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研究快報：CFRA維持對Great-west Lifeco Inc.股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持對GWO的3顆星（持有）評級，並將目標價從70加幣上調至81加幣。本季所有業務線均表現強勁，但我們對過熱的股市和估值感到擔憂。基本盈餘為12.39億加元，較去年成長20%；基本每股盈餘為1.37加元，較去年同期成長23%。淨資產收益率首次達到19%，其中Empower業務的營業利潤率達到33.5%（成長320個基點），退休和財富管理業務的營業利潤率達到39%（成長850個基點）。強勁的季度業績推動了股票回購，第一季回購金額為5.78億加元。然而，目前的估值偏高。無論從歷史數據或絕對值來看，由於股市在持續的能源危機下持續走強，遠期市盈率均已超過長期上限。我們認為下行風險較高，因為資產管理規模成長、手續費收入和 Empower 利潤率均與股市表現密切相關。我們將 2026 年每股盈餘預期從 5.39 加幣上調至 5.47 加幣，並將 2027 年的預期從 5.82 加幣上調至 6.01 加幣。

$GWO

速報56天前

奧本海默稱，BlackSky 提供強勁的營運槓桿

奧本海默週四發布的一份報告指出，BlackSky Technology (BKSY) 第一季營收未達預期，主要原因是工程服務交付時間表問題，但訂單量和項目儲備強勁且增長迅速。報告指出，未來三個季度，該公司的智慧業務收入將翻一番，並在明年實現持續成長，且為經常性收入，無客戶流失。報告稱，訂閱業務的成長勢頭是本季度的亮點，毛利率在 70% 至 80% 之間，客戶流失率為零，且六位數試點項目轉化為八位數合約。報告補充道，該公司全年太空智慧和人工智慧收入目標約為 1 億美元，這意味著第四季度收入約為 3,500 萬美元，而本季為 1,650 萬美元。報告指出：“隨著太空/人工智慧產業鏈的成熟和定價能力的提升，發射/製造/人工智慧成本的下降將使該公司受益匪淺，其營運槓桿作用顯著。” 奧本海默將目標價從 31 美元上調至 50 美元，同時維持其「跑贏大盤」評級。Price: $36.97, Change: $+4.73, Percent Change: +14.67%

$BKSY

速報56天前

加拿大皇家銀行資本市場將Akamai Technologies的目標股價從100美元上調至150美元，維持「與產業持平」評等。

根據FactSet調查的分析師報告，Akamai Technologies (AKAM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為144.04美元。（報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $139.99, Change: $+23.30, Percent Change: +19.96%

$AKAM

速報56天前

RBC Capital 將 Airbnb 的目標股價從 170 美元上調至 173 美元，維持「跑贏大盤」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，Airbnb (ABNB) 的平均評級為“增持”，平均目標價為155.59美元。（報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $144.74, Change: $+4.28, Percent Change: +3.04%

$ABNB

速報56天前

Wedbush稱，SoundHound AI將受益於人工智慧需求和與LivePerson的交易。

Wedbush週五發布的一份報告指出，SoundHound AI (SOUN) 預計將受益於強勁的語音人工智慧需求、更廣泛的企業應用、其OASYS平台以及計劃中的LivePerson (LPSN) 收購，但收購可能會在短期內對利潤率和成長造成壓力。這家投資公司表示，金融服務、汽車、餐飲和醫療保健等行業的需求依然強勁，國際擴張也為其提供了支撐。 Wedbush表示，LivePerson預計在2027財年成為更大的成長動力，從現有長期客戶中增加至少1億美元的收入，而SoundHound和LivePerson合併後的業務僅從現有客戶群就能實現5億美元的收入。報導稱，OASYS有望成為SoundHound產品的基礎，幫助客戶更快建置和管理人工智慧工具。 Wedbush維持了對該公司「跑贏大盤」的評級和12美元的目標價。Price: $8.54, Change: $-1.09, Percent Change: -11.32%

$SOUN

Research56天前

研究快訊：CFRA維持Global Payments Inc.股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：根據第一季業績，我們將GPN的12個月目標價下調7美元至85美元，相當於我們2027年每股收益預期值的5.2倍，而GPN過去三年的平均預期市盈率為8.7倍，同業平均市盈率為6.5倍。我們維持2026年每股收益預期為13.85美元，並將2027年預期從16.45美元下調至16.20美元。管理層重申了2026年的展望，預計調整後營收成長約5%，利潤率顯著提升，每股收益將成長13%至15%。此信心源自於Worldpay的成功整合，且整合工作已提前完成，並已取得實際可見的交叉銷售成果，例如與現有客戶Subway達成一項重要的軟體交易。同時，該公司核心軟體平台 Genius 的發展勢頭強勁，訂單量較去年同期成長近一倍，新客戶收益率成長超過 30%。為了進一步凸顯這一積極前景，GPN 正積極向股東返還資本，在第一季返還超過 6 億美元後，宣布了一項新的 5 億美元加速股票回購計畫。

$GPN

速報56天前

RBC Capital 將 Affirm 的目標股價從 77 美元上調至 80 美元，維持「與業界持平」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，Affirm Holdings (AFRM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為83.69美元。（報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $66.44, Change: $-0.92, Percent Change: -1.37%

$AFRM

Commodities56天前

埃尼集團報告稱，印尼Geliga 1海上天然氣田的天然氣流量很高。

義大利埃尼集團（Eni，股票代號：E）週五表示，其在印尼近海發現的Geliga 1天然氣井測試結果強勁，進一步證實了該國庫泰盆地的商業潛力，並為開發計畫提供了支持。這家義大利能源巨頭表示，該井的鑽桿測試記錄到日流量高達6,000萬標準立方英尺（約1,800萬立方公尺），受鑽機產能限制，且壓降極小。根據測試結果，埃尼集團估計該井可維持約2億標準立方英尺/日（約6.2億立方公尺/日）的天然氣產量和約1萬桶/日的凝析油產量。該井位於庫泰盆地的加納爾區塊，距東加里曼丹近海約70公里，水深約2,000公尺。該井鑽探至約5100公尺的總深度，在具有良好岩石物理特徵的中新世儲層中發現了大量的天然氣柱。埃尼集團估計，該氣田蘊藏約5兆立方英尺天然氣和3億桶凝析油。鄰近的未開發氣田古拉（Gula）蘊藏2兆立方英尺天然氣和7500萬桶凝析油。根據埃尼集團的評估，格利加（Geliga）和古拉氣田合計可支援約10億標準立方英尺/日天然氣和8萬桶/日凝析油的潛在產量。埃尼集團表示，正在製定開發計劃，並將於未來幾週內提交給印尼當局，旨在加快在庫泰盆地建設第三個生產中心，與北部和南部現有生產中心同步推進。埃尼集團也正在研究邦唐液化天然氣工廠的液化產能擴建方案，其中可能包括重啟至多兩條閒置的液化天然氣生產線。 Ganal油田的生產分成合約由埃尼集團（Eni）經營，埃尼集團持有82%的股份，中國石化持有18%的股份。該資產是更廣泛的資產組合的一部分，該組合將轉讓給Searah公司，Searah是埃尼集團與馬來西亞國家石油公司（Petronas）的合資企業，涵蓋印尼和馬來西亞的19個區塊。該交易預計將於2026年第二季完成。Price: $53.54, Change: $+0.95, Percent Change: +1.81%

Equities56天前

市場傳聞：沙烏地阿美等公司恢復經由霍爾木茲海峽運送石油

據報道，沙烏地阿拉伯國家石油公司（SASE:2222，簡稱沙烏地阿美）是自3月霍爾木茲海峽封鎖以來，少數幾家能夠透過該海峽運輸石油貨物的公司之一。彭博新聞週五援引知情人士的話報道稱，涉及沙特阿美貿易公司和阿布扎比國家石油公司（ADNOC）的石油運輸大多是在關閉應答器的情況下進行的，以避免船舶被探測到。沙特阿美尚未回覆的置評請求。（市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）

SASE:2222

速報56天前

富國銀行將共和服務公司（Republic Services）的目標價從252美元下調至234美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Republic Services (RSG) 的平均評級為“增持”，平均目標價為246.22美元。（報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $201.34, Change: $-0.21, Percent Change: -0.10%

$RSG

速報56天前

匯豐銀行將Fortinet的目標價從84美元上調至98美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Fortinet (FTNT) 的平均評級為“持有”，平均目標價為106.33美元。（報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $112.89, Change: $+4.92, Percent Change: +4.56%

$FTNT

速報56天前

Evercore ISI 將梅特勒-托利多國際的目標價從 1,425 美元下調至 1,300 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，梅特勒-托利多國際（MTD）的平均評級為“增持”，平均目標價為1512.33美元。（報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $1136.75, Change: $-182.55, Percent Change: -13.84%

$MTD

速報56天前

花旗集團將梅特勒-托利多國際的目標股價從1,700美元下調至1,550美元。

$MTD

Research56天前

研究快訊：CFRA維持Realty Income Corporation股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標價下調3美元至67美元，這意味著其2026年FFO（營運資金）預期市盈率為15.2倍，高於O公司過去三年平均市盈率13.6倍，因為英國借貸成本下降和收益率提高的前景可能支撐更高的FFO增長。我們將2026年FFO預期下調0.02美元至4.42美元，並將2027年FFO預期上調0.04美元至4.59美元。 O公司在第一季繼續大力投資歐洲和英國，總投資額達28億美元，其中10億美元用於歐洲和英國市場。同時，管理層保持謹慎，僅完成了其所發現的310億美元投資機會中的9%。 O公司也透過策略合作進軍私募市場，與阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）成立了10億美元的合資基金，並為其Perpetual Life U.S. Core+基金募集了17億美元的資金。我們認為，這擴大了其潛在市場規模（TAM），並為更大規模的私募基金投資機會打開了大門。儘管收購步伐加快，但我們注意到，其淨債務與EBITDA之比為5.2倍，這意味著今年仍有進一步大規模收購的空間，而總債務的綜合利率僅為4.34%。

速報56天前

Wedbush稱，Rocket Pharmaceuticals心臟病項目的最新進展將成為股價上漲的「強勁」催化劑。

Wedbush Securities週五在一份報告中指出，Rocket Pharmaceuticals (RCKT)下半年三項心臟基因治療計畫的臨床和監管進展預計將成為股價的「強勁」催化劑。該券商表示，這三項項目均按計劃推進，管理層預計將在與美國食品藥品監督管理局(FDA)達成一致後，就用於治療達農病的RP-A501項目提供最新進展，這將使該項目重回正軌。 Wedbush補充道，在市場機會規模尚存疑問之際，討論疾病的盛行率至關重要。該券商表示，針對PKP2相關致心律失常性心肌病變的RP-A601項目，Rocket正在與FDA就潛在的關鍵性II期研究的最終設計進行磋商，而由於患者希望在不等待下一階段研究的情況下接受治療，I期研究仍在進行中。據報告顯示，Rocket Pharmaceuticals公司針對BAG3相關擴張型心肌病變的RP-A701計畫進展順利，即將啟動一項獲得快速通道資格的I期臨床試驗，預計將於年中開始首例患者給藥。 Wedbush重申了對該股的「跑贏大盤」評級，目標價為16美元。 Rocket Pharmaceuticals的股價在周五的交易中下跌了約2.9%。Price: $3.57, Change: $-0.11, Percent Change: -2.86%

$RCKT

速報56天前

奧本海默稱，JFrog 2026年的業績指引依然「保守」。

奧本海默表示，JFrog (FROG) 上調後的 2026 財年業績指引仍然“保守”，這意味著該公司仍有進一步上漲的空間。這家投資公司在周四的一份報告中指出，JFrog 對產品線實力、人工智慧工作負載推動雲端使用量成長以及安全產品貢獻日益增長的表述令人鼓舞。分析師表示，JFrog 公佈了「強勁」的第一季財務業績，在各類客戶、地區和垂直行業的廣泛需求推動下，其盈利和收入均超出預期，其中雲端收入增長尤為突出。奧本海默表示，多項因素支撐了該公司第一季的業績和全年展望，包括軟體開發的利多因素、新興的人工智慧和自動化機會、安全交叉銷售以及不斷擴大的企業銷售業務。該公司維持對 JFrog 股票的「跑贏大盤」評級，並將目標價從 63 美元上調至 80 美元。 JFrog 股價在周五下午的交易中上漲超過 21%。Price: $69.06, Change: $+12.04, Percent Change: +21.11%

$FROG

Research56天前

研究快訊：CFRA重申對Brookfield Asset Management Ltd.在多倫多證券交易所上市股票的買進意見。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持BAM的目標價為82加元，預期本益比為31.5倍，高於三年歷史平均本益比30.2倍。我們的估值是基於對公司業務成長、高品質市場多元化以及獲利可持續性的預期。我們將2026年每股收益預期上修0.10美元至1.90美元，並將2027年每股收益預期上調0.10美元至2.25美元，均接近市場普遍預期。與本益比在20倍至30倍區間的ALT同業相比，我們對BAM的溢價估值基於其全球領先地位、多元化投資和良好的業績記錄。該公司數十年來一直從事基礎設施投資，並將受益於人工智慧在電力、輸電和資料中心領域的投資。電力是人工智慧基礎設施的關鍵領域。我們認為BAM最能把握這項機會。我們認為，所有業務部門的市場環境依然強勁。我們看到融資和變現情況良好，多倫多證券交易所股票的股息殖利率為4.11%。

$BAM

International56天前

多倫多證券交易所綜合指數午盤上漲近190點，多數板塊走高，其中基本金屬和能源板塊領漲。

週五午後早盤，多倫多證券交易所上漲近190點，多數股走高。基本金屬和能源板塊表現最佳，分別上漲近2.6%和1.0%。資訊科技板塊跌幅最大，下跌1.25%。經濟方面，市場關注焦點是加拿大4月的就業數據。德斯賈丁斯集團的蒂亞戈·菲格雷多表示，加拿大4月勞動市場依然疲軟，能源價格高企可能加劇了這一壓力。他指出，繼3月企穩之後，4月加拿大經濟減少了1.77萬個工作崗位，失業率上升兩個百分點至6.9%。所有失業職位均為全職職位，而兼職職位則增加了2.9萬個。菲格雷多表示，能源價格上漲可能在其中扮演了一定角色：失業主要集中在交通運輸、休閒娛樂和建築業。從各省來看，魁北克省的就業市場表現特別疲軟，但安大略省的就業反彈在很大程度上抵消了這種影響。此外，沒有確鑿證據顯示阿爾伯塔省能源產業新增了招募。菲格雷多指出，失業率升至去年10月以來的最高水平，這是關鍵點之一。另一方面，4月薪資成長再次加速，但加拿大統計局指出，近期的加速成長是就業結構變化的結果。採用固定權重法計算，4月薪資成長了3.4%，與2月和3月的固定權重成長率一致。菲格雷多表示：“儘管部分地區疲軟，但今天公佈的數據表明，勞動力市場疲軟，但並未出現斷崖式下跌。鑑於政策制定者需要在疲軟的勞動力市場和通脹上行風險之間取得平衡，我們仍然預計加拿大央行將在今年剩餘時間內維持利率不變。” 加拿大帝國商業銀行（CIBC）認為，持續的貿易不確定性和能源成本上漲可能會使企業對增加員工持謹慎態度，而這些擔憂短期內不太可能緩解。該行預計，今年大部分時間失業率將維持在目前水準附近。由於勞動市場供應充足，未來幾個月核心通膨指標不太可能大幅加速上漲，因此加拿大帝國商業銀行（CIBC）認為，加拿大央行無需透過提高利率來應對當前的油價衝擊。 CIBC 繼續預測，2026 年全年利率將保持不變。

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$CXY

Commodities56天前

更正：分析師稱，在能源價格上漲的背景下，生物燃料在中東衝突中日益受到重視

（更正第20段，以顯示Arugus的估算。）中東衝突擾亂了全球原油供應，推高了油價，進而提高了人們對生物燃料益處的認識，從而增強了大豆油等替代燃料原料的長期競爭力。彭博社週五報道稱，油價高企似乎正在提振生質燃料的需求。聯合國植物油指數較3月上漲5.9%，達到2022年7月以來的最高水準。一些生物燃料產業分析師告訴，出於國家安全利益的考慮，各國有在國內生產更多燃料的政治意願。 CoBank經濟學家Jacqui Fatka表示，世界各國正採取措施，減少對外國石油供應的依賴。「巴西正像歐洲、印尼和馬來西亞一樣，大力推進乙醇和生物柴油的混合比例。這些國家認識到，提高生物燃料混合比例並非一朝一夕之功，因此需要擴建基礎設施和工廠，以滿足規模化使用的需求。」法特卡在回覆的電子郵件中表示。由於提高生物燃料混合比例需要時間逐步實現，這些國家正開始擴大基礎設施和工廠。法特卡指出，現在決定提高生質燃料混合比例意味著石油原料的需求不僅會在短期內增加，而且需要長期發展。「這可能與伊朗戰爭持續多久無關。如果經濟或政策要求指向更高的使用量，這將成為全球的驅動力，就像美國在3月底設定的未來兩年更高的可再生能源配額義務一樣。」法特卡說。此外，中東衝突也使得永續航空燃料與噴射燃料相比更具競爭力。「SAF（永續航空燃料）的價格通常是化石航空燃料的2到5倍。雖然航空燃料價格上漲縮小了兩者之間的差距，但SAF仍然價格昂貴，」Fatka說。她表示，購買SAF時，買家首先要支付傳統航空燃料的標準成本，作為基準價格。此外，他們還必須為SAF支付額外的溢價。「伊朗衝突以及由此導致的原油價格飆升可能會促使一些航空公司尋求燃料供應多元化。更高的燃料成本也促使航空公司尋找降低成本差距的方法，」CoBank的經濟學家表示。 Argus Media Consulting Services的首席顧問Zander Capozzola告訴，儘管柴油價格飆升將促使各國考慮提高混合燃料的強制性比例，但大豆油市場的蓬勃發展可能反映了美國生物燃料領域正在發生的變革。「大豆油市場的故事更與近期創紀錄的生物質柴油強制摻混比例以及美國環保署（EPA）針對2026-2027年制定的可再生燃料標準SET 2規則有關，而非全球混合比例的增加。如果你放眼全球原料價格，就會發現美國大豆油、牛油、廢棄食用油和玉米油的價格漲幅遠超過其他國家，」卡波拉佐油和玉米油的價格漲幅。美國農業部報告稱，雖然總用量有所下降，但大豆油在生物質柴油生產原料中的佔比在1月份上升至43%，為2023年7月以來的最高水平，比過去12個月的平均水平高出10%，而牛油和菜籽油的使用量則有所減少。大豆油價格如此強勁的原因在於，從2026年起，其間接土地利用變化（ILUC）懲罰被取消，不再計入45Z信用評分。根據Argus今年的估算，大豆油每加侖可獲得約0.55美元的收益，而去年ILUC懲罰生效時，其收益僅為每加侖0.25美元。「這項額外的信用價值對於刺激國內大豆油消費至關重要。同時，除墨西哥和加拿大以外的所有外國原料均不符合45Z信用評分的資格，」Capozzola表示。大豆油價格上漲和生物燃料需求成長的第二個重要因素與D4生質柴油再生識別碼（RIN）的價格密切相關。「D4 RIN 的價格已突破歷史新高，且沒有放緩的跡象，即使柴油價格下跌，生物燃料行業也能消化更高的原料成本。D4 RIN 的價格在 5 月 1 日突破了 2 美元/RIN 的關卡，」卡波佐拉表示。根據 Argus 估計，D4 積分的強勁表現已使再生柴油利潤率在年初飆升了 185%。 D4 RIN 可用於證明生物基柴油（也稱為 BBD）和乙醇的合規性。卡波佐拉表示，由於 BBD 強制摻混比例連續創下新高，國內乙醇消費量相對於強制摻混比例的缺口日益擴大，以及 BBD 產能不足，「RIN 的強勁勢頭具有結構性，並將支撐一個非常強勁的大豆油市場，直至 2028 年，屆時美國環保署將考慮第三套方案——制定 2028-202028-202020202020 2020202020202002020 202020202028-20202022。

Research56天前

研究快訊：CFRA重申對Brookfield Asset Management Ltd.在紐約證券交易所上市股票的買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持目標價60美元不變，預期本益比為31.5倍，高於三年歷史平均本益比30.2倍。我們的估值是基於對公司業務成長、高品質市場多元化以及獲利可持續性的預期。我們將2026年每股收益預期上修0.10美元至1.90美元，並將2027年每股收益預期上調0.10美元至2.25美元，均接近市場普遍預期。與本益比在20倍至30倍區間的ALT同業相比，我們對BAM的溢價估值基於其全球領先地位、多元化投資和良好的業績記錄。該公司數十年來一直從事基礎設施投資，並將受益於人工智慧在電力、輸電和資料中心領域的投資。電力是人工智慧基礎設施的關鍵領域。我們認為BAM最能把握這項機會。我們認為，所有業務部門的市場環境依然強勁。融資和變現情況良好，股息收益率為3.25%。

$BAM

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Commodities56天前