獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將COST的12個月目標價下調5美元至1130美元，約為我們2027財年（8月）每股收益預期23.55美元的48倍（此前預期為22.68美元；2026財年預期為20.70美元，此前預期為20.57美元）。雖然48倍的本益比仍遠高於COST 37倍的長期平均水平，但相對於整體市場而言，其溢價幅度略低。 COST的本益比約為2.2倍，低於2025年初達到的2.7倍的相對估值高峰。 COST本季的業績最終未能達到預期，我們認為原因在於：1）付費會員成長放緩，從一年前的6%-7%降至4.1%；第二，高於預期的再投資影響了利潤率。展望未來，我們認為國際俱樂部數量的增加將有助於重新加速付費會員的成長，而公司蓬勃發展的零售媒體業務預計將為長期利潤率帶來顯著的利好。鑑於公司現金餘額高達200億美元（年增35%），我們預計公司將派發特別現金股利。
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研究快報：CFRA維持對Autodesk公司的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從339美元上調至379美元，基於我們對2028財年每股盈餘（EPS）27倍的預期。該倍數較過去三年和五年的平均水準28-31倍有所折讓，反映出儘管ADSK擁有強大的防禦優勢，但人工智慧領域的競爭風險依然較高。我們維持對2027財年每股收益12.55美元的預期，該預期已包含第一季業績超預期，但由於MaintainX業務稀釋導致的預期利潤率下降，我們將2028財年每股收益預期從14.40美元下調至14.05美元。公司各方面表現良好，第一季營收年增18%，主要得益於AECO業務的強勁成長（+20%）和AutoCAD業務的成長（+15%），而帳單金額較去年同期成長18%也顯示公司未來發展勢頭強勁。我們認為此次收購帶來的短期利潤壓力是短期陣痛，但會帶來長期收益。 MaintainX 實現了 50% 以上的成長，並利用營運數據完善了設計-製造-營運的閉環，從而提升了人工智慧能力。現金流依然強勁，第一季經營現金流為 8.93 億美元（年成長 58%），自由現金流為 8.76 億美元（年成長 58%），充分體現了公司穩健的業務狀況。
$ADSK
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研究快訊：CFRA維持戴爾科技公司股票的買入評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將戴爾的目標股價從263美元大幅上調至465美元，相當於2028財年（1月）每股收益預期值的23倍，遠高於戴爾三年平均水平（約11倍），這主要得益於人工智慧的巨大利好。我們將2027財年的每股盈餘預期調高5.21美元至18.16美元，並將2028財年的預期調高5.15美元至20.20美元。戴爾第一季業績表現強勁，銷售額成長88%至438億美元，這主要得益於人工智慧伺服器的旺盛需求，其中人工智慧伺服器銷售額成長驚人，達到161億美元，訂單金額也達到244億美元（人工智慧積壓訂單季增19%至513億美元）。拉動式銷售固然起到一定作用，但我們認為核心需求依然強勁且持久，這得益於戴爾人工智慧產品線規模遠超其積壓訂單總量。對推理/智能體產品的需求不斷增長，也帶動了更多邊緣運算/CPU/儲存工作負載，從而擴大了戴爾在人工智慧領域的成長潛力。第一季業績清晰地印證了這一點：傳統伺服器（佔銷售額的19%）年增92%，銷量顯著成長；儲存設備（佔10%）成長8%，利潤率也有所提升。受PC更新換代/人工智慧PC的推動，電腦支援小組（CSG）成長17%。
$DELL
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研究快報：CFRA維持Advanced Micro Devices, Inc.股票的強烈買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將AMD的12個月目標價從500美元上調至600美元，市盈率約為35倍（基於我們2028年每股收益預期），高於同行，但低於其歷史平均水平。我們認為，隨著AMD在2026年下半年推出MI450x系列顯示卡，並準備轉向機架式解決方案（這將為資料中心伺服器銷售帶來成長），AMD將縮小與NVIDIA的競爭差距。此外，我們對與CPU伺服器需求相關的機會也越來越樂觀，因為我們認為，隨著智慧人工智慧的興起，CPU與GPU的比例將從傳統的訓練階段的1:4或1:8轉變為生產部署階段的1:1甚至更高。交付週期的延長和行業範圍內CPU短缺的出現將支撐價格上漲，我們預計AMD的x86伺服器CPU市場份額最終將超過50%。 AMD向大規模機架式系統的轉型仍然是該公司未來幾年最大的機會。此外，我們對近期來自Meta和Oracle的客戶訂單感到鼓舞，因為我們看到了未來三到五年內的長期成長潛力。
$AMD