-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標股價下調6美元至104美元，市盈率從16倍下調至14倍，低於其五年平均遠期市盈率19倍，這反映了收購Kenvue Inc. (KVUE 17 ***)帶來的整合風險。我們將2026年每股盈餘預期從7.56美元下調至7.45美元，並維持2027年每股盈餘預期在6.31美元不變。根據第一季業績，我們維持「持有」評級，這反映了我們對公司營運動能的平衡評估。調整後每股收益為1.97美元，高於1.95美元的普遍預期，但全年展望較為保守。儘管第一季業績超出預期，但管理層維持了有機銷售成長預期，令預期上調的投資者感到失望。由於營運成本和原材料成本上升抵消了生產效率的提高，營業利潤率下降了60個基點。此外，KVUE的收購也帶來了整合風險，儘管已獲得股東批准，但仍待監管部門批准。以目前的股價水準來看，我們認為風險/報酬平衡，如果管理層上調業績預期，我們將更加看好該收購。