-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Exelon第一季業績喜憂參半，調整後每股收益為0.91美元，較上年同期下降0.01美元，但超出市場預期0.03美元；營收成長7.9%至72億美元，超出預期2.9%。營業收入成長4.5%至16億美元，主要得益於各地區核准的配電和輸電費率上調。儘管各營運公司業績不一，BGE和PECO實現穩健成長，而ComEd和PHI則面臨挑戰。強勁的營收表現反映了監管措施的成功執行，費率回收機制提高了獲利的可見性。管理層維持2026年調整後每股收益預期為2.81美元至2.91美元，並重申了2029年之前年化盈利增長將接近5%-7%區間上限的預期。公司將四年資本計畫從413億美元修訂為417億美元，目標是實現7.9%的利率基數成長。截至2029年，融資進展順利，已完成43%的計畫債務融資，並滿足了37%的34億美元股權融資需求。
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研究快訊：CFRA維持PTC公司股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PTC的目標股價從176美元下調至164美元，並採用20倍市盈率對2026財年（9月）每股收益（EPS）進行預測，低於PTC過去三年的平均市盈率（約30倍）。下調本益比的原因在於宏觀經濟環境的不確定性以及長期來看人工智慧競爭日益加劇的預期。我們將2026財年的每股盈餘預期上修0.22美元至8.21美元，並將2027財年的預期上調至0.34美元至8.79美元。剩餘履約義務（RPO）持續成長（年增10%至25億美元），在宏觀經濟不確定性加劇的情況下，這提供了我們認為有價值的良好可見性。我們讚賞管理階層對第四季遞延年度經常性收入（ARR）餘額「顯著成長」的信心。儘管如此，我們認為未來收入實現的時間表仍有風險。雖然我們相信PTC的專有數據能夠使其免受第三方人工智慧的威脅，但該公司本身的智慧代理產品（2025年發布了8款，2026年計畫發布14款）似乎仍處於早期階段，距離產生實質收入還很遙遠。第三季的業績指引可能較為保守，但仍略低於市場預期。
$PTC
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研究快訊：CFRA維持對Exelon公司股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA的分析師總結如下：我們將12個月目標價下調2美元至48美元，市盈率為16.8倍，基於我們未來12個月每股收益預期2.88美元，略高於其五年平均市盈率16.4倍。我們將2026年每股收益預期下修0.08美元至2.85美元，並將2027年每股收益預期下修0.06美元至3.04美元。我們認為，EXC目前在賓州和馬裡蘭州面臨重大的監管阻力。由於對價格承受能力的擔憂以及州長的審查，PECO已於2026年4月撤回其費率調整申請，這使得未來在賓夕法尼亞州提交申請的時間和條款存在不確定性；而馬裡蘭州的《公用事業救濟法案》（待州長簽署）禁止在2027年4月之前進行預測測試，並限制了BGE、Pepco和DPL的費率制定工具。儘管面臨這些不利因素，EXC仍維持其2025-2029年5%-7%的長期每股收益成長預期，並預計最終將接近該預期範圍的上限。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.6%，略低於預期範圍的中點，也低於我們對同業的預期；同時，我們預期股利複合年增長率接近5.1%，與同業水準更為接近。
$EXC
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獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA的分析師總結如下：我們將12個月目標股價下調2美元至48美元，市盈率為16.8倍，基於我們未來12個月每股收益預期2.88美元，略高於其五年平均市盈率16.4倍。我們將2026年每股收益預期下修0.08美元至2.85美元，並將2027年每股收益預期下修0.06美元至3.04美元。我們認為，EXC目前在賓州和馬裡蘭州面臨重大的監管阻力。由於對價格承受能力的擔憂以及州長的審查，PECO已於2026年4月撤回其費率調整申請，這使得未來在賓夕法尼亞州提交申請的時間和條款存在不確定性；而馬裡蘭州的《公用事業救濟法案》（Utility RELIEF Act，目前正等待州長簽署）禁止在2027年4月之前進行預測測試，並限制了BPL、PepcoPL、PepcoGEPepcoGEPepco，儘管面臨這些不利因素，EXC仍維持其2025-2029年5%-7%的長期每股收益成長預期，並預計最終將接近該預期範圍的上限。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.6%，略低於預期範圍的中點，也低於我們對同業的預期；同時，我們預期股利複合年增長率接近5.1%，與同業水準更為接近。
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