-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：MTB公佈了2026年第一季穩健的業績，GAAP每股收益為4.13美元，高於去年同期的3.32美元，超出市場預期0.13美元。淨沖銷額從第四季的54個基點大幅下降至31個基點，非應計貸款降至89個基點，為新冠疫情爆發前的最低水準。我們對包括商業貸款、工業貸款、商業房地產和消費貸款在內的所有主要貸款組合的信貸品質顯著改善感到鼓舞。淨利息收入較上季下降2%，但基礎淨利差擴大2個基點至3.71%，在融資成本從2.51%大幅下降至2.33%的情況下，MTB維持了業界領先的績效。 貸款成長動能較上季維持1%，主要由工商業貸款（+2%）帶動，其中包括金融服務貸款；而商業房地產貸款則因策略性調整而下降3%。非利息收入較上季下降1%，但年增13%，受惠於BLG 3,300萬美元的投資分配。我們仍然認為商業房地產的收縮即將結束，這將有助於未來幾季整體貸款成長動能。
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研究快訊：CFRA維持對哈特福德保險集團股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將HIG的12個月目標價下調8美元至155美元，基於2026年每股收益預期13.75美元（下調0.45美元），其估值倍數為11.3倍；基於2027年每股收益預期14.65美元（下調0.30美元），其估值為10.66倍為價值。相較之下，HIG股票的一年期平均遠期本益比為10.3倍，同業平均本益比為13倍。 HIG第一季每股收益為3.09美元，低於去年同期的2.20美元，也低於我們3.60美元的預期和3.39美元的市場普遍預期。營業收入成長6.2%，與我們6%-10%的預期相符，其中保費收入成長5.3%，淨投資收益成長13%，手續費收入成長7.9%。第一季保費收入成長4%，2025年全年成長7%，這預示2026年隨著保費收入的逐步實現，營收趨勢將保持良好。承保績效顯著改善，個人險綜合比率從106.1%降至87.7%，基礎綜合比率從89.7%降至85.0%。商業險綜合比率維持穩定，為94.8%。考慮到HIG第一季每股收益未達預期，但其營收成長穩健，且估值較同業有所折讓，我們認為該股目前被低估。
$HIG
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研究快訊：CFRA維持貝克休斯股票的強力買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調14美元至82美元，該目標價綜合考慮了我們的分部估值法（SOTP）和現金流折現法（DCF）。在我們的分部估值法模型中，我們假設油田服務業務（約佔BKR業務的50%）的估值約為2027年預期EBITDA的10倍（與主要同業一致），而工業能源技術業務（佔剩餘50%）的估值約為2027年預期EBITDA的14倍（與同業中位數一致）。這種綜合估值方法得出的12倍本益比意味著每股價值73美元。同時，我們的現金流量折現模型（DCF）採用中期自由現金流年增率5%、終期成長率2.5%，並以6.3%的加權平均資本成本（WACC）進行折現，得出每股內在價值為91美元。我們將2026年每股收益預期下調0.47美元至2.48美元，但將2027年每股收益預期上調0.07美元至3.24美元。我們承認，由於美伊衝突，油田服務業務在2026年可能面臨困境，但IET業務表現強勁，可望成為營收成長和利潤率提升的動力。
$BKR
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$WAB