加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週五表示，持續不斷的軍事衝突以及圍繞擬議的60天停火協議的不確定性，繼續給霍爾木茲海峽的航運前景蒙上陰影。 RBC稱，週四，美軍在霍爾木茲海峽上空攔截了四架伊朗無人機，並襲擊了阿巴斯港附近的軍事目標；與此同時，科威特攔截了一枚伊朗向美國基地發射的彈道飛彈。 報告指出，此前美國在本週稍早襲擊了兩艘被指控在海峽布雷的船隻以及阿巴斯港附近的一個防空陣地。 有報導稱，雙方可能同意將停火期限延長60天，以便進行進一步談判並實現霍爾木茲海峽的自由航行。但RBC表示，對達成全面協議的預期似乎超前於實際情況。 該公司指出，類似的協議報告三週前就已出現，但衝突仍在繼續，自那以來已損失約3億桶原油產量。在最近一次市場拋售之後，又有報道稱，一些未與伊朗伊斯蘭革命衛隊協調通行的船隻遭到攻擊。 即使達成臨時協議能夠增加船舶通行量，RBC 預計交通狀況仍將十分艱難，因為早期通行許可可能只會單向發放，這將使清理航運積壓的工作更加複雜。 RBC 認為，2026 年 2 月 27 日可能是霍爾木茲海峽油輪運輸量在可預見的未來達到高峰。該公司預計，如果伊朗繼續對該水道保持行動控制，而阿聯酋和沙烏地阿拉伯不斷拓展替代出口路線，那麼運輸量將會下降。 RBC 表示，高昂的保險成本、與制裁相關的法律風險以及飛彈、無人機和水雷襲擊再次發生的可能性，即使簽署了為期 60 天的協議，也可能使許多西方航運公司望而卻步。 據加拿大皇家銀行（RBC）稱，航運專家表示，伊朗主導的重新開放可能只能支援有限的貨運量，而不受限制的通行則可能需要更明確的軍事結果和更強有力的安全保障。 該行還表示，一些伊朗決策者可能更傾向於維持現狀，因為在停火期間，過境費和豁免下的石油銷售仍在持續產生收入，同時伊朗也有時間重建軍事能力。 戰略石油儲備的釋放和高庫存最初緩解了中斷的影響，但加拿大皇家銀行表示，隨著衝突進入第四個月，這些緩衝正在逐漸減少，恢復霍爾木茲海峽正常通行的壓力也隨之增大。 加拿大皇家銀行表示，以目前六週的平均消耗速度，到10月份，庫存覆蓋率可能降至僅30-40天，這將是自2016年有記錄以來的最低水準。 加拿大皇家銀行預計，未來幾週庫存將進一步收緊，而包括中國在內的一些市場前景不明朗，可能會掩蓋庫存的更大降幅。 該公司表示，夏季持續的供應中斷可能會對煉油廠的營運造成壓力，並考驗市場避免更嚴重供應短缺的能力。
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美國中央司令部稱霍爾木茲海峽風險升高；伊朗方面否認川普關於伊核協議的說法
美國中央司令部週五將霍爾木茲海峽的威脅等級維持在「危急」狀態，並警告稱，持續的軍事活動可能會增加在該地區作業的商船的風險。 美國中央司令部在聯合海上資訊中心發布的一份公告中表示：“軍事行動將在霍爾木茲海峽穆桑達姆半島以北的區域進行。” 公告稱，伊朗試圖控制該海峽的行為是「非法的」。 公告指出：“伊朗繼續試圖非法控制霍爾木茲海峽，包括進行危險的非法布雷活動，這將危及船舶和海員的安全。” 公告也稱，伊朗繼續在海峽布雷，阻礙安全通行。 公告稱：“伊朗繼續阻撓霍爾木茲海峽的掃雷工作和安全通行。” 美國中央司令部警告船隻服從美軍的指示，並避開受軍事行動和掃雷活動影響的區域。 美國中央司令部表示，任何參與或支援布雷行動的船隻都可能被視為威脅，並可能成為自衛打擊的目標。 週五早些時候，美國總統唐納德·川普在Truth Social網站上發文稱，霍爾木茲海峽的所有水雷都將被清除。 「所有水雷（炸彈），如果有的話，都將被清除（我們已經用我們強大的水下掃雷艦引爆了許多此類水雷。伊朗將立即清除和/或引爆任何剩餘的水雷，數量不會很多！）」川普發文寫道。 川普也解除了美國對伊朗在阿曼灣的海上封鎖，並敦促立即開放霍爾木茲海峽。 「霍爾木茲海峽必須立即開放，不設任何通行費，允許雙向船隻自由通行，」川普說。 然而，根據法爾斯通訊社援引消息人士報道，伊朗方面對川普關於擬議協議的描述提出異議，稱其聲明的關鍵內容與正在審議的協議不符。 消息人士告訴法爾斯通訊社，該協議草案並未要求伊朗無條件或無費用地重新開放霍爾木茲海峽。 相反，伊朗計劃在其現有框架下恢復航行，該框架可能包括船舶監控、檢查和海上安全措施。 該報道還駁斥了川普關於伊朗將拆除或銷毀其核材料的說法，消息人士稱諒解備忘錄中沒有此類條款。 報道稱，該協議採用「以承諾換承諾」的結構，目前仍在伊朗進行最終審查，伊朗當局尚未就批准該協議做出最終決定。 另據伊朗伊斯蘭革命衛隊新聞頻道週五報道，伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊稱美國海上封鎖非法，並表示此舉違反了停火協議和國際航行權。 巴蓋伊表示，伊朗將以實際行動而非言論來判斷美國的意圖，並指出，任何解除封鎖的舉動都只會推翻原本就不該實施的措施。
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市場動態：印度石油公司為因應供應壓力，購入500萬桶原油
根據路透社週五引述貿易消息人士報道，印度石油公司（IOC）本週透過招標從西非和中東地區購入了500萬桶原油。 這家國營煉油廠購買了安哥拉的基桑傑（Kissanje）和內姆巴（Nemba）原油，運往其位於帕拉迪普（Paradip）的煉油廠。 IOC也從埃克森美孚（Exxon Mobil，XOM）購買了尼日利亞的烏桑（Usan）原油，並從摩科瑞能源集團（Mercuria Energy Group）購買了阿布達比的穆爾班（Murban）原油，運往瓦迪納爾（Vadinar）煉油廠。 這家能源公司也從道達爾能源（TotalEnergies，TTE）的貿易部門Totsa購買了穆爾班原油，運往欽奈（Chennai）。 IOC尚未回覆的問詢。 西非原油的交易價格較布蘭特原油溢價約4美元/桶，而穆爾班原油的溢價則與基準價格持平或略有溢價。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）Price: $145.69, Change: $-1.28, Percent Change: -0.87%
$TTE$XOM
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麥格理表示，霍爾木茲海峽擾動緩解或將有利於能源進口國貨幣，油價下跌可能因此受益。
麥格理策略師在周五的報告中指出，自5月18日以來布蘭特原油價格下跌超過每桶15美元，如果霍爾木茲海峽恢復通航，可能會支撐歐元、英鎊和日圓匯率。 報告指出：“如果霍爾木茲海峽因停火協議的達成而重新開放，原油價格繼續下跌，那麼受益者（在其他條件不變的情況下）將是能源進口國的貨幣，例如歐元、英鎊和日元。” 麥格理表示，如果停火協議促成霍爾木茲海峽重新開放，並將油價推向衝突前水平，那麼能源進口經濟體將從中受益最多。 市場越來越將霍爾木茲海峽的重新開放視為美伊延長停火協議的關鍵條件，儘管談判仍需得到美伊兩國領導人的批准。 即使達成協議，航運活動也可能需要一段時間才能恢復，因為營運商可能首先需要清除航道中的水雷。 據報道，一項提議給予伊朗30天時間完成這項工作。 由於交易員已將長期中斷的風險降低計入價格，原油價格在過去一周大幅回落，推動了全球債券和股票市場的上漲。 自5月18日以來，美元指數僅小幅走弱，但麥格理預計，如果油價繼續下跌，外匯市場將做出更強烈的反應。 能源成本上漲已經給主要進口經濟體帶來壓力。歐元區4月消費者通膨率從衝突前的約2%上升至3%，初步數據顯示，5月的通膨率接近3.3%。 由於薪資年化成長率接近2.5%，物價上漲可能降低了歐元區的實質收入，儘管市場仍預期歐洲央行將升息。 報告指出，英國也面臨類似的挑戰，5月綜合採購經理人指數(PMI)仍低於50，實質薪資成長自第一季以來幾乎沒有改善。 麥格理表示，在日本，能源成本上漲促使日本央行將2026年經濟成長預期從1.0%下調至0.5%，並將核心通膨預期上調至2.8%。 報告稱，日本當局主要依靠外匯幹預而非收緊貨幣政策，5月動用約7,400萬美元來支撐日圓，以應對投機壓力。 布魯金斯學會的一項分析表明，如果波斯灣石油流量持續受限，臨時供應緩衝可能在7月基本上消失。在這種情況下，3月之前經由霍爾木茲海峽輸送的約1,500萬桶/日石油中，近一半可能會退出市場。 麥格理表示，霍爾木茲海峽石油流量的恢復將為石油進口經濟體帶來顯著緩解，並支撐歐元、英鎊和日圓等貨幣。 麥格理指出，克里夫蘭聯邦儲備銀行將5月平均通膨率下調至2.83%，高於3月的2.64%，其中5月通膨率為0.43%，年化通膨率為5.2%。 該機構提醒，經濟前景取決於油價走低。如果原油價格維持在高位，美元可能會保持強勢，因為通膨壓力持續存在，而聯準會傾向於維持緊縮政策。