保健ETF (VHT)上漲0.3%。 iShares生物技術ETF (IBB)上漲0.1%。 工業 State Street工業精選產業SPDR基金 (XLI)下跌0.4%。 Vanguard工業指數基金 (VIS)和iShares美國工業指數基金 (IYJ)也出現下跌。 加密貨幣 午盤交易中，比特幣（BTC-USD）上漲5.1%。加密貨幣ETF方面，ProShares比特幣ETF（BITO）上漲5%，ProShares以太坊ETF（EETH）上漲3.7%，ProShares比特幣和以太幣市值加權ETF（BETH）上漲5.6%。

奧德菲爾鑽井公司斥資2.9億美元購入日本製造的鑽井船

挪威鑽井工程公司Odfjell Drilling (ODL.OL) 簽署了一份價值2.9億美元的合同，將從日本一家船東處購買四艘不銹鋼船舶。 這家挪威鑽井工程公司週三表示，這些船舶將於2027年第一季至2029年第二季期間交付。 這些4萬噸級的節能型船舶將用於核心遠洋貿易。

產業動態：醫療保健

週三下午，醫療保健類股小幅走高，紐約證券交易所醫療保健指數上漲0.1%，道富醫療保健精選行業SPDR ETF（XLV）上漲0.3%。 iShares生物科技ETF（IBB）上漲0.1%。 在公司新聞方面，波士頓科學公司（BSX）股價飆升近9%，此前該公司公佈的第一季業績超出華爾街預期。

加拿大皇家銀行表示，麥當勞第一季業績將接近預期，並重申2026年業績展望。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週二發布的一份報告稱，預計麥當勞（MCD）第一季業績將接近預期，並重申其2026年展望。 RBC表示，鑑於該公司在美國的低收入消費者群體中佔有一定比例，而該群體正面臨汽油價格上漲帶來的日益增長的壓力，因此目前的財報季形勢略顯不利。第一季業績將於5月7日公佈。 報告稱，美國同店銷售額預計將成長4.5%，比市場普遍預期高出約29個基點；而國際市場的成長動能預計將略有放緩，業績表現大致符合預期。 RBC表示，將關注中東衝突影響的評論，該衝突可能只會對第一季和第二季業績構成輕微的不利影響。 RBC維持麥當勞的「與業界持平」評級，目標價為330美元。Price: $301.05, Change: $-0.79, Percent Change: -0.26%

RBC表示，Adobe平台轉型和智能體AI工具將支援長期ARR成長。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）表示，Adobe (ADBE) 在 Adobe Summit 活動上重點展示的關鍵合作夥伴關係和全新智能體工具，將助力其向更廣泛的平台和生態系統轉型，並有望推動其長期年度經常性收入增長——這是投資者關注的關鍵指標。 Adobe 的目標是轉型成為一個廣泛的平台和生態系統，而不僅僅是提供一套解決特定問題的工具。該券商指出，在投資者會議上，Adobe 重點介紹了其圍繞智能體 AI 產品和合作夥伴關係的路線圖，旨在為端到端行銷工作流程編排提供單一平台。 在合作關係方面，RBC 表示，其中兩項最引人注目的合作分別是與大型廣告公司和系統整合商的市場推廣合作，以及與主要 AI 和技術平台的智慧體合作。 Adobe 需要與更廣泛的全通路生態系統整合，才能成為行銷的編排層。 這家投資公司在周二的報告中指出，Adobe 能否證明其 Experience Cloud 能夠帶來清晰的投資回報，將是其擴大企業和創意客戶支出、提升市場份額的關鍵。 加拿大皇家銀行維持對該公司股票的「跑贏大盤」評級和350美元的目標價。 Adobe股價週三上漲3.3%。Price: $255.41, Change: $+8.23, Percent Change: +3.33%

研究快訊：CFRA維持對Capital One Financial Corporation股票的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：在消化了第一季財報後，我們將12個月目標價下調25美元至265美元，並採用10.8倍的預期本益比（基於我們2027年每股收益預期），高於8.7倍的10年曆史平均水平，以反映COF在收購Discover Financial後向高淨值客戶群擴展我們將2026年調整後每股盈餘預期從21.22美元下調至19.87美元，並將2027年每股盈餘預期從25.68美元下調至24.46美元。儘管地緣政治緊張局勢加劇，我們仍然看好該股。強勁的就業和實際工資成長（薪資成長速度超過通貨膨脹）支撐了COF信用卡和汽車貸款組合的健康信貸品質。管理階層的評論也令人鼓舞，暗示第一季出現的淨利差收窄只是暫時的。展望未來，收購Discover可望繼續帶來結構性改善，例如更高的淨利差、更佳的營運效率和更穩定的信貸品質。股票收益率為1.6%。

美國20年期公債拍賣殖利率較上月上升，需求下降

美國公債20年期公債週三的殖利率達4.883%，高於上一輪拍賣的4.817%。 本次拍賣的認購倍數為2.68，低於上一輪拍賣的2.76。 交易商的認購佔比為52.55%，直接競購者佔比為13.31%，間接競購者佔比為34.14%。 在認購方面，交易商認購了9.73%，直接競購者佔比為22.88%，間接競購者佔比為67.39%。

產業動態：消費者

週三下午，消費性股票漲跌互現，道富消費必需品精選行業SPDR ETF (XLP)上漲0.3%，道富非必需消費品精選行業SPDR ETF (XLY)下跌0.2%。 公司新聞方面，百思買(BBY)股價週三下跌超過5%，此前該公司宣布首席執行官科里·巴里(Corie Barry)將卸任，內部人士傑森·邦菲格(Jason Bonfig)將接任。

美國20年期公債殖利率最高，為4.883%，高於前位數的4.817%；買盤比為2.68，高於前位數的2.76。

研究快訊：奧的斯：第一季業績喜憂參半，服務業績提振業績。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：奧的斯（OTIS）第一季營運每股收益為0.89美元，略低於市場預期0.01美元；淨銷售額成長6%至35.66億美元（有機成長1%）。服務銷售額成長11%至24億美元（有機成長5%），其中維修服務成長16%是主要驅動力；而新設備銷售額下降1%至11億美元（有機下降5%），主要受中國市場疲軟（下降超過20%）的影響。我們認為，市場從安裝新設備轉向優化現有資產的趨勢，有利於奧的斯以服務為導向的商業模式，現代化改造訂單增長32%，為未來的收入提供了保障。管理階層已表示將努力扭轉利潤率下滑的局面，但我們認為，利潤率的恢復可能需要一段時間。由於勞動成本上升和成長投資增加，服務業務利潤率下降160個基點至23%；而由於銷量下降和價格通貨緊縮，新設備業務利潤率下降240個基點至3.3%。我們預計，儘管短期內利潤率面臨不利因素，但服務業務穩健的基本面和不斷增長的訂單積壓將支撐其未來的業績。

Stifel Canada 預覽 Gildan Activewear 第一季業績

Stifel Canada維持對Gildan Activewear (GIL.TO)第一季的業績預測，該公司將於4月30日公佈其第一財季業績。 分析師Martin Landry預計，該公司每股收益將下降42%至0.34加元，與市場普遍預期的0.35加元一致。他維持對該公司股票的「買入」評級，目標價為80美元。 Landry指出，自Gildan發布2026年業績指引以來，出現了一些不利因素：棉花和聚酯價格大幅上漲，可能在2026年第四季開始對Gildan的銷售成本造成壓力。伊朗戰爭爆發後，能源和運輸成本也迅速上漲，給Gildan的成本結構帶來了意想不到的壓力。 他補充說：「雖然我們認為Gildan的2026年財務指引目前尚未面臨風險，但如果能源和大宗商品價格持續高企，則可能面臨壓力。」然而，蘭德里仍然認為吉爾丹的股票在目前的水平上具有價值，儘管在過去三個月裡，吉爾丹的股價下跌了9%，而同期可選地消費指數上漲了1.5%。Price: $83.19, Change: $+0.44, Percent Change: +0.53%

歐洲、中東和非洲地區石油市場動態：霍爾木茲海峽攻擊事件蓋過伊朗停火協議延期，原油價格上漲

週三盤後交易中，歐洲、中東和非洲地區原油期貨價格上漲。此前不久，川普總統剛延長了霍爾木茲海峽的停火協議，伊朗隨即扣押了兩艘商船，這再次引發了人們對全球能源供應長期中斷的擔憂。 布蘭特原油期貨上漲3.37%，至每桶101.73美元；穆爾班原油期貨上漲4.88%，至每桶100.99美元。 伊朗伊斯蘭革命衛隊週三表示，其海軍部隊攔截了兩艘試圖穿越霍爾木茲海峽的船隻，並將它們引導至伊朗領海。 MarineTraffic網站稱，這兩艘船均由地中海航運公司（MSC）營運。 英國海事貿易行動組織表示，至少有三艘船在霍爾木茲海峽遭到槍擊。同時，革命衛隊警告稱，任何破壞這一戰略水道秩序和安全的行為都將被視為「紅線」。 盛寶銀行策略師週三在一份報告中指出：“由於供應損失目前已基本鎖定，如果解決方案遲遲未能出台，市場將面臨越來越大的壓力，一些人警告稱，霍爾木茲海峽的通行可能無法完全恢復正常。” 伊朗革命衛隊發動攻擊之前，美伊停火協議剛延長。此前，雙方原定的會談破裂，華盛頓方面仍對霍爾木茲海峽實施海上封鎖。 週二，川普在社交媒體上發文稱，如果美國解除封鎖開放海峽，“除非我們炸毀伊朗的其餘地區，包括他們的領導人，否則永遠不可能與伊朗達成協議！” 川普在Truth Social網站上發文表示：“伊朗不想關閉霍爾木茲海峽，他們想讓它開放，這樣他們每天就能賺5億美元。” 同時，美國總統表示，停火協議將繼續有效，直到「嚴重分裂」的伊朗領導層能夠提出一項統一的永久解決方案。伊朗官員指責美國違反了伊朗在脆弱的停火協議之初提出的十點框架下的承諾。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇稱美國封鎖伊朗港口是「戰爭行為」。 三菱日聯銀行（MUFG）研究分析師金秀珍表示，儘管軍事衝突暫時停止，但和平談判陷入僵局，雙方在航運通道和更廣泛的地緣政治問題上持續發生衝突，緊張局勢依然嚴峻。 據報道，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克週三表示，從5月1日起，俄羅斯將把原本計劃經由哈薩克斯坦的「友誼」輸油管輸送至德國的石油改道至其他路線。 此前一天，烏克蘭宣布已完成「友誼」輸油管的維修，並準備向歐洲輸送俄羅斯石油。

歐洲、中東和非洲天然氣市場最新動態：霍爾木茲海峽局勢升級和挪威天然氣產量下降導致期貨價格上漲

週三盤後交易中，歐洲天然氣期貨價格上漲，此前伊朗在霍爾木茲海峽扣押船隻，導致中東地緣政治局勢再度動盪，加劇了這一全球關鍵能源咽喉要道的緊張局勢。 荷蘭TTF近月合約上漲5.769%，至每兆瓦時44.35歐元（51.94美元）；英國NBP期貨上漲4.642%，至每熱量單位110.00便士（1.49美元）。 霍爾木茲海峽在中斷七週多後仍處於事實上的封閉狀態，導致全球約20%的液化天然氣（LNG）運輸量無法通過常規通道，這支撐了天然氣價格，並加劇了人們對供應的擔憂。持續的不穩定局勢進一步打壓了市場情緒，包括有報道稱伊朗軍隊週三早些時候襲擊了海峽中的三艘船隻，伊朗革命衛隊也證實扣押了兩艘船隻。 週二晚些時候，美國總統唐納德·川普宣布延長與伊朗的停火框架，稱華盛頓將推遲進一步的軍事行動，以便德黑蘭有更多時間提出衝突解決方案。然而，外交官們表示，在啟動談判方面幾乎沒有任何實質進展。 供應方面，週三歐洲天然氣庫存水準為產能的30.61%，比去年同期水準低7個百分點以上，該地區正進入補貨季，庫存結構性趨緊。 挪威是歐洲主要的天然氣供應來源，其產量進一步加劇了供應壓力。根據挪威海上油氣管理局的初步數據，3月挪威天然氣日產量降至123.4億立方英尺，季減1.6%，年減0.8%。產量比預期低0.5%。這是挪威天然氣產量連續第二個月較上季和年減。 2026年3月，挪威天然氣總銷量為108億立方米，比上月減少了0.9億立方米。

加拿大皇家銀行表示，道達爾能源第一季業績預期因液化天然氣銷售強勁和交易收益而上調。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週三發布的一份報告稱，道達爾能源（TotalEnergies，股票代碼：TTE）在發布交易更新和提高大宗商品價格預期後，預計將在2026年第一季度取得更強勁的業績。 RBC表示，上游產量在本季保持穩定，總產量預計約為每日254.7萬桶油當量，與市場普遍預期的254.5萬桶油當量/日基本一致。 預計液體產量約為每日146萬桶油當量，低於市場普遍預期的152.4萬桶油當量/日；而天然氣產量預計約為每日59.1億立方英尺，高於市場普遍預期的55.2億立方英尺/日。 儘管液化天然氣（LNG）價格相對平穩，但本季LNG產量增加約10%，預計將支撐獲利成長。 RBC指出，3月份更高的實際售價和穩定的生產趨勢應會推動上游獲利環比成長。 預計交易業績也將有所改善，RBC 估計，石油交易走強和對歐洲出口利潤率提高將帶來約 5 億美元的收益。 RBC 將第一季調整後淨利預期上調至約 54.5 億美元，並將經營活動產生的現金流量預期上調至約 88.4 億美元，高於市場普遍預期的 82.9 億美元。 上游業務收益預期約 26.4 億美元，略高於市場普遍預期的 25.8 億美元；一體化液化天然氣業務收益預期約為 12.8 億美元，高於市場普遍預期的 12.1 億美元。 煉油和化工業務收益預期約 15.6 億美元，遠高於市場普遍預期的 11.8 億美元；一體化電力業務收益預期約 5.2 億美元，略低於市場普遍預期的 5.43 億美元。 行銷和服務業務收益預期約為 2.42 億美元，低於市場普遍預期的 3 億美元，反映出該業務部門的貢獻有所下降。 RBC預測，2026年集團EBITDA約473.5億美元，高於2025年的342.7億美元。 RBC維持對該公司「跑贏大盤」的評級和85歐元（99.55美元）的目標價，理由是其投資組合實力雄厚、現金流可見度不斷提高，以及上游和液化天然氣業務持續增長。Price: $89.29, Change: $+0.92, Percent Change: +1.04%

市場傳聞：美國預計最快週三放寬對大麻的限制

根據彭博社週三援引一位知情人士的消息報道，美國司法部預計最早將於週三將大麻的聯邦管制級別從一級管制（Schedule I）降至三級管制（Schedule III）。 報告引述該知情人士的話稱，此舉將使大麻從政府管制最嚴格的一級管制（Schedule I）降至三級管制（Schedule III）。 白宮尚未回覆的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）Price: $7.69, Change: $+0.80, Percent Change: +11.58%