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研究快訊：中國家石油公司第一季：儘管利息支出承壓，每股盈餘仍超預期；工業管線計畫激增

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：CenterPoint Energy公佈2026年第一季非GAAP每股收益為0.56美元，較去年同期成長5.7%，高於市場預期1.0%。其中，成長和監管環境改善帶來的每股盈餘0.11美元成長最為顯著，但部分被不利天氣和更高的利息支出所抵銷。該公司68.3%的負債資本比率在多用途公用事業同業中仍居首位，平均為59.2%。我們看好其獲利成長前景，工業負載承諾量將從2025年第四季的7.5吉瓦加速成長至12.2吉瓦，資料中心負載預測量到2029年將增至8吉瓦，這顯示該公司在互聯專案方面進展順利。 管理層重申了2026年非GAAP每股收益預期，目標區間為1.89美元至1.91美元，或高於該區間中位數，較去年同期成長8%。我們認為，2025年至2028年8.7%的複合年增長率在多元化公用事業同業公司中最高。公司維持了截至2035年的655億美元十年資本計劃，並已確定100億美元的新增投資機會。同時，即將完成的俄亥俄州天然氣資產剝離（約26億美元）將有助於優化投資組合。

奧本海默公司稱，ServiceNow第一季強勁的AI業務成長被利潤率壓力和疲軟的前景所抵消。

奧本海默週四發布的一份報告指出，ServiceNow (NOW) 第一季度業績強勁，主要得益於人工智慧業務的穩健增長，但內生性收入增長放緩以及利潤率前景略顯疲軟，令整體業績預期承壓。 奧本海默指出，人工智慧相關需求仍是關鍵優勢，今年預計將占到總收入的10%以上，這或將緩解人們對人工智慧顛覆性影響的擔憂，並有望在未來支撐更高的估值倍數。 該分析師在報告中指出，第二季業績指引下調、內生性成長放緩以及收購相關成本帶來的利潤率壓力是近期不利因素，但同時強調了人工智慧驅動的成長管道和資本回報活動的強勁勢頭。 奧本海默表示，第一季業績超出市場預期，主要得益於強勁的訂閱收入以及大型交易和人工智慧應用持續成長的勢頭，預計該公司人工智慧業務將在2026年實現15億美元的收入。 該機構維持對ServiceNow股票的「跑贏大盤」評級，目標價為130美元。 ServiceNow的股價在周四的交易中下跌了近16%。Price: $86.60, Change: $-16.47, Percent Change: -15.98%

摩根士丹利稱，德州儀器第一季業績強勁，但長期風險仍存在。

德州儀器 (TXN) 公佈了「非常強勁」的第一季業績，但摩根士丹利週四在一份報告中指出，持續的高額資本支出和估值擔憂令其長期前景保持謹慎。 管理層強調了公司業務的全面強勁，並指出目前沒有明顯的提前結束的跡象。不過，摩根士丹利表示，3月和6月季度的業績顯著高於季節性水平，這使得未來前景需謹慎，也為通常一年中業績最好的9月季度設定了較高的預期。 摩根士丹利補充道，鑑於預計2026年下半年業績將強於上半年，定價因素可能變得更加重要，且供應緊張可能為公司帶來股價上漲的機會，因此摩根士丹利對德州儀器2026年剩餘時間和2027年業績的預測將考慮季節性因素。 摩根士丹利表示，樂觀觀點認為，經過五年的高額資本支出，該公司將在2027年產生超過盈利的自由現金流，但財報電話會議上的評論表明，除非收入放緩，否則高額支出可能會持續到2027年。 “此外，鑑於現金回報對公司發展的重要性，我們預計收購[Silicon Laboratories (SLAB)]將導致德州儀器(Texas Instruments)的估值出現一定程度的負面調整。” 摩根士丹利將德州儀器的目標價從180美元上調至221美元，同時維持其「減持」評級。Price: $275.64, Change: $+39.33, Percent Change: +16.64%

奧本海默稱，Lam Research公佈第三季業績“創紀錄”，並對人工智慧驅動的需求前景持“強勁”展望。

奧本海默表示，Lam Research (LRCX) 第三財季業績創歷史新高，該公司受惠於人工智慧驅動的半導體設備和記憶體需求。 這家券商在周三的一份報告中指出，該公司對第四財季的展望“強勁”，高於市場普遍預期，凸顯了其“超額完成業績的理想條件”。 報告也補充道，Lam Research 將 2026 年晶圓廠設備需求預測上調至 1,400 億美元，並表示 DRAM、NAND、代工和封裝領域的需求較 90 天前更為強勁。 該公司還表示，市場前景將持續到 2028 年，400 億美元的 NAND 升級週期正在提前，預計大部分支出將在 2027 年底前完成。 奧本海默維持對 Lam Research 的「跑贏大盤」評級，並將目標價從 265 美元上調至 330 美元。Price: $263.05, Change: $-2.51, Percent Change: -0.94%

中信證券首次給予康寧「買入」評級，目標價為189美元。

根據FactSet調查的分析師報告，康寧公司（GLW）的平均評級為“增持”，平均目標價為148.17美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $171.40, Change: $+2.64, Percent Change: +1.56%

加拿大斯蒂費爾公司表示，加拿大航空公司的航班時刻表目前「基本」保持不變。

Stifel Canada分析師Daryl Young撰文指出，美國航空公司已開始削減淡季運力，但加拿大航空公司的航班時刻表目前看來基本上保持不變。 Young在報告中表示，加拿大航空仍計劃在夏季高峰期保持強勁成長。第二季計畫運力成長主要由太平洋航線（+9.0%）和大西洋航線（+4.7%）引領，但部分被美國跨國航線（-10.1%）的持續疲軟所抵銷。 他指出，加拿大航空（AC.TO）（+2.4%）和Porter航空（+8.6%）在第二季及以後保持了成長，但WestJet航空（-1.9%）和Flair航空（-2.9%）已削減運力。 “迄今為止，種種跡象表明需求仍然強勁，並有效地消化了燃油附加費/更高的機票價格……但燃油價格居高不下的時間越長，需求萎縮的可能性就越大。” Stifel Canada給予加拿大航空買入評級，目標價為28.00美元。Price: $18.38, Change: $+0.09, Percent Change: +0.49%

奧本海默表示，JFrog有望在穩定的人工製品使用量下迎來另一個「穩健」季度。

奧本海默週四在一份報告中表示，JFrog (FROG) 預計將迎來另一個「穩健」的季度，這得益於 Artifactory 的穩定消費、Curation 功能日益普及以及伊朗衝突對運營造成的干擾微乎其微。 該券商表示，預計 JFrog 第一季營收將比市場普遍預期的 1.475 億美元高出 2% 至 4%。同時，由於以色列法規規定債權人需在 30 天內提出異議，該公司 3 億美元的股票回購計畫將受到限制。 分析師表示，近期與人工智慧相關的擔憂“過於悲觀”，並補充說，他們仍然認為人工智慧將是 2026 年 Artifactory 消費成長的強勁驅動力，從而推動企業核心業務的擴張。 報告指出，JFrog 尚未受到伊朗衝突的實質營運影響，並且已製定緊急應變計畫，例如搬遷管理和將研發活動轉移到其他地區。 該公司計劃於5月7日公佈第一季財務業績。 奧本海默公司維持對該股的「跑贏大盤」評級，並將目標價從75美元下調至63美元。 JFrog股價週四下跌6.5%。Price: $43.78, Change: $-3.03, Percent Change: -6.47%

Wedbush表示，Pegasystems預計下半年業績將因積壓訂單成長和現金流增加而再次加速成長。

Wedbush週四發布的研究報告指出，儘管Pegasystems (PEGA)第一季業績不如華爾街預期，但該公司預計下半年將受益於積壓訂單成長和現金流改善而實現加速成長。 報告顯示，由於Pegasystems正將其年度合約價值(ACV)結構向雲端轉移，其第一季的Pega Cloud年度合約價值為9.067億美元，低於市場預期。 Wedbush表示，Blueprint正在加速向Pega Cloud的轉換，並為銷售管道帶來更多機會，這有望幫助該公司在2026年全年保持優異業績。 該券商重申了對Pegasystems股票的「跑贏大盤」評級和每股60美元的目標價。Price: $35.09, Change: $-2.39, Percent Change: -6.38%

Stifel Canada維持對NexGen Energy的「買入」評級，該公司已完成冬季鑽探；目標價維持在12.00加幣。

週四，Stifel Canada維持對NexGen Energy（NXE.TO）股票的「買入」評級和30.00加元的目標價。此前，該公司已結束了位於薩斯喀徹溫省北部帕特森走廊東部鈾礦計畫的冬季鑽探計畫。 NexGen公司宣布已完成其在帕特森走廊東部（PCE）礦區的2026年冬季鑽探計劃，重點展示了高品位礦體垂直方向擴展33%至550米（從412米擴展至210米）。主要成果包括RK-26-271c1（12.6公尺>10,000cps，2.3公尺>61,000cps）和RK-26-280c1（4.2公尺>10,000cps），這兩個鑽孔在地下834公尺處發現了礦化。此外，在東南方向600公尺處發現了一條獨立的平行礦化帶，顯示PCE礦體可能重複出現，與Arrow礦區的多剪切構造相似。值得注意的是，PCE礦區（位於Rook 1礦區以東3.5公里處）的早期鑽探表明存在一個與Arrow礦區類似的大型高品位礦體，這可能是NexGen公司目前尚未充分重視的亮點之一。分析師拉爾夫·普羅菲蒂寫道：「這為公司發展奠定了基礎，並為其在Arrow公司之外的長期增長前景提供了支撐。我們目前假設PCE礦產庫存價值為每股2.95美元（1.55億磅，單價10美元/磅），基於630萬噸、品位1.12%的評級U38（10%）。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）Price: $17.77, Change: $-0.12, Percent Change: -0.67%

歐洲投資銀行支持馬耳他-義大利電力互聯項目，以提升能源安全和再生能源發展

歐洲投資銀行（EIB）週四在一份聲明中表示，已同意為馬耳他與義大利之間的第二條電力互聯線路提供1億歐元（約1.17億美元）的融資。該計畫旨在加強馬耳他的能源安全，並加速其向再生能源轉型。 這條名為IC2的新海底電纜將連接馬耳他和西西里島，全長122公里，將位於馬格塔布的Enemalta終端站與位於拉古薩的Terna變電站連接起來。此互聯線路採用交流電連接，工作電壓為220千伏，頻率為50赫茲，輸電容量為225兆瓦。 官員表示，該計畫將顯著擴大馬耳他和義大利之間的電力互聯容量，使馬耳他能夠更好地進入歐洲電力市場，提高電網穩定性，並支持再生能源的併網。 該互聯線路計劃於2027年第一季投入運營，是馬耳他能源戰略的核心組成部分，尤其有助於其實現歐盟2030年氣候和能源目標。 項目總成本預計為2.9668億歐元。資金來源包括歐洲區域發展基金提供的1.6578億歐元，以及歐洲投資銀行的貸款和馬耳他政府的出資。 該計畫也獲得了JASPERS的諮詢支援。 JASPERS是由歐洲投資銀行和歐盟委員會共同發起的一項倡議，旨在協助專案準備、設計以及符合歐盟相關要求。 基礎設施的所有權將歸馬耳他政府所有。馬耳他互聯公司（Interconnect Malta）是一家國有企業，將負責連網的採購、建造和營運。根據與馬耳他電力分銷運營商Enemalta簽訂的容量協議和年度使用費協議，互聯線路的全部容量將提供給Enemalta使用。

堪薩斯市聯邦儲備銀行4月製造業指數下跌，但仍顯示擴張

堪薩斯城聯邦儲備銀行4月製造業指數從3月的11降至10，與彭博社彙整的調查結果相符。 先前公佈的其他地區製造業數據均上升。 ISM全國製造業指數將於5月1日公佈。 堪薩斯市聯邦儲備銀行數據顯示，生產、就業、出貨和新訂單指數均下降，而支付價格指數則大幅上漲。

Wedbush稱，IBM已做好充分準備，迎接人工智慧需求的成長。

Wedbush分析師在周四的一份報告中指出，IBM（IBM）憑藉其多元化的產品組合和不斷增長的市場份額，仍然能夠很好地掌握人工智慧需求的浪潮。 分析師表示，IBM第一季的營收和淨利潤均超出預期，並維持了全年營收和自由現金流的預期。 Wedbush指出，IBM在應對宏觀經濟逆風的同時，也面臨軟體服務領域人工智慧應用需求的強勁成長，因此採取了審慎的策略。 分析師將IBM 2026年的調整後每股盈餘預期從12.40美元上調至12.44美元。 FactSet調查的分析師預期為12.41美元。 Wedbush也將IBM 2026年的營收預期從709.5億美元上調至712.1億美元。 FactSet調查的分析師預期為714.1億美元。 分析師維持對該股的「跑贏大盤」評級，但將目標價從 340 美元下調至 320 美元。Price: $230.57, Change: $-21.30, Percent Change: -8.46%

Raymond James 將納斯達克目標價從 110 美元調整至 111 美元，維持「跑贏大盤」評級。

根據FactSet調查的分析師數據，納斯達克(NDAQ)的平均評級為“買入”，平均目標價為109美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $88.15, Change: $+1.77, Percent Change: +2.06%

加拿大帝國商業銀行(CIBC)將Keyera和Pembina列為第一季財報季前最值得關注的能源基礎設施公司。

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）週三將Keyera（KEY.TO）和Pembina Pipeline（PPL.TO）列為第一季財報季的首選能源基礎設施公司。 CIBC表示，Keyera在即將完成的Plains天然氣液體資產的收購中蘊藏著未實現的價值，儘管收購完成的時間更有可能在季度末。 CIBC指出，Pembina也擁有與Greenlight電力中心計畫相關的成長潛力，並且可能上調市場預期。 CIBC補充道，Pembina上調市場預期的潛力最大，儘管該公司歷來不願在年初這樣做。 CIBC表示：“更廣泛地說，我們認為持續不斷的宏觀經濟新聞可能會為那些靈活且能夠承受相應投資組合更替的投資者創造交易機會。” 加拿大帝國商業銀行（CIBC）將TC Energy（TRP.TO）的評級從“中性”上調至“跑贏大盤”，並將目標價從85.00加元上調至89.00加元，主要原因是近期項目的預期回報更高，而回報前景的改善是此次評級調整的主要驅動因素。 CIBC也將AltaGas（ALA.TO）的目標價從50.00加元上調至51.00加元，原因是其液化石油氣前景更為樂觀。 Superior Plus（SPB.TO）的評級也因其Certarus部門宣佈建設資料中心專案而從「中性」上調至「跑贏大盤」。Price: $48.92, Change: $+0.71, Percent Change: +1.47%

週四交易中，歐洲股票在美國交易，ADR交易量下降

週四上午晚些時候，美國存託憑證（ADR）走低，標普歐洲精選ADR指數下跌0.1%，至1,801.52點，歐洲股市在美國交易。 歐洲大陸方面，領漲的股票包括電信公司諾基亞（NOK）和製藥公司賽諾菲（SNY），分別上漲6.4%和2.5%。緊隨其後的是生物製藥公司argenx（ARGX）和醫療器材製造商EDAP TMS（EDAP），分別上漲0.7%和0.6%。 歐洲大陸方面，領跌的股票包括軟體公司SAP（SAP）和網路廣告公司Criteo（CRTO），分別下跌5%和3.5%。緊隨其後的是網路瀏覽器公司Opera（OPRA）和3D列印機公司Materialise（MTLS），分別下跌3.2%和3.1%。 英國股市漲幅居前的股票包括製藥公司Silence Therapeutics (SLN)和飯店集團洲際酒店集團(IHG)，分別上漲4.8%和2.4%。緊隨其後的是生物製藥公司Amarin (AMRN)和電信營運商沃達豐集團(VOD)，分別上漲2%和1.6%。 英國和愛爾蘭股市跌幅居前的股票包括生技製藥公司Biodexa Pharmaceuticals (BDRX)和生技公司Trinity Biotech (TRIB)，分別下跌6.4%和6.2%。緊隨其後的是軟體公司Endava (DAVA)和生物製藥公司Akari Therapeutics (AKTX)，分別下跌6.1%和2.6%。

堪薩斯市聯邦儲備銀行4月地區製造業指數為10，與預期值10持平；前值11。