週三，Stifel Canada維持對First Quantum Minerals（FM.TO）股票的「買入」評級，目標價為52.00加元，此前該公司公佈了第一季業績。 第一量子公司公佈的2026年第一季調整後每股收益為-0.18美元，低於我們預期的0.02美元（市場普遍預期為0.03美元）；息稅折舊攤提前利潤（EBITDA）為3.26億美元，高於我們預期的3.16億美元。第一季每股收益受到利息支出增加（影響0.06美元）和所得稅增加（影響0.20美元）的負面影響，而息稅折舊攤銷前利潤包含1.44億美元的對沖損失（剔除對沖損失後的息稅折舊攤銷前利潤為4.7億美元）。第一季銅產量為9.65萬噸，C1現金成本為每磅2.51美元，高於我們預期的8.42萬噸，成本為每磅2.69美元。根據2026年4月7日通過的第27號決議，巴拿馬銅礦（Cobre Panama）的庫存礦石已被授權移除、加工和出口，預計將於2026年第二季度末實現首批銅產出，修訂後的2026年產量指引中還包含了3萬至4萬噸的額外銅儲量。如預期，產量為40.5萬至47.5萬噸（此前為37.5萬至43.5萬噸）。分析師拉爾夫·普羅菲蒂寫道：「2026財年淨影響增量指引將使我們的隱含EBITDA減少1.25億美元，降幅5%，其中包括由於供應鏈和匯率風險導致C1現金成本上升至每磅2.15至2.40美元（此前為每磅1.95至2.20美元），以及由於蓋爾布莫格林金礦黃金轉型時間安排導致黃金產量下降（下降13%至15萬至17.5萬盎司）。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）
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