Vortexa週四表示，儘管霍爾木茲海峽的封鎖導致每日約1800萬桶的石油供應中斷，但由於三項關鍵調整抵消了衝擊，油價仍維持在每桶110美元附近。 Vortexa首席經濟學家大衛韋奇表示，霍爾木茲海峽的封鎖已經持續了兩個月，但過去10天油價僅小幅上漲，因為市場正在重新平衡供需。 韋奇指出，供應、需求、流量和庫存方面的複雜變化幫助穩定了市場，這主要得益於三個關鍵因素：中國的石油奇蹟、MEG管道改道以及大西洋盆地石油供應的激增。 韋奇補充說，中國大幅削減了石油進口，3月12日進口量達到高峰1,660萬桶/日，之後至少下降了600萬桶/日，使其成為緩解供應壓力的最大貢獻者。 韋奇表示，同時，中國陸上原油庫存兩個月內增加了80萬桶/日，使過去14個月的庫存增加2.3億桶。 如果庫存開始下降，光是這些新增庫存就能彌補中東海灣原油供應的損失約2.5個月，凸顯了中國作為緩衝國的關鍵角色。 從中東海灣到延布、富查伊拉和傑伊漢等港口的管道改線，增加了約400萬桶/日的穩定供應，某些週的峰值甚至達到500萬桶/日。 同時，受原油、柴油、液化石油氣和石腦油出口的推動，4月份大西洋盆地和美洲的石油出口量較1月份增加了約500萬桶/日，較上年同期增加了400萬桶/日。 這些新增量中約有一半來自庫存，包括美國戰略石油儲備的釋放，其餘則來自產量的增加。 這三大因素抵消了來自中東海灣地區的大部分供應損失，但來自中國和大西洋盆地的支撐可能會減弱，未來幾週庫存下降將成為更明顯的供需平衡工具。 目前市場供應仍然充足，但如果霍爾木茲海峽重新開放的可能性仍然不大，不斷上升的調整成本以及亞洲對大西洋原油的預期需求可能會推高油價。
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據報道，川普聲稱阿聯酋退出歐佩克將降低成本。
根據多家新聞媒體報道，美國總統川普週三表示，阿聯酋退出歐佩克的決定可能有助於緩解能源價格上漲，儘管伊朗持續衝突導致油價攀升。 據報道，川普在白宮被問及阿聯酋的這一舉動時告訴記者：“我認為這很棒。這對降低汽油價格、降低石油價格以及降低所有價格都有好處。” 阿聯酋週二宣布將於下個月退出歐佩克。此舉可能削弱該組織在全球石油市場的影響力，而此時正值美國和以色列在伊朗的戰爭導致石油供應中斷加劇之際。此前，阿聯酋與歐佩克主要成員國沙烏地阿拉伯之間多年來一直存在緊張關係，尤其是在產量配額問題上。 川普在談到阿聯酋總統謝赫穆罕默德·本·扎耶德·阿勒納哈揚時說：“他可能想走自己的路。” 儘管川普聲稱阿聯酋的決定可能會降低能源和其他商品的價格，但幾乎沒有證據支持這一說法，因為週三油價上漲，布蘭特原油價格觸及2022年以來的最高水準。 聯準會主席鮑威爾在他所稱的最後一次新聞發布會上表示，中東衝突在一定程度上加劇了通貨膨脹，並造成了「經濟前景的高度不確定性」。 鮑威爾指出：“短期內，能源價格上漲將推高整體通膨。但從長遠來看，衝突對經濟的潛在影響範圍和持續時間尚不明朗，衝突本身的未來走向也同樣如此。” 白宮尚未回覆的置評請求。
Oil & Energy
麥格理認為，隨著霍爾木茲海峽擾動加劇，政府行動將會加強。
麥格理銀行週三表示，霍爾木茲海峽的關閉正在擾亂全球石油流動，並加劇供應短缺和政府乾預的風險。 報告指出，策略師表示，持續的供應中斷可能會促使各國政府採取更積極的干預措施，因為各國都將能源安全放在首位，並應對供應趨緊的問題。 策略師表示，各國政府可以釋放庫存、降低稅收或限制出口，一些國家已經採取了類似中國和泰國的措施來保護國內供應。 麥格理銀行補充道，儘管美國能源部長克里斯·賴特一再否認，但市場仍在評估美國可能實施出口限製或關稅的可能性。 麥格理銀行認為，限制出口會降低美國國內燃油價格，但會收緊歐洲和澳洲等主要進口國的供應，造成更廣泛的市場混亂。 麥格理銀行表示，歐洲正面臨航空燃油供應壓力，因為約40%的航空燃料來自中東，而夏季旅遊需求正開始上升。 麥格理策略師表示，義大利已有四座機場在復活節期間限制了航空燃油的供應，航空公司也在削減獲利能力較弱的航線以應對供應緊張。 麥格理補充道，亞洲各國政府正在實施出口管制、釋放儲備並推出緊急措施，以應對燃油短缺並穩定市場。 策略師指出，各國政府正在實施四天工作制、學校停課和遠距辦公等政策，同時透過政府支持的項目來保障燃油採購。 麥格理表示，儘管政府採取了乾預措施，但由於分銷挑戰依然存在，亞洲部分地區的農村燃油短缺問題依然持續。 策略師表示，中國正在向盟國供應燃油，而泰國正在考慮擴大區域支持範圍，並增加政府間的能源交易。
Oil & Energy
加拿大皇家銀行表示，阿聯酋力求加強對石油產量的控制，短期內對市場影響有限。
加拿大皇家銀行資本市場策略師週二在一份報告中指出，阿聯酋退出歐佩克的決定短期內不太可能擾亂石油市場，但這表明，在持續的中東衝突中，這個海灣產油國正尋求對其產量政策擁有更大的控制權，因此其戰略調整也在進行更廣泛的調整。 多年來，阿聯酋一直致力於將投資轉化為利潤，擴大原油產能並推廣其穆爾班基準原油價格，而這項策略有時會加劇歐佩克內部的緊張關係。 加拿大皇家銀行分析師表示，圍繞產量基準的爭議，包括2021年7月導致協議延遲近兩週的僵局，凸顯了阿聯酋與其他成員國在產量配額問題上的摩擦。 分析師表示，阿聯酋的退出反映了這些緊張局勢的延續，因為該國一直在尋求更高的產量目標。隨後，阿聯酋在2023年推動修改其基準原油價格，導致複雜的配額重新分配，一些非洲產油國的配額減少。 然而，儘管政策有所轉變，但預計阿聯酋在衝突平息後，其石油產量不會大幅超過2026年初的水準。 這個海灣國家目前的石油產能已接近飽和，戰後重建的需求可能會抑制任何快速的供應成長。 阿聯酋當局在聲明中表示，將繼續「以循序漸進的方式」向市場投放更多石油，以適應市場需求和當前情況。 RBC分析師表示，這顯示在可預見的未來，全球石油系統的剩餘產能仍將集中在沙烏地阿拉伯。 此舉正值與伊朗的區域衝突的關鍵時刻，這場衝突加劇了人們對能源安全的擔憂，尤其是在具有重要戰略意義的霍爾木茲海峽附近。 阿聯酋一直是海灣國家中最強烈反對伊朗繼續控制該通道的國家之一，並列舉了伊朗多次對其領土發動無人機和飛彈襲擊的事件。 阿聯酋日益強硬的立場似乎更接近以色列，而非一些海灣鄰國。 RBC分析師預計，一旦衝突結束，阿布達比和以色列將在能源安全和關鍵基礎設施領域加強合作，可能包括在紅海等戰略區域進行聯合投資和擴大國防協議。 分析師表示，阿聯酋退出歐佩克並不意味著歐佩克即將分裂。由於目前沒有立即協調減產的需求，而且許多成員國正專注於戰後重建產能，預計該組織在短期內將保持整體完整性。