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摩根士丹利將中國油田服務股評級由“增持”下調至“減持”，目標價為13.70元人民幣。

匯豐銀行將國際商業機器公司（IBM）的評級從“減持”上調至“維持”，並將目標價從218美元調整至231美元。

根據FactSet調查的分析師報告，國際商業機器公司（IBM）的平均評級為“增持”，平均目標價為282.44美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根士丹利將中國建築股份有限公司的股票評級由“增持”下調至“減持”，目標價為4.70元人民幣。

摩根士丹利將安徽海螺水泥的評級從“增持”下調至“中性”，目標價為21.70港元。

金寶證券將華邦電子評級由“中性”上調至“買入”，目標價為新台幣116元。

資本證券將陽明海運的評級從“買入”下調至“中性”，目標價為新台幣52元。

Compass Point 推出 Invitation Homes 項目，目標價為 30 美元，目前處於中立狀態。

根據FactSet調查的分析師報告，Invitation Homes (INVH) 的平均評級為“增持”，平均目標價為30.52美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根士丹利將佳明評級從“輕量級”上調至“中量級”，並將PT評級從195美元調整至252美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Garmin (GRMN) 的平均評級為“持有”，平均目標價為261.17美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根士丹利將Phillips 66的評級從“持股觀望”上調至“增持”，目標價從147美元調整至174美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Phillips 66 (PSX) 的平均評級為“增持”，平均目標價為182.72美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

摩根士丹利將CSX股票評級從“持股觀望”下調至“減持”，目標價為30美元。

根據FactSet調查的分析師報告，CSX (CSX) 的平均評級為“增持”，平均目標價為45.84美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Baird 將 Old Dominion Freight Line 的評級從“表現不佳”上調至“中性”，並將目標價從 204 美元調整至 229 美元。

根據FactSet調查的分析師數據，Old Dominion Freight Line (ODFL) 的平均評級為“持有”，平均目標價為207.77美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

瑞銀將紐柯鋼鐵公司（Nucor）的評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價從190美元上調至224美元。

根據FactSet調查的分析師報告，紐柯公司（NUE）的平均評級為“增持”，平均目標價為207.42美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

研究快訊：受日曆利好提振，CCEP第一季業績達預期；潛在需求成長溫和

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： CCEP公佈2026年第一季營收為50億歐元，與市場普遍預期的49.9億歐元基本一致。外匯收入成長9.4%，主要得益於8.5%的強勁銷售成長。但若計入額外六天的消費量，可比銷售成長1.6%，則更能反映市場需求。每箱營收成長較為溫和，為0.8%，其中歐洲市場成長1.3%，而亞太地區市場則因三得利退出酒精飲料業務的影響而下降0.3%。能量飲料品類銷售成長尤為突出，達到21.3%，這主要得益於Monster品牌通路的拓展。然而，考慮到過度創新可能導致消費者選擇過多，我們預期該品類難以持續超額完成成長。管理層重申了2026年外匯收入成長3-4%和可比營業利潤成長約7%的目標，與市場普遍預期基本相符。然而，鑑於當前充滿挑戰的消費環境，我們保持務實的態度，持續關注價值和可負擔性，這限制了價格成長潛力，並需要持續的促銷活動。

研究警告：BP：2026年第一季卓越業績可能無法持續

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：BP 2026年第一季煉油利潤為32億美元（年增2.1倍），符合市場預期，但高於我們的預期，分別佔2026年市場普遍預期的25%和我們預期的47%。這一業績較第四季季減30%的顯著逆轉，主要得益於強勁的石油交易和更高的煉油利潤率（16.9美元/桶，高於第四季的15.2美元/桶）。我們對此意外之財的可持續性表示擔憂，尤其是客戶和產品較上季成長2.1倍的顯著成長。管理層警告稱，2026年第二季將面臨多重不利因素，包括季節性維護和中東地區生產中斷導致上游產量下降、中游業務業績下滑以及煉油廠檢修活動增加。更新後的 2026 年業績指引預計上游產量將下降，而不是像先前指引的那樣基本持平，而基礎產量指引與先前的成長預期相比仍基本持平，這表明中東地區的動盪對營運的影響比最初預期的更為嚴重。

研究快訊：巴克萊銀行第一季業績符合預期，實現全面成長；重申所有目標

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：巴克萊銀行公佈了2026年第一季穩健的業績，稅前利潤為28.1億英鎊（同比增長3%），股本回報率（RoTE）為13.5%，與市場普遍預期的28.3億英鎊基本一致。總收入成長6%至81.6億英鎊，反映出各業務部門的全面成長。其中，投資銀行創下季度營收新高，超過40億英鎊（全球市場業務成長6%，銀行手續費收入成長17%），英國業務也持續成長，淨利息收入（NII）成長12%。鑑於2026年第一季展現出的強勁勢頭，我們認為巴克萊銀行仍有望實現其目標。所有業務部門均實現了兩位數的收益，包括美國消費者銀行的股本回報率從4.5%提升至18.8%。管理層重申了2026年和2028年的所有財務目標，並表示有信心在多元化平台的支持下，分別在2026年和2028年實現超過12%和超過14%的股本回報率（RoTE）。公司資本實力依然強勁，一級資本充足率（CET1）達到14.1%，接近13%-14%的目標區間上限，這為在完成正在進行的10億英鎊股票回購計畫後宣布的5億英鎊股票回購計畫提供了支持。

研究快訊：諾華2026年第一季業績不如預期，受美國仿製藥市場逆風影響

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：諾華2026年第一季業績低於市場預期，淨銷售額下降1%（以固定匯率計算下降5%），核心每股收益為1.99美元，低於市場預期的2.08美元。核心營業收入以固定匯率計算下降14%，利潤率下降4.1個百分點至37.3%，主要原因是仿製藥壓力加劇，尤其是Entresto的銷售額以固定匯率計算下降了46%。成長型產品Kisqali（以固定匯率計算成長55%）和Pluvicto（以固定匯率計算成長70%）在一定程度上抵銷了仿製藥帶來的不利影響。諾華重申了其2026年業績指引，預計銷售額按固定匯率計算將實現個位數低增長，核心營業收入按固定匯率計算將下降個位數低下降，並預計上半年將面臨挑戰，下半年將有所改善。預計2026年下半年將公佈多項3期臨床試驗結果，包括用於治療多發性硬化症的remibrutinib，這可能會增強其中長期成長前景。我們認為，儘管該公司在新產品方面擁有強勁的成長勢頭和廣泛的產品線，但Entresto是歐洲同行中近期專利風險最大的單一產品，這限制了其快速替代Entresto的可能性，即便其他產品有所增長。

研究快訊：CFRA維持對Principal Financial Group股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PFG的12個月目標價上調12美元至108美元，基於2026年每股收益預期9.12美元（上調0.02美元），市盈率為11.8倍；基於2027年每股收益預期10.10美元（上調0.18美元），市盈率為10.7倍。相較之下，該股過去一年的平均遠期本益比為9.5倍，同業平均本益比為8.3倍。我們將2026年的營業收入預期下調至持平或成長3%（先前預期為成長3%至6%），但維持2027年營收成長3%至6%的預期不變。 2026年第一季營業收入下降13%，主要原因是保費收入下降34%，但部分被手續費收入成長3.7%及淨投資收益成長2.9%所抵銷。考慮到第一季利潤率的全面提升、收入基數的下降以及該股相對於同業和歷史平均水平的溢價，我們認為該股估值合理。