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瑞穗證券將恩智浦半導體(NXP Semiconductors)的評級從“跑贏大盤”下調至“遜於大盤”，目標價從258美元下調至188美元。

根據FactSet調查的分析師報告，恩智浦半導體（NXPI）的平均評級為“增持”，平均目標價為259.33美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

貝爾德將雅寶的評級從“跑贏大盤”下調至“中性”，目標價為210美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Albemarle (ALB) 的平均評級為“增持”，平均目標價為196.38美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根大通將NetApp的評級從“增持”下調至“中性”，目標價從125美元下調至110美元。

根據FactSet調查的分析師數據，NetApp (NTAP) 的平均評級為“持有”，平均目標價為116.36美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根大通將高樂氏的股票評級從“中性”下調至“減持”，並將目標股價從117美元下調至99美元。

根據FactSet調查的分析師數據，高樂氏（CLX）的平均評級為“持有”，平均目標價為116.06美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

大和證券將EcoproBM的評級從「弱於大盤」下調至「賣出」；目標價為13萬韓元。

根據FactSet調查的分析師報告，Ecopro BM（KOSDAQ：247540）的平均評級為“持有”，平均目標價為164,886.36韓元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

匯豐銀行將太平洋盆地航運的評等從「減持」上調至「持有」；目標價為3.20港元。

根據FactSet調查的分析師報告，太平洋航運（港交所代碼：2343）的平均評級為“增持”，平均目標價為3.48港元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

菲利普證券將吉利汽車評級從“買入”下調至“增持”，目標價為26.60港元。

根據FactSet調查的分析師報告，吉利汽車（HKG:0175）的平均評級為“買入”，平均目標價為27.50港元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

RHB給予Info-Tech Systems「買入」評級，目標價為1.40元。

傑富瑞將凌逸科技（廣東）的評級從“買入”下調至“持有”，並將目標價從16元下調至15元。

研究快訊：CFRA維持對Wipro有限公司廣告的意見

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持「持有」評級，並將12個月目標價上調至2.40美元（此前為2.30美元），這是透過將估值滾動至2028財年EPADS（3月）得出的，並採用15.3倍的市盈率，該市盈率仍低於其平均市盈率21.1倍。較低的本益比反映了收入復甦的不確定性、大型交易啟動的延遲以及人工智慧相關專案實施時間延長導致的成長放緩。由於2026財年業績符合預期，我們維持2027財年9610億印度盧比的營收預測，並新增2028財年10190億印度盧比的營收預測，這意味著隨著執行情況的逐步穩定，業績將逐步改善。我們維持2027財年每股收益預期為13.33印度盧比，並新增2028財年每股收益預期為14.82印度盧比，反映出儘管營收成長溫和，但利潤率仍保持穩定。由於需求復甦前景不明朗且營收轉換率較低，我們對近期成長仍持謹慎態度。我們認為，只有當交易量成長更加穩定且客戶支出回升時，獲利才會有所改善。

傑富瑞將JCR製藥的評級從“持有”上調至“買入”，並將目標價從750日圓上調至900日圓。

根據FactSet調查的分析師報告，JCR製藥（東京證券交易所代碼：4552）的平均評級為“持有”，平均目標價為711.43日圓。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

研究快訊：愛立信：2026年第一季核心獲利符合預期，但利潤率承壓

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：愛立信2026年第一季核心淨利為47億瑞典克朗（季減54%，年增12%），與市場預期基本一致；但由於匯率波動及北美網路支出減少，營收下降至493億瑞典克朗（季減29%，年減10%）。所有業務板塊的內生需求均有所改善，這反映了5G部署的持續推進和地理多元化，並得益於網路、雲端軟體和服務以及企業業務板塊的成長。管理階層預計2026年無線接取網路（RAN）市場將保持平穩，第二季成長將與歷史季節性規律相符。由於半導體成本上漲和供應鏈壓力，網路業務的調整後息稅前利潤率從21.0%下降至19.3%；而雲端軟體業務的息稅前利潤率則因效率提升和產品組合優化而從1.2%提高至5.3%。企業業務的息稅前利潤率仍為-34.6%，持續拖累獲利能力。我們認為，儘管投入成本持續承壓，但隨著成本控制和效率提升措施的實施，利潤率預計在2026年下半年逐步回升。

研究快報：CFRA維持對Carpenter Technology Corporation股票的強烈買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將CRS的目標股價調高114美元至501美元，基於我們對2028財年（截至6月）EBITDA的19.0倍預期EV/EBITDA，高於CRS過去12個月的平均預期EV/EBITDA 18.2倍，但低於同業平均預期EV/EBITDA 21.6倍。我們將2026財年每股收益預期上修0.11美元至10.57美元，2027財年每股收益預期上修0.46美元至13.22美元。我們首次預測2028財年每股收益為16.52美元。由於全球僅有三家合格的優質鎳基高溫合金供應商，CRS擁有卓越的定價權，近期達成的長期協議中價格漲幅超過30%，便印證了這一點。該公司在2026財年第二季實現了連續第16季的利潤率成長，其中SAO利潤率達到創紀錄的33.1%。管理階層將2026財年的營業收入預期上調至6.8億至7億美元，較2025財年創紀錄的水準成長30%至33%。同時，2027財年7.65億至8億美元的目標保持不變，管理層表示將致力於超越這些目標。這次4億美元的現有廠房擴建工程新增產能規模有限，遠低於航太業每年2,100架以上的產能目標（比新冠疫情前的高峰高出30%）。

研究快訊：CFRA維持對台積電股票的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將12個月目標價從388美元上調至413美元，基於2026年25.9倍的本益比。該倍數較10年平均值18倍高出兩個標準差，反映了公司持續強勁的利潤率、清晰的獲利前景以及對尖端技術的持續需求。我們維持2026年和2027年的營收預測，因為2026年第一季業績符合預期，而第二季業績指引支持公司繼續保持環比成長，並增強了近期獲利的可見性。 綜上所述，我們將2026年每股收益預期從477.10新台幣上調至503.96新台幣，將2027年每股收益預期從682.25新台幣上調至755.94新台幣，主要原因是2026年第一季利潤率強勁，且管理層顯示盈利能力將持續增長。需求依然高於供應，支撐了產能利用率和價格，但成長主要由產能擴張驅動。先進節點的持續強勁和客戶需求的持續成長，為中期獲利成長提供了保障。

研究快訊：CFRA維持對小鵬汽車廣告的看法。

獨立研究機構CFRA向發布了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標價從22美元下調至20倍的平均市銷率折讓57%，這反映了人工智慧投資帶來的利潤率壓力以及其二線市場地位。我們將2026年的每股盈餘預期從0.86元人民幣下調至0.33元人民幣，並首次將2027年的每股盈餘預期設定為1.00元人民幣。我們預計2026年和2027年的收入成長將放緩至每年20.5%-21%，這主要得益於車輛交付量的增加和新車型的推出，但日益激烈的競爭（比亞迪、吉利）導致的平均售價下降、產品組合稀釋以及補貼減少將對增長構成壓力。營運槓桿和規模效益的提升應能支撐我們預期的小幅利潤率成長，但成本通膨上升和人工智慧研發投入增加將限制利潤率的擴張潛力。儘管2025年第四季實現了創紀錄的21.3%毛利率和首次季度盈利，但鑑於投資上行週期和中國電動汽車市場競爭加劇導致利潤率疲軟，我們對2026年能否維持盈利仍持謹慎態度。

研究快訊：CFRA維持戴爾科技公司股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將戴爾的目標股價從166美元上調至239美元，本益比為16倍（基於2028財年1月預期每股盈餘），高於戴爾過去三年的平均本益比（約11倍），主要基於人工智慧領域的成長潛力。我們將2027財年的每股盈餘預期調高0.31美元至12.80美元，並將2028財年的每股盈餘預期調高0.49美元至14.91美元。全球人工智慧資料中心支出持續走強，我們預期戴爾將繼續利用這一成長勢頭，鞏固其在人工智慧伺服器領域的聲譽。我們認為，伺服器同業SMCI近期面臨的出口管制問題可能會導致其部分非超大規模業務轉向戴爾，從而提振近期業績指引。此外，近期有關收購的傳聞（儘管英偉達已否認）凸顯了戴爾作為關鍵基礎設施提供者的價值，並進一步支撐了其高於歷史水平的估值倍數。持續的記憶體短缺仍然是主要風險，但由於供應已得到充分保障，足以支持2027財年的業績指引，我們認為公司近期的利潤率前景不會受到顯著影響。我們預計，明年戴爾與記憶體製造商的良好關係也將有助於其獲得優於同業的供應分配。

研究快訊：淡水河谷公司公佈強勁的2026年第一季營運業績

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：淡水河谷公佈了2026年第一季（營運）業績，表現穩健。鐵礦石產量達6,970萬噸（年增3.0%），能源轉型金屬產量達到兩位數成長，其中銅產量達10.23萬噸（年增12.5%），鎳產量達4,93萬噸（年增12.3%）。核心資產的業績均創下多年來的新高，其中S11D礦場再創佳績，東南系統產量在Capanema礦產能提升的推動下飆升19.2%。我們認為，這項營運動能驗證了淡水河谷的資本策略，以及其在能源轉型金屬領域創造長期價值的策略佈局。管理層維持了2026年的業績指引，預計隨著Capanema礦達到滿載運轉，鐵礦石產量將達到3.35億噸至3.45億噸目標的上限。銅價年飆升47.8%至每噸13,143美元，鐵礦石溢價也上漲了29.2%，體現了投資組合優化帶來的效益。我們認為，隨著Novo Carajas計畫的推進，基本金屬正日益成為重要的價值驅動因素，但專案執行情況和鐵礦石溢價的可持續性仍是需要重點關注的方面。