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Stifel Canada維持對巴里克礦業的「買入」評級，目標價維持在95加幣。

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週二，Stifel Canada維持對巴里克礦業（Barrick Mining，股票代號：ABX.TO，簡稱B）的「買入」評級，目標價仍為95.00加元。此前，該公司公佈了第一季業績。 巴里克黃金公司公佈的2026財年第一季業績強勁，調整後每股收益為0.98美元，高於我們預期的0.75美元（市場普遍預期為0.81美元）；調整後EBITDA為39.3億美元，高於我們預期的33.8億美元（市場普遍預期為32.6億美元）。這主要得益於其黃金產量達到71.9萬盎司，高於我們預期的65.8萬盎司，也高於我們先前預測的64萬至68萬盎司；銅產量為4.9萬噸，高於我們預期的4.2萬噸。 2026財年第一季總現金成本（TCC）為每盎司1327美元，高於我們預期的每盎司1453美元；維持成本（AISC）為每盎司1708美元，低於我們預期的每盎司1904美元，這兩項數據均處於2026財年業績指引的下限。此外，2026財年第一季合併自由現金流為15.8億美元，高於我們預期的11.4億美元（季增38%）。巴里克黃金公司（Barrick）的自由現金流/黃金當量（FCF/GEO）為17.5億美元（季增35%）。該公司重申了2026財年的業績指引（包括2026年第二季度黃金產量73萬至77萬盎司，環比增長4.3%），並預計在Loulo-Gounkoto礦的增產、Goldrush、Kibali和NGM礦的推動下，2026年下半年將實現環比增長。該公司已批准一項新的30億美元正常市場發行人競價（NCIB），為期12個月。分析師Ralph Profiti寫道：“我們估計，按現貨黃金和銅價計算，該NCIB將使我們對巴里克黃金公司每股淨資產值（NAVPS）的預期增加2.0%。” （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）

Price: $61.81, Change: $-2.59, Percent Change: -4.02%

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週二，Stifel Canada重申了對K92 Mining（KNT.TO）股票的「買入」評級，並維持39.00加元的目標價。此前，這家巴布亞紐幾內亞礦業公司公佈了第一季業績。 KNT公佈2026財年第一季調整後每股收益為0.47美元，高於我們先前預期的0.43美元（市場普遍預期為0.41美元）；息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為1.799億美元，高於我們先前預期的1.69億美元（市場普遍預期為1.686億美元）。該季度基於先前公佈的黃金產量4.67萬盎司（4.4萬盎司黃金+170萬磅銅+3.88萬盎司銀）。由於黃金銷售額成長以及勘探和稅費支出降低，2026財年第一季的EBITDA和每股盈餘均超出預期。 2026財年第一季現金成本為每盎司785美元（較市場普遍預期的每盎司693美元增長13%），全部維持成本（AISC）為每盎司1421美元，均高於2026財年業績指引範圍，反映出第三階段產能爬坡期間營運成本上升以及黃金礦石品位下降10.2克/噸收益所抵銷。公司重申了2026財年業績指引（黃金產量為…）。分析師拉爾夫·普羅菲蒂寫道：「預計年產量為19萬至22.5萬盎司，現金成本為每盎司710至770美元，全部維持成本為每盎司1250至1350美元。產量主要集中在2026年下半年，主要來自兩個新的礦區和擴建項目的完工。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）Price: $27.84, Change: $+0.32, Percent Change: +1.16%

$KNT.TO
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研究快訊：CFRA重申對Evergy公司股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價上調5美元至89美元，相當於我們未來12個月每股收益預期4.28美元的20.7倍，較同業存在折讓，原因是預期每股收益和股息增長較弱。我們將2026年每股收益預期上調0.12美元至4.24美元，並將2027年每股收益預期上調0.10美元至4.55美元。 EVRG大幅上調了其長期貸款成長目標，預計成長率將從2026年的3%-4%加速至2026年至2030年的平均8%-9%，高於先前7%的預期。 EVRG 的 15GW+ 專案儲備分為三個層級：第一個層級包括約 3.0 GW 的在建專案和已簽署的擴展服務協議 (ESA)（客戶包括松下、Meta、Google（兩個專案）、Beale Infrastructure 和頂級開發商），以及與這些現有 ESA 客戶合作的約 1.0-1.5 層的第二層機會；的深入洽談項目，主要集中在 2030 年以後；第三層級代表 2030 年後可能啟動的超過 10GW 項目。我們預計 2026 年營收將成長 3.6%，2027 年將成長 7.3%，主要得益於松下先進製造廠和資料中心客戶的持續成長。

$EVRG
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研究報告：CFRA維持對騰訊音樂娛樂集團股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向發布了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標價下調2美元至10美元，預期本益比為10.2倍，低於過去三年17.4倍的歷史平均水準。鑑於我們對獲利成長持較為謹慎的態度（中個位數成長），我們對估值持保守態度。我們將2026年每股盈餘預期調高0.05元至6.55元，2027年每股盈餘維持在7.00元不變，營收預期分別為361億元人民幣及398億元人民幣，比市場普遍預期更為保守。該公司面臨著來自激烈競爭環境和未經授權的AI生成內容興起的重大挑戰，這給音樂訂閱成長帶來了壓力。為因應這些挑戰，管理階層正在加速推進其策略，試圖從傳統的串流服務轉型為以IP為中心的一體化音樂生態系統。這包括深化與騰訊生態系統（尤其是微信）的合作，並透過線下活動、週邊商品和創新的粉絲會員模式拓展獲利管道。我們預期騰訊娛樂的目標市場短期內會出現波動，但管理層仍充滿信心。

$TME