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聖路易斯聯邦儲備銀行對美國第二季GDP的最新預測為成長0.785%，低於先前預測的1.980%。

多倫多證券交易所收盤：受油價高企和通膨擔憂影響，指數暴跌，輸油管協議黯然失色。

週五，多倫多證券交易所大幅收跌，全球債券殖利率上升削弱了投資人對股票的興趣。高企的油價再次引發了人們對通膨前景的擔憂，也因此掩蓋了有關一項能源協議的消息。該協議預計將在兩年內啟動在石油資源豐富的阿爾伯塔省的輸油管建設。 資源型指數S&P/TSX綜合指數收跌434.92點，跌幅1.25%，報33,833.25點。多數板塊下跌，其中基本金屬板塊領跌，跌幅達5.5%（受黃金走低影響），醫療保健板塊下跌3.6%。 油價上漲提振了能源板塊，當日上漲2%。當日本地新聞的焦點是加拿大聯邦政府計劃批准在阿爾伯塔省建造輸油管道，以換取油砂生產商推進大規模碳捕獲計畫。 根據加拿大電視台（CTV）國家新聞報道，在聯邦政府的批准下，阿爾伯塔省希望最快於2027年秋季開始建設一條新的輸油管，併計劃在2033-34年投入輸油。報道同時指出，目前尚無明確的私部門投資者願意為該項目提供資金。 加拿大總理馬克·卡尼和阿爾伯塔省省長丹妮爾·史密斯於週五在卡加利會面，簽署了一份更新的協議。該協議概述了聯邦政府將努力在10月1日前將管道項目列為國家重點項目，並計劃於2027年9月1日前批准該項目的建設。 該協議還將阿爾伯塔省的有效碳價提高至2040年的每噸130加元，而不是此前雙方於11月簽署的諒解備忘錄（MOU）中規定的2030年。該備忘錄最初規定了通往西海岸的新管道的建設條件。阿爾伯塔省估計，新的定價機製到2050年將為該行業節省約2500億美元。 週五公佈的數據顯示，碳排放成本將從目前的每噸95美元逐步上漲，到2030年達到115美元，到2035年達到130美元，到2040年達到140美元。阿爾伯塔省目前的碳排放價格為每噸95美元。 但今天，加拿大境外油價上漲的影響主導了交易日的走勢。 加拿大國家銀行在其最新的《月度經濟監測報告》中指出，隨著中東衝突即將進入第十二週，由於美國和伊朗新一輪談判破裂，霍爾木茲海峽仍然基本上處於關閉狀態。報告指出：“如果危機得不到解決，將會出現多方面的供應衝擊，這將給供應鏈帶來巨大壓力，推高通膨，使其波及範圍超出那些最易受能源價格影響的行業，並可能迫使一些中央銀行收緊貨幣政策。” 「當然，」加拿大國家銀行補充道，「這樣的結果並非不可避免，交戰雙方達成協議的可能性依然很大。事實上，我們目前已將此因素納入基準情景。然而，值得注意的是，雖然海峽重新開放將改善許多地區的經濟狀況，但這並不能解決所有問題。這是因為海上交通可能需要數週甚至數月的時間才能恢復到危機前的水平。」 加拿大國家銀行表示，即使政治僵局能夠像其預期的那樣相對迅速地解決，世界經濟也無法恢復到先前的成長軌跡。美國經濟的韌性很可能被亞洲和歐洲新興市場的疲軟所抵消，這將導致今年全球經濟成長率為3.0%，明年為3.3%。 同時，BMO資本市場首席經濟學家道格拉斯·波特在其每週發布的“要點分析”報告中指出，加拿大“顯然也未能倖免於全球債券拋售潮”，並指出30年期國債收益率已超過4%。他指出，該殖利率曾在2023年末觸及這一水平，但自2010年以來從未達到如此高的水平。波特補充道，至關重要的五年期公債殖利率已躍升至3.35%，創下近兩年來的最高水平，自戰爭爆發以來已上漲超過65個基點。 “這將對抵押貸款利率構成上行壓力，並進一步抑制疲軟的房地產市場，從而在加拿大央行未採取任何行動的情況下，顯著收緊市場環境。” 大宗商品方面，由於本周美中峰會就結束伊朗戰爭釋放出相互矛盾的信息，市場對美伊達成協議以重新開放霍爾木茲海峽的希望逐漸消退，西德克薩斯中質原油（WTI）價格上漲4.2%。 6月交割的WTI原油期貨價格上漲4.25美元，收在每桶105.42美元；7月交割的布蘭特原油期貨價格上漲3.56美元，收在每桶109.28美元。 但周五午後，由於市場擔憂通膨以及油價上漲將迫使各國央行升息，美元走強，殖利率攀升，黃金價格走低。 6月交割的黃金期貨價格下跌140.90美元，至每盎司4,544.40美元。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）表示，外部投資者大多在生質燃料期貨和選擇權市場增持多頭部位。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的每週交易商持倉報告（COT報告），基金經理人大多增持了生物燃料期貨和選擇權市場的多頭部位（淨多頭部位）。 截至5月12日當週的COT報告顯示，基金經理人在加州低碳燃料標準（LCFS）市場持有62,975份合約的淨多頭頭寸，高於一周前的60,714份合約，這意味著他們押注市場價格將上漲。 COT報告也顯示，基金經理人在D6 RINS當年期貨和選擇權市場增持了1,078份合約的淨多頭部位。 在D4生物柴油RINS當年期貨和選擇權市場，基金經理人持有2,473份合約的淨多頭頭寸，低於一週前的3,453份合約。 在乙醇期貨和選擇權市場，基金經理人持有6,601份合約的淨多頭頭寸，高於一週前的6,263份合約。 基金經理人目前淨持有豆油期貨及選擇權多頭部位162,287份合約，低於一週前的165,725份合約。 基金經理人目前淨持有馬來西亞棕櫚油期貨空部位1,335份合約，高於一週前的1,065份合約。

研究報告：CFRA 將波士頓科學公司股票評級從「買入」下調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從100美元下調至56美元，基於2027年每股盈餘預期，本益比為14.4倍，低於BSX過去五年的平均預期本益比。由於對利潤率的擔憂，我們將2026年每股收益預期從3.40美元下調至3.32美元。同時，我們將2027年每股盈餘預期從4.04美元下調至3.90美元。儘管我們預計長期來看，手術和診斷業務將保持穩健成長，但由於美國需求疲軟和消費者信心下降，我們對擇期手術的短期發展前景持謹慎態度。在複雜的宏觀經濟環境下，美國消費者信心在5月跌至歷史新低。同時，我們仍然認為關稅對成本方面構成相當大的壓力，因為業內許多公司都擁有全球供應鏈，我們認為BSX、美敦力、強生和雅培之間的競爭正在加劇。鑑於這些挑戰，再加上原材料成本上漲和供應鏈問題帶來的利潤率壓力，我們傾向於保持觀望，並將評級從「買入」下調至「持有」。

受油價和債券殖利率上漲引發通膨擔憂，美國股市收低。

週五，由於原油價格和政府債券殖利率上漲，引發了人們對能源成本上升將刺激通膨的擔憂，美國股市指數收低。 * 美國與伊朗的戰爭已接近第11週，霍爾木茲海峽仍對油輪關閉。 * 4月工業生產反彈0.7%，高於彭博調查預期的0.3%的增幅，此前3月份的數據向上修正為下降0.3%。 * 6月交割的西德州中質原油期貨價格上漲4.29美元，收在每桶105.46美元；7月交割的全球基準布蘭特原油期貨價格上漲3.55美元，收在每桶109.28美元。 * 英偉達（NVDA）、AMD、Arm Holdings（ARM）和英特爾（INTC）的股價下跌；在美中峰會無果而終後，阿斯麥（ASML）和意法半導體（STM）的股價也出現下跌。 * DexCom (DXCM) 股價上漲 6.6%，成為標普 500 指數中漲幅最大的股票。該公司先前設定了新的長期財務目標，其中包括到 2030 年實現每年超過 10% 的有機收入成長。

本周美國股市漲跌互現，霍爾木茲港重新開放時間表的不確定性加劇了對通膨的擔憂。

本周美國股市漲跌互現，霍爾木茲海峽重新開放時間表的擔憂推高了原油價格，並加劇了通膨擔憂，削弱了科技股的投資人信心。 * 標普500指數週五收在7408.50點，高於一週前的7398.93點。那斯達克指數約26225.15點，高於一週前的26247.08點。道瓊工業指數收在49526.17點，高於上週末的49609.16點。 * 本週能源、必備消費品和科技股領漲。 * 荷蘭國際集團（ING Bank）在一份報告中指出：“市場可能對美中伊朗問題談判取得積極成果寄予過高期望。” “一些人希望中國能夠向伊朗施壓，促使其與美國達成協議，結束戰爭，並恢復霍爾木茲海峽的能源運輸。” * 加拿大皇家銀行資本市場策略師在一份報告中指出，認為霍爾木茲海峽6月份就能迅速恢復正常海上交通水平的預期是基於“不切實際的幻想”，低估了恢復能源運輸所面臨的政治和運營障礙。 * 本週消費者和批發價格通膨數據都高於預期，這使得降息之路更加複雜。 * 高盛在報告中表示，石油衝擊消退後，每月通膨數據走低，勞動市場走軟，可能是聯準會今年降息的必要條件。高盛預計，能源成本傳導效應可能會使核心個人消費支出通膨率全年維持在3%左右，而非2%。 * 週五，美國公債殖利率大幅上漲，10年期公債殖利率上漲14.2個基點至4.6%，創近一年來新高。 2年期公債殖利率飆升8.7個基點至4.08%，為2025年2月以來的最高水準。 * 根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，12月份升息25個基點的機率從一週前的14%飆升至週五的39%。 9月的相應機率從12%升至17%，10月份的相應機率則從22%升至27%。

市場傳聞：BP計畫在LNG推進之際裁減管道天然氣交易部門員工

路透社週五引述兩位知情人士的消息報道，英國石油公司（BP）計劃裁減其管道天然氣交易業務約20個職位，以加大對液化天然氣（LNG）交易的投入。 BP將關閉其管道天然氣交易部門，並將剩餘員工調往公司快速成長的LNG交易業務部門。 此舉反映了歐洲天然氣市場更廣泛的變化。在2022年能源危機之後，各國減少了對俄羅斯管道天然氣供應的依賴，並增加了LNG進口。 在近期供應中斷期間，歐洲能源公司利用區域和衍生性商品市場的價格波動，從天然氣交易中獲利數十億美元。 一位消息人士稱，歐洲管道天然氣交易活動的減少可能是BP決定縮減團隊規模的原因之一。 在再生能源擴張失敗後，BP正努力降低債務水平，並將支出重新集中於油氣項目，因此已將LNG視為其策略的核心部分。 根據BP公司網站消息，該公司正持續拓展在歐洲、亞洲和中東的液化天然氣（LNG）貿易業務，同時透過長期合約向日本、韓國、科威特、新加坡、台灣和澳洲的客戶供貨。 BP尚未回覆的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

費城聯邦儲備銀行調查顯示，本季通膨率預估為6%，長期來看將高於2%。

費城聯邦儲備銀行週五公佈的一項經濟學家調查顯示，預計美國年度消費者通膨率在本季將達到6%，並長期維持在2%以上。 根據該聯準會最新發布的季度專業預測者調查，預計第二季整體消費者物價指數（CPI）平均漲幅為6%。這一數字遠高於3月發布的上一次調查預測的2.7%。 週五的調查也顯示，預測者目前預計到2035年，整體CPI將達到2.40%，高於先前預期的2.30%。 本週稍早公佈的官方數據顯示，4月消費者通膨率年增至3.8%，創下自2023年5月以來的最高水準。能源價格上漲近18%，為2022年9月以來的最高水準。 由於自2月底美以與伊朗爆發戰爭以來，霍爾木茲海峽基本上處於關閉狀態，能源價格大幅上漲。霍爾木茲海峽是全球原油運輸最重要的咽喉要道。美國總統川普近期拒絕了伊朗提出的結束戰爭的提議，儘管兩國之間脆弱的停火協議似乎仍在維持。 費城聯邦儲備銀行週五發布的報告顯示，經濟學家目前預計2026年整體消費者物價指數（CPI）將達到3.5%，高於先前預測的2.6%。剔除波動較大的食品和能源價格後，全年核心CPI預計為2.9%，高於先前預測的2.6%。 上月底，聯準會聯邦公開市場委員會連續第三次會議維持政策利率不變，表示中東衝突加劇了美國經濟前景的不確定性。 費城聯邦儲備銀行對33位經濟學家的調查顯示，全球最大經濟體今年的預期成長率為2.2%，低於先前2.5%的預期。 報告指出：“預測者認為本季度實際（國內生產總值）萎縮的風險為17.9%，低於此前20.9%的預期。” “然而，與三個月前的調查相比，他們提高了未來三個季度負增長的概率預期。” 調查顯示，經濟學家目前預測2026年失業率為4.4%，低於先前預測的4.5%。

研究快訊：CFRA 將 Palo Alto Networks Inc. 的股票評級從「強烈買入」下調至「買入」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PANW的目標股價從193美元上調至280美元，本益比為68倍，基於我們2027財年的每股盈餘預期。我們維持2026財年每股收益預期為3.70美元，但將2027財年的每股收益預期從4.01美元上調至4.12美元。 PANW持續強化其產品組合。我們重點關注其對智慧代理能力的日益重視，例如4月完成的對Koi的收購，以獲得其智慧型代理端點安全工具；以及近期推出的新一代身分安全平台Idira，該平台透過智慧型代理功能增強了特權存取管理。 PANW也宣布計劃收購Portkey，以使用戶能夠集中管理AI代理。隨著智慧代理技術的快速普及，我們認為首席資訊安全長（CISO）必須為智慧代理安全分配更多預算，因為大多數CISO在這一領域缺乏解決方案。此外，Idira 的發布標誌著其對 CyberArk 收購的正式啟動，我們預計跨平台銷售將開始加速成長。儘管如此，該公司股價在過去一個月已大幅上漲（+48%），我們認為以目前的本益比來看，其風險回報吸引力已下降。

TerraVest Industries 收購 Colter Energy

TerraVest Industries (TVK.TO) 週五宣布，已透過其子公司收購了 Colter Energy LP 的加拿大資產。 Colter 總部位於阿爾伯塔省，為加拿大能源產業提供回流和生產測試設備及服務。 交易的財務細節尚未公佈。 TerraVest 表示，此次收購的資金來自自有現金和一筆新的信貸額度。 該公司股票在多倫多證券交易所收盤上漲 0.73 加元，至 132.75 加元。

根據最近提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，Matson公司內部人士出售了價值300,696美元的股票。

2026年5月14日，資深副總裁傑森李泰勒(Jason Lee Taylor)出售了1,650股Matson公司(MATX)股票，套現300,696美元。根據向美國證券交易委員會(SEC)提交的4號表格文件，泰勒目前控制該公司共11,338股普通股，其中11,338股為直接持有。 SEC文件連結： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/3453/000122520826005376/xslF345X05/doc4.xml

產業動態：能源股午後上漲

週五下午晚些時候，能源股走高，紐約證券交易所能源板塊指數上漲1.5%，道富能源精選板塊SPDR ETF（XLE）上漲2%。 費城石油服務板塊指數下跌0.3%，道瓊美國公用事業指數下跌2.2%。 近月西德州中質原油期貨上漲4.2%，至每桶105.43美元；全球基準布蘭特原油期貨上漲3.4%，至每桶109.31美元。亨利樞紐天然氣期貨上漲2.7%，至每百萬英熱單位2.97美元。 在產業新聞方面，美國能源部長克里斯·賴特週五在接受CNBC採訪時表示，他預計中國將增加從美國的石油進口，因為中美兩國是天然的合作夥伴，而且中國嚴重依賴從中東進口石油，而中東石油供應已中斷數週。 在公司新聞方面，康菲石油公司 (COP) 股價上漲 2.9%，此前 Argus 將目標股價從 128 美元上調至 136 美元，並維持「買入」評級。 路透社週四晚間報道，埃克森美孚 (XOM) 被德克薩斯州陪審團裁定在指控該公司誤導投資者有關其加拿大油砂和落基山脈天然氣業務的訴訟中不承擔責任。股價上漲 3%。 路透社報道，英國石油公司 (BP) 計劃裁減其管道天然氣交易團隊，並將重點放在擴大液化天然氣交易上。另根據路透社報道，BP 正在考慮出售其在埃及的部分天然氣資產。股價上漲 1.7%。 草原營運公司 (PROP) 股價下跌 15%，此前該公司週四晚間公佈第一季每股攤薄虧損 2.16 美元，較去年同期的 3.49 美元虧損收窄。 FactSet 調查的四位分析師此前預計該公司每股收益為 0.15 美元。

板塊動態：金融股午後交易走低

週五下午晚些時候，金融股下跌，紐約證券交易所金融指數下跌0.7%，道富金融精選行業SPDR ETF（XLF）下跌0.3%。 費城住房指數下跌3.1%，道富房地產精選產業SPDR ETF（XLRE）下跌1.5%。 比特幣（BTC-USD）下跌2.5%至79,082美元，10年期美國公債殖利率上漲13.4個基點至4.595%。 經濟新聞方面，聯準會數據顯示，美國4月工業生產反彈幅度超過預期。聯準會表示，4月工業產出成長0.7%，此前3月的數據修正為下降0.3%。彭博社總結的一項調查顯示，市場普遍預期4月工業產出將成長0.3%。 企業新聞方面，根據彭博社報道，阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management，股票代碼：APO）支持的West Technology正就出售其剩餘營運業務進行獨家談判，同時與債權人的談判仍在繼續。阿波羅股價下跌0.5%。 根據彭博社報道，高盛（GS）正在評估一項與私募市場基金貸款組合相關的重大風險轉移的需求。高盛股價下跌1.9%。 根據《金融時報》報道，匯豐銀行（HSBC）尚未部署其承諾的40億美元私募信貸策略資金，目前也沒有該項投資的時間表。匯豐股價下跌2.1%。 瑞穗金融（MFG）股價下跌1.9%，此前該公司發布了2026財年獲利預期，低於華爾街預期。

主要加密貨幣下跌；比特幣跌破 8 萬美元

週五，主流加密貨幣普遍下跌，其中比特幣（BTC-USD）跌破 8 萬美元大關。 追蹤包括比特幣在內的數十種數位資產的 CoinDesk 市場指數在過去 24 小時內下跌近 3.9%。那斯達克指數下跌 1.6%，標普 500 指數下跌 1.3%，道瓊工業指數下跌 1%。 根據 CoinMarketCap 的數據，比特幣下跌 2.8% 至 79,121 美元。這種最受歡迎的加密貨幣的 24 小時交易量下降 10.6% 至 386.8 億美元。 市值排名第二的數位資產以太坊（ETH-USD）下跌 3.3% 至 2,222 美元。 瑞波幣（XRP-USD）下跌 5.3%，幣安幣（BNB-USD）下跌 0.8%，索拉納幣（SOL-USD）下跌 3.7%。狗狗幣 (DOGE-USD) 下跌 2.7%，卡爾達諾 (ADA-USD) 下跌 4.7%。 美國10年期公債殖利率於美國東部時間週五下午3點報4.594%，高於週四的4.459%；5年期公債殖利率也從4.119%上升至4.256%。 過去24小時內，加密貨幣產業總市值下跌2.7%至2.63兆美元，交易量下降2.9%至1,604.2億美元。Price: $79097.26, Change: $-1972.28, Percent Change: -2.43%

根據最近提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，Materion公司內部人士出售了價值517,498美元的股票。

董事 Vinod M Khilnani 於 2026 年 5 月 13 日出售了 Materion (MTRN) 的 2,500 股股票，獲利 517,498 美元。根據向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的 4 號表格文件，Khilnani 共控制該公司 33,183 股普通股，其中 13,171 股為直接持有，20,012 股為間接控制。 SEC 文件連結： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1104657/000120403426000018/xslF345X05/wk-form4_1778874795.xmlPrice: $205.44, Change: $-5.65, Percent Change: -2.68%

加拿大皇家銀行資本市場表示，美元/加幣匯率的走勢仍偏向1.3500-1.3900區間的高端。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）表示，預計未來幾個月美元/加幣匯率將繼續在1.3500至1.3900的預期區間內波動，目前走勢偏向該區間的上軌。 RBC在其《加元週報》（CAD Weekly Soundbites）中指出，“沒有明確的理由拋售美元”，並強調美元仍然是“G10貨幣中收益率相對較高的貨幣”，同時“資金持續流入美國資產”，美元繼續扮演避險資產的角色。 RBC表示：“這使得美元短期內走高成為最容易的走勢，從而對美元/加元構成上行壓力。” 該行補充道，聯準會和加拿大央行未來幾個月都將維持利率不變，這意味著「美加之間相對較大的利率差構成了美元/加元的支撐」。 加拿大皇家銀行（RBC）也指出，3月份加拿大投資者仍然是外國證券（包括美國資產）的淨買家，「儘管增速遠低於過去幾個月」。 從技術面來看，RBC的喬治·戴維斯表示，突破1.3728的強勁阻力位表明，價格將出現更大幅度的回調，目標位在1.3799和1.3869的次要阻力位附近。 戴維斯說：“基於目前的整體下跌趨勢，我們仍然傾向於逢高做空。” 他補充道，雖然初步支撐位在1.3728和1.3643，“但價格必須跌破1.3560的趨勢線才能重新確認下跌趨勢。” 戴維斯最後表示：“在日線收盤價高於1.3932時，可以重新評估走勢。”

美國生物燃料最新動態：受中美貿易談判進展緩慢影響，大豆價格下跌

生質燃料原料期貨週五收盤漲跌互現，大豆交易商對中美貿易高峰會未能達成任何貿易協議感到失望，目前正在獲利了結上個月的漲幅。 芝加哥期貨交易所（CBOT）7月大豆期貨合約週五收跌1.30%，報每蒲式耳11.77美元；CBOT 7月豆油期貨合約收漲0.30%，報每磅73.88美分。 紐約商品交易所（Nymex）6月乙醇期貨合約週三收跌1.64%，報每加侖1.95美元。 DTN分析師雷特蒙哥馬利表示，交易員們正在將注意力從貿易高峰會上轉移開來。 蒙哥馬利表示：“與玉米價格走勢類似，過去兩個交易日，7月大豆期貨價格下跌52美分，交易員對特朗普總統訪華後未能公佈具體的成交量細節感到失望。價格已回落至3月/4月價格區間的下限附近。” 同時，美國全國油籽加工商協會週五公佈的數據顯示，4月美國大豆壓榨量為2.11856億蒲式耳，年增11%，但低於3月份的水平，也低於市場預期的2.14億蒲式耳。 4月份美國豆油庫存總量為19.47億磅，年增28%，低於3月的水平，也低於市場預期的19.54億磅。