研究快訊：莫利納醫療保健：第一季每股收益超預期，業績指引維持不變

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：Molina Healthcare公佈的第一季業績喜憂參半，調整後每股收益為2.35美元，年減61%，但高於市場普遍預期的1.94美元。營收為108億美元，略低於市場預期約0.8%，其中保費收入下降4%，原因是會員流失導致會員總數從580萬降至500萬。我們認為，市場平台（Marketplace）會員流失最為嚴重，反映了MOH的定價和策略性產品組合調整，以及《平價醫療法案》（ACA）增強型保費稅收抵免到期帶來的行業壓力。 MOH重申了其2026年全年業績指引，預計保費收入約為420億美元，調整後每股收益至少為5.00美元。醫療成本持續高企，持續對績效構成壓力，綜合醫療費用覆蓋率（MCR）從上年的89.2%下滑至91.1%，儘管管理階層認為醫療補助計畫（Medicaid）的覆蓋率達到92.0%，高於預期。我們預計，在5月8日的投資者日和7月的第二季業績發表會上，公司將提供更全面的業績指引。我們預計，根據《一項全面的醫療補助法案》（One Big Beautiful Bill Act），醫療補助計劃（Medicaid）的參保人數減少將對MOH（醫療補助計劃）的業績造成不利影響。