獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：SNOW公佈2027財年第一季銷售額為13.9億美元（年成長33%），高於市場普遍預期的13.2億美元；產品營收為13.3億美元（年成長34%，較第四季的30%成長加速）。非GAAP每股盈餘為0.39美元（年成長63%），高於市場預期的0.32美元；營業利益率為11.9%，高於先前9%的預期。該公司將第二季產品收入預期上調至14.15億至14.2億美元（意味著總收入約為14.9億美元，高於市場普遍預期的14.4億美元），並將2027財年產品收入預期從56.6億美元上調至58.4億美元，營業利潤率預期也從12.5%上調至12.3.3億美元。 鑑於近期軟體銷售壓力，這些業績令人欣慰，因為SNOW繼續鞏固其作為人工智慧能力快速提升的淨受益者的地位。成長指標趨於穩定，淨經常性收入(NRR)為126%（季增100個基點，較去年同期成長200個基點），人工智慧產品客戶數量從9100個激增至13,600個（季增49%）。策略夥伴關係進一步拓展，包括與AWS達成價值60億美元的協議，並深化了與OpenAI的合作。我們預計，隨著成本維持在預期水準以下，而收入超出預期，利潤率將繼續保持優異表現。
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研究快訊：Ntnx第三季業績超預期；利潤率前景改善
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：NTNX第三財季（2026財年）業績超出預期，營收達7.031億美元（年增10%），超越市場預期1,670萬美元，主要得益於訂閱用戶成長和強勁的市場需求。年度經常性收入年增14%至24.3億美元，但環比成長放緩。強勁的營運槓桿作用推動GAAP利潤率提升240個基點至10.0%，非GAAP利潤率提升80個基點至22.3%。該公司推出了一系列策略性人工智慧舉措，包括Nutanix Agentic人工智慧解決方案、與NetApp的合作以及NKP Metal for Kubernetes，這些舉措使NTNX能夠充分利用傳統虛擬化以外的人工智慧基礎設施需求。管理階層將2026財年營收預期上調至28.2億至28.4億美元，非GAAP營業利潤率預期上調至22.5%，同時將自由現金流預期上調至7.6億至7.8億美元，但第四季營收預期為7.25億至7.45億美元，低於預期。我們認為，利潤率和自由現金流預期的上調表明供應鏈挑戰有所緩解，而人工智慧計畫則擴大了NTNX在混合雲和企業人工智慧應用領域的潛在市場機會。
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研究警告：CRM：結果好壞參半；無法消除軟體隱患
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：CRM公佈的4月季度營收成長13%至111億美元，符合預期，其中不計入Informatica貢獻的4.44億美元，有機成長率約為9%。非GAAP每股盈餘為3.88美元，遠超過市場普遍預期的3.13美元（年成長50%），主要得益於營收成長、利潤率提升和股票回購。本季最引人注目的亮點是Agentforce的持續擴張，其年度經常性收入（ARR）達到12億美元（年增205%），交付的Agentic工作單元達到38億個（環比增長111%），展現了CRM在企業人工智慧領域的早期領先地位。管理層將2027財年營收預期上調至459億至462億美元，並對下半年在銷售、服務、Slack、Agentforce和Data 360業務成長的推動下實現有機成長充滿信心。我們認為，Agentforce和Data 360合併後的年度經常性收入(ARR)達到34億美元（年成長200%），凸顯了平台的強勁普及，其中超過50%的訂單來自現有客戶的拓展。然而，值得注意的是，Agentforce的銷售額仍佔總銷售額的不到5%，顯示儘管各項指標前景可觀，但人工智慧仍處於發展初期。
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