研究快訊：CFRA 將國際紙業公司評等從強烈賣出上調至賣出。

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：在發布第一季財報後，我們維持對IP未來12個月26美元的目標價。此目標價基於6.7倍的EV/EBITDA（企業價值/息稅折舊攤銷前利潤），低於IP五年平均8.0倍（一個標準差，即1.3倍）。我們將2026年每股盈餘預期從1.92美元下調至1.83美元，並維持2027年每股盈餘預期2.99美元不變。 IP公佈的第一季業績喜憂參半，每股收益超出預期（0.15美元，市場普遍預期為0.14美元），但營收不及預期（59.7億美元，市場預期為60.1億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前的預期下調至32億美元），因此該公司將2026年全年EBITDA預期從先前預期的下調至32億至35億美元。北美地區的業績預期修正為23.5億至25億美元，歐洲、中東和非洲地區的業績預期修正為9億至10億美元。公司預計，受價格傳導效應（淨增加50美元/噸）、季節性銷售回升、成本控制措施以及維護停工恢復正常等因素的推動，北美地區下半年業績將顯著改善6.5億美元。而歐洲、中東和非洲地區則面臨短期利潤率壓縮，之後隨著能源價格上漲（100歐元/噸）傳導至包裝合同，利潤率將出現三至六個月的滯後，才會開始回升。