加拿大帝國商業銀行將Choice Properties REIT的評級上調至“跑贏大盤”，維持16.50美元的目標價。

-- 加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)將Choice Properties REIT (CHP-UN.TO)的評級上調至“跑贏大盤”，並維持16.50加元的目標價。 分析師Tal Woolley寫道，自從大約兩週前宣布收購First Capital REIT (FCR-UN.TO)價值50億加元的資產以來，Choice的股價下跌了6%，而同期零售REITs上漲了2%，所有REITs則持平。 他補充說：「雖然這筆交易會使年度化FFO/u（單位FFO）稀釋3%，但合併後的投資組合品質更高，預計整體有機成長率也將有所提高，因此相對於同業而言，股價的回調幅度似乎過大。」他也指出，Choice的獲利能力仍然可預測。 收購First Capital會提高槓桿率，但槓桿率可以降低，而且Choice Properties在降低槓桿方面有著成功的記錄。因此，Woolley認為，略微提高市盈率，即使盈利略微下降，也是合理的。 「預計總回報率約為15%，已從我們零售房地產投資信託基金覆蓋範圍的平均水平躍升至高端（範圍：0%-15%，平均8%），因此我們上調了評級。” 16.50美元的目標價是基於2027年預期FFO/單位15.1倍（此前為14.5倍），相當於一年後淨資產值估值的10%溢價（此前為8%）。 “這在其同業公司中處於高端水平，但我們認為，鑑於CHP較低的槓桿率、可觀的增長和穩定的運營業績，這一估值是合理的。” 加拿大帝國商業銀行(CIBC)預計First Capital的收購交易將於第四季完成。