-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：LMT公佈2026年第一季銷售額為180億美元（年成長0.3%），低於市場預期1.3%。飛彈與火控（MFC）和航太（+7%）業務年增8%，但被航空（-1%）和旋翼與任務系統（-8%）業務的下滑所抵消。 GAAP每股收益為6.44美元，較去年同期下降11.5%，低於市場預期0.25美元，主要原因是F-16和C-130項目獲利調整，總額達1.8億美元。業績凸顯了固定價格合約持續存在的執行風險，但F-35的維護進展以及MFC在高優先級國防系統中的強勁表現起到了一定的抵消作用。儘管第一季業績疲軟，管理層仍維持全年業績預期，目標為銷售額成長5%，分部營業利潤成長25%。營運現金流較去年同期下降84%至2.2億美元，自由現金流轉為負值2.91億美元，引發了人們對實現全年65億至68億美元業績預期的擔憂。我們認為，第二季將是關鍵，屆時將決定當前的不利因素是源自於時間安排問題，還是更深層的執行挑戰，而這些挑戰可能會對業績預期構成壓力。
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研究快訊：CFRA維持對哈特福德保險集團股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將HIG的12個月目標價下調8美元至155美元，基於2026年每股收益預期13.75美元（下調0.45美元），其估值倍數為11.3倍；基於2027年每股收益預期14.65美元（下調0.30美元），其估值為10.66倍為價值。相較之下，HIG股票的一年期平均遠期本益比為10.3倍，同業平均本益比為13倍。 HIG第一季每股收益為3.09美元，低於去年同期的2.20美元，也低於我們3.60美元的預期和3.39美元的市場普遍預期。營業收入成長6.2%，與我們6%-10%的預期相符，其中保費收入成長5.3%，淨投資收益成長13%，手續費收入成長7.9%。第一季保費收入成長4%，2025年全年成長7%，這預示2026年隨著保費收入的逐步實現，營收趨勢將保持良好。承保績效顯著改善，個人險綜合比率從106.1%降至87.7%，基礎綜合比率從89.7%降至85.0%。商業險綜合比率維持穩定，為94.8%。考慮到HIG第一季每股收益未達預期，但其營收成長穩健，且估值較同業有所折讓，我們認為該股目前被低估。
$HIG
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研究快訊：CFRA維持貝克休斯股票的強力買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調14美元至82美元，該目標價綜合考慮了我們的分部估值法（SOTP）和現金流折現法（DCF）。在我們的分部估值法模型中，我們假設油田服務業務（約佔BKR業務的50%）的估值約為2027年預期EBITDA的10倍（與主要同業一致），而工業能源技術業務（佔剩餘50%）的估值約為2027年預期EBITDA的14倍（與同業中位數一致）。這種綜合估值方法得出的12倍本益比意味著每股價值73美元。同時，我們的現金流量折現模型（DCF）採用中期自由現金流年增率5%、終期成長率2.5%，並以6.3%的加權平均資本成本（WACC）進行折現，得出每股內在價值為91美元。我們將2026年每股收益預期下調0.47美元至2.48美元，但將2027年每股收益預期上調0.07美元至3.24美元。我們承認，由於美伊衝突，油田服務業務在2026年可能面臨困境，但IET業務表現強勁，可望成為營收成長和利潤率提升的動力。
$BKR
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$WAB