根據Rystad Energy週一發布的報告，建議擬議中的美伊和平協議若能重新開放霍爾木茲海峽，或有助於消除原油價格中隱含的地緣政治風險溢價，但石油市場不太可能立即恢復正常。 Rystad表示，石油產量需要時間逐步恢復，物流需要逐步恢復正常，地緣政治風險依然存在。 上週末，美國和伊朗宣布達成和平協議，並將於週五在瑞士正式簽署。 該協議對能源市場至關重要，其中包括霍爾木茲海峽的無限制重新開放以及美國解除海上封鎖。 然而，Rystad分析師敦促投資者在協議正式簽署前保持謹慎。 分析師表示，黎巴嫩仍然是一個“持續的衝突熱點”，美伊之間“潛在的順序爭議”可能會延緩協議的執行。 此外，伊朗的核承諾已被推遲至60天的談判期，這凸顯出關鍵細節仍未解決。 報告指出：“儘管如此，此前屢次阻礙局勢降級努力的結構性限制因素，至少目前看來，似乎暫時趨於一致。” Rystad Energy首席經濟學家克勞迪奧·加林貝蒂表示，如果該協議能夠維持下去，對各方而言將是「最可行的結果」。 加林貝蒂說：“華盛頓有動機避免中期選舉前汽油價格飆升，而德黑蘭則尋求解除制裁並恢復出口收入，全球經濟也強烈希望保持霍爾木茲海峽暢通。” 加林貝蒂表示，各方利益罕見地趨於一致，這表明該協議可能比以往的外交努力更具持久性。 「即便如此，簽署的協議也並非立即生效，雙方堅持對方必須先行動的先後順序之爭仍然是主要分歧所在，而黎巴嫩局勢依然是一個未知數，華盛頓和德黑蘭都無法完全掌控，」加林貝蒂說。 他指出，市場先前也曾經歷過類似的情況，最初的上漲行情之後，隨著執行風險的再次浮現，市場便開始回落，「幾乎沒有跡象表明這種模式已被打破」。 加林貝蒂表示，霍爾木茲海峽的可靠重啟將是全球經濟最重要的進展之一，尤其是在歐洲央行仍在收緊政策以應對能源衝擊之際。 「在這種情況下，先前透過海峽運輸的每一桶原油都代表著通膨壓力，而這些壓力將開始緩解，至少在某種程度上是如此，」加林貝蒂說。 雷斯塔銀行警告稱，認為協議簽署後市場立即恢復正常狀況過於樂觀。 儘管市場情緒有所改善，週五的收盤價也印證了這一點，但加林貝蒂表示，這種情緒不應與實際供應的復甦混為一談。 他補充說，產量需要時間逐步提升，物流需要恢復正常，原油價格中隱含的地緣政治風險溢價也可能需要更長時間才能消散。 雷斯塔德銀行指出，市場更廣泛的結構性變化，包括阿聯酋退出歐佩克+，將繼續影響供應動態，這意味著即使達成協議，也應被視為邁向穩定的重要一步，而非徹底消除市場不確定性。 「如果協議得以維持，這將是朝著正確方向邁出的一步，而且是重要的一步，但這仍然只是一個階段，而非最終目標。」加林貝蒂說。
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受中東停火進展和美伊和平訊號的影響，原油價格錄得周線下跌。
週五，全球原油基準價格下跌，與中東停火談判和即將達成的和平協議相關的劇烈波動持續削弱地緣政治風險溢價。 西德州中質原油結算價為每桶84.29美元，低於前一週的每桶90.25美元；布蘭特原油收在每桶86.85美元，低於前一週的每桶93.03美元。 布蘭特原油期貨本週下跌6.70%，西德州中質原油期貨本週下跌6.25%。 週一，伊朗軍方宣布其對以色列的第一波空襲已經結束，與此同時，美國總統川普聲稱雙方正在積極尋求立即停火，油價早盤一度上漲5%，但隨後漲幅被完全抹去。 儘管德黑蘭隨後發出嚴厲警告，如果以色列襲擊黎巴嫩，伊朗將採取更嚴厲的報復措施，但川普堅稱和平談判進展迅速，即便美國海上封鎖依然有效。 截至週二，隨著地緣政治緊張局勢緩和，全球油價跌至一周多來的最低點。先前有報導稱，以色列總理內塔尼亞胡確認，以色列將暫時停止對伊朗的軍事打擊，這進一步支撐了油價下跌。 需求指標呈現出喜憂參半的局面。印度石油部的數據顯示，5月印度燃料消費量從去年同期的2,131萬噸降至1,993萬噸，但較4月有所增加。 同時，Kpler的策略師指出，受戰略石油儲備釋放和墨西哥灣原油產量增加的推動，美國5月份原油出口量達到創紀錄的每日560萬桶，但預計6月份出口量將放緩。 週三，原油期貨價格一度反彈，上漲超過1%，此前美伊之間新一輪的言辭交鋒令和平前景蒙上陰影。 供應方面，美國石油協會報告稱，美國原油庫存大幅下降912萬桶。 同時，美國能源資訊署發布了6月的短期能源展望報告，由於零售燃油價格高企，將2026年全球能源需求預測下調了110萬桶/日。 該機構預測，霍爾木茲海峽的航運限制將於2026年第三季逐步恢復，但全面恢復正常可能要到2027年初。 週四，受川普總統突然威脅即將對伊朗發動軍事打擊以及據報道哈爾克島基礎設施被扣押的消息推動，油價進一步攀升，抵消了歐佩克下調2026年需求預期至100萬桶/日的悲觀預期。 美國能源資訊署（EIA）的官方數據顯示，美國原油庫存下降720萬桶至4.265億桶，也進一步強化了油價上漲動能。 然而，週五，川普在Truth Social社群媒體平台上發文表示取消了原定於週四晚間的軍事打擊行動，導致油價基準價格跌破每桶90美元。 隨後，川普在橢圓形辦公室與伊朗方面會面時表示，華盛頓已達成一項“重大協議”，結束了與伊朗的戰爭。 週五，關於美伊諒解備忘錄草案的媒體報道出現了相互矛盾的說法。 川普在Truth Social上發文稱，伊朗錯誤地描述了雙方討論的條款，並補充說，這些條款「與雙方書面達成的協議條款毫無關係」。 不久之後，伊朗外長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇在X平台上發文回應了媒體日益增多的猜測，並單獨表示擬議的伊斯蘭堡諒解備忘錄談判取得了進展。川普隨後在Truth Social上轉發了該貼文。 阿拉格奇表示，“伊斯蘭堡諒解備忘錄從未如此接近達成”，並補充說，在最終定稿之前，媒體應該避免猜測。 巴基斯坦作為關鍵調解方，表示有人正在進行“持續不斷的虛假信息宣傳”，企圖破壞該協議。巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫表示，雙方已經達成最終協議文本，伊斯蘭堡正在與雙方合作推進後續步驟。 「和平從未像現在這樣近在咫尺，」他在X上發文說。 據報道，伊斯蘭堡諒解備忘錄預計將於週日在日內瓦簽署。 荷蘭國際集團(ING)的市場分析師對該協議的穩定性表示懷疑，並警告稱，如果霍爾木茲海峽未能正式重新開放，季節性需求走強仍可能在7月底將油價推高至每桶120美元至130美元。 同時，根據貝克休斯(BKR)週五發布的數據，截至6月12日當週，美國石油鑽井平台數量較前一周的431座增加2座，達到433座。 一年前，美國共有439座石油鑽井平台在運作。北美油氣鑽井平台總數（未來產量水準的關鍵早期指標）較前一週增加10座，達到742座，為732座。 根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的最新交易商持股報告，截至6月9日當週，WTI原油期貨和選擇權市場的基金經理人維持了淨多頭部位。 數據顯示，基金經理人報告的多頭部位為215,237手，較6月2日減少6,434手；空頭部位也減少5,382手，至92,030手。
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美國石油市場動態：由於市場等待美伊協議前景明朗，期貨價格下跌
週五盤後交易中，原油期貨結算價走低，市場權衡了美國和伊朗對和平協議前景發出的相互矛盾的訊息。該協議旨在緩解持續的中東衝突，並恢復霍爾木茲海峽的石油運輸。 近月西德州中質原油期貨暴跌3.96%，至每桶84.24美元；布蘭特原油期貨下跌3.99%，至每桶86.79美元。 三菱日聯金融集團（MUFG）研究分析師金秀珍（Soojin Kim）表示，川普總統表示最早可能在本週末與伊朗簽署和平協議，此番言論導致油價跌幅擴大。 據媒體報道，美國和伊朗可能在「未來幾天」簽署一項協議，其中包括重新開放霍爾木茲海峽，並採取措施拆除伊朗的核子計畫。 然而，據報道，一位川普政府官員表示，美國並不完全有信心雙方達成的協議最終能夠簽署。一位政府官員預計，美國和伊朗在未來幾天內簽署協議的可能性高達80%。 巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫週五表示，美伊和平協議的最終文本已經達成協議。 謝里夫總理在社群媒體X上發文證實，和平協議的最終文本已經達成一致，巴基斯坦正與雙方密切合作，敲定後續步驟。 週四，川普表示，美國“剛剛與伊朗就戰爭達成了一項重大協議”，但前提是“最終文件敲定”。 然而，美國總統週五在Truth Social上發文否認了有關伊朗方面已簽署協議文本的媒體報道。 伊朗外長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇隨後在社群媒體上發文回應稱，美伊之間的諒解備忘錄「從未如此接近達成」。 「在最終定稿之前，媒體不應妄加猜測其內容，」阿拉格奇表示。 “我們將秉持負責任和透明的原則，所有細節將在適當時候向公眾公佈。” 阿拉格奇表示，霍爾木茲海峽將不再由戰前管理，並補充說，德黑蘭將收取服務費，並對這條戰略水道保持威懾態勢。 在供應方面，據報道，美國能源部長克里斯·賴特表示，在美軍的幫助下，每天約有700萬桶石油正從波斯灣流出。賴特部長表示，這大約是自中東衝突爆發以來滯留在霍爾木茲海峽的原油的一半。 根據歐佩克週四發布的月度報告，該組織將2026年全球原油需求成長預期下調至每日97萬桶。目前的預測值較先前預期的每日117萬桶有所下調。
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阿拉格奇詳細說明了伊斯蘭堡諒解備忘錄簽署後的後續步驟
伊朗外交部長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇週五表示，美伊和平協議，即《伊斯蘭堡諒解備忘錄》，結束了包括黎巴嫩在內的所有戰線的戰爭，並承諾雙方避免再次發生衝突。 阿拉格奇在Telegram上發文稱，該框架協議還涵蓋霍爾木茲海峽問題、解除制裁、經濟重建與發展，以及解凍伊朗被凍結資金的機制。 阿拉格奇表示，談判代表將在下一階段的會談中敲定執行細節，之後才會公佈完整協議。 阿拉格奇說，諒解備忘錄簽署後，雙方將進行為期60天的談判，以達成更廣泛、更全面的協議。 針對有關執行保障的擔憂，阿拉格奇表示，達成更廣泛協議的進展取決於雙方履行備忘錄中概述的承諾，只有在這些條款得到落實的情況下，最終協議的談判才能繼續進行。 他補充說，伊朗在為期12天的衝突中採取的行動，以及隨後在美國海上封鎖期間的對抗和抵抗，並展示了能夠威懾未來襲擊、加強協議安全基礎的能力，都體現了伊朗的決心。 阿拉格奇稱霍爾木茲海峽是伊朗的關鍵威懾工具之一，並表示近期事態發展增強了伊朗在該地區的戰略影響力。 阿拉格奇表示，伊朗仍然致力於支持黎巴嫩和真主黨，並補充說，黎巴嫩和真主黨在衝突期間都支持了伊朗人民，伊朗不會拋棄他們。