加拿大第一季國內生產毛額疲軟促使瑞銀將2026年經濟成長預期下調至1.0%。儘管技術性衰退的表象誇大了實際疲軟的程度，因為貿易和庫存波動劇烈。 雖然情況並非完全悲觀，但瑞銀已下調了2026年實際GDP成長預期。主要原因是第一季萎縮0.2%，遠低於瑞銀先前預期的1.5%。 瑞銀也更新了對7月1日開始的《美加墨協定》（USMCA或CUSMA）聯合審查的看法。加美之間缺乏溝通，加上加拿大政府採取措施深化與其他地區的貿易聯繫，預示著談判將更加漫長。 瑞銀表示，現階段來看，在年底前達成快速解決方案的可能性不大。美國和加拿大之間的談判實際上陷入僵局，而新一輪美墨談判即將開始。加拿大若能更認真地重返談判桌，或許預示談判進展將加快。 瑞銀指出，鑑於所涉問題的廣度和複雜性，談判持續到2027年甚至更久並不罕見，也未必值得擔憂。如果談判繼續進行並取得進展，市場和投資者可能會對此做出積極解讀。 相較之下，如果三方僅進行年度審查，而沒有承諾達成新的16年協議，則會增加協議在2036年到期後無法續約的風險。瑞銀補充道，這將是一個遠非建設性的結果，並可能對投資和消費者信心造成更大的壓力。 雖然這些路徑之間的界限可能並不總是那麼清晰，但只要美國繼續參與談判，瑞銀認為達成新的16年協議的可能性仍然「很高」。 瑞銀仍預期雙方將達成協議，並在2027年實現更快、更廣泛的成長復甦。瑞銀預測，在強勁的商業固定投資和堅挺的消費需求的支撐下，年增長率將達到1.9%。
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