獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：MDB公佈了2027財年第一季穩健的業績，營收達6.88億美元（年增25%），高於市場普遍預期的6.64億美元；非GAAP每股收益為1.32美元（年成長32%），高於市場預期的1.18美元。 Atlas業務營收年增29%，與上一季持平；非GAAP毛利率維持在74%的穩定水準。剩餘履約義務（RPO）年增88%至14.6億美元，RPO的超額收益表現尤為顯著，預示著未來將有更大的成長空間，有助於消除上一季拋售潮後市場對業績放緩的擔憂。管理層小幅上調2027財年營收預期至29.4億美元（年增19%），此前預期為28.8億美元，並指出Atlas業務的強勁表現是主要驅動因素。客戶指標維持良好，淨增客戶2500家，客戶總數達到67700家（年增12%），年經常性收入超過10萬美元的客戶年增16%，達到2895家。鑑於MDB的消費模式和宏觀經濟不確定性較高，我們認為此次業績指引上調較為保守，第二季營收指引為7.32億美元，高於市場普遍預期的7億美元。
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研究快訊：成本：穩健超乎預期；現金餘額創歷史新高
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：COST公佈了2026財年第三季（截至8月）的穩健業績，每股收益為4.93美元（年成長15%），超出市場預期1美分；淨銷售額為691.5億美元（年成長11.6%）。同店銷售額成長6.6%（不計天然氣/匯率影響），主要得益於各業務板塊客流量（成長2.4%）及客單價（成長4.2%）的均衡成長。數位銷售持續表現亮眼，成長20.8%，連續第三個季度實現20%以上的成長。會員指標維持良好，付費會員總數達到8,290萬（年增4.1%），續約率維持穩定。毛利率下降21個基點至11.04%，主要受天然氣價格的影響；但剔除天然氣價格後，毛利率提高了1個基點。鑑於現金餘額已達到創紀錄的200億美元（年增35%），我們認為成本控制公司（COST）有望再次派發特別股息，類似於兩年前每股15美元的派息（當時現金餘額為180億美元）。高階主管會員的滲透率持續貢獻75%的總銷售額，這印證了會員模式的價值主張。
$COST
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研究快訊：Adsk業績超乎預期；宣布收購將推動其平台發展
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：ADSK公佈了2027財年第一季強勁的業績，營收達19.34億美元（年成長18%），高於市場普遍預期的18.92億美元。這主要得益於AECO（年增20%至9.7億美元）、製造業（年增19%至3.67億美元）和AutoCAD（年增15%至4.74億美元）業務的強勁成長。非GAAP每股盈餘為2.99美元（年成長31%），高於市場普遍預期的2.84美元；非GAAP營業利潤率年增200個基點至39%。我們認為，8.76億美元的強勁自由現金流（年增58%）和利潤率的提升，體現了公司在規模擴張過程中強大的營運槓桿作用。管理層上調了2027財年業績預期，目前預計營收為81.55億美元至82.15億美元（中位數為81.85億美元），高於市場普遍預期的81.49億美元；非GAAP每股收益為12.40美元至12.65美元，高於市場普遍預期的12.42美元。公司宣布以36億美元收購MaintainX，以推進其統一平台策略，我們認為這將與ADSK的AI能力形成互補。我們認為，管理層強調「規模化」的數據、背景資訊和專業知識，這鞏固了公司在工業AI應用領域的差異化優勢。
$ADSK
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研究快訊：戴爾：績效與績效指引遠超預期，人工智慧市場需求旺盛
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：戴爾公佈的2027財年第一季業績遠超預期，營收達438億美元（年成長88%），遠超市場普遍預期的358億美元；非GAAP每股收益為4.86美元（年成長214%），遠超過市場普遍預期的2.96美元，獲利、每股盈餘（年成長214%），遠超過市場普遍預期的2.96美元，獲利、每股盈餘和營運歷史均創歷史和營運歷史。 ISG營收達290億美元（年增181%），其中AI優化伺服器營收達161億美元（年增757%），創歷史新高。此外，戴爾AI訂單金額達244億美元；CSG銷售額年增17%，達146億美元，展現出強勁的韌性。我們認為，這並非一次性業績，而是戴爾在AI伺服器領域競爭地位不斷提升和AI實力顯著增強的有力證明。戴爾大幅調高了2027財年的業績預期，營收預估達到1,670億美元（較先前預期高出19%），每股盈餘預計達到17.90美元（較先前預期高出39%），遠超華爾街先前預測的1,430億美元和13.13美元。我們預計，戴爾2027財年人工智慧伺服器營收將達到600億美元，高於先前預測的500億美元，這主要得益於企業人工智慧的普及以及由支援人工智慧的Windows 11升級推動的商用PC更新換代週期。
$DELL