研究快訊：Mco：第一季獲利超預期，利潤率持續擴張

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：穆迪公司（MCO）公佈了2026財年第一季穩健的業績，營運每股收益為4.33美元，高於去年同期的3.83美元，超出市場預期0.11美元。營收為20.8億美元，超出市場預期1%，年增8%，但由於市場環境趨於嚴峻，增速較上一季的13%有所放緩，符合預期。營運槓桿依然強勁，調整後營運利潤率提升150個基點至53.2%，營收成長8%，而支出僅成長7%。 MIS第一季營收創下11.5億美元的紀錄，成長速度從第四季的17%放緩至8%，這主要得益於超過2兆美元的評級債券發行以及創紀錄的投資級債券發行，而這又源於強勁的投資者需求以及超大規模企業提供的AI相關融資。企業融資業務引領管理資訊系統業務成長，年增 12%，而基礎設施融資業務則創下 2020 年以來最強勁的季度業績。管理會計業務持續成長，營收達 9.26 億美元（年成長 8%），其中經常性收入佔管理會計業務總收入的 98%，同比增長 11%，展現了訂閱模式的韌性，決策解決方案業務以同比增長 7% 的成績領先。